2008年5月30日，招商銀行與永隆銀行控股股東伍氏家族成員代表正式簽署了協(xié)議，招行對香港永隆銀行的收購事件最終落定。與國際銀行界動輒上千億美元的收購案相比，招行本次收購的總規(guī)模并不算大。收購永隆銀行，不僅是招行歷史上第一次真正意義上的并購，同時也是國內(nèi)銀行第一次標的在40億美元以上直接進行控股權(quán)的并購。

幾乎是基金品種必配的招商銀行一向被視為“基金第一重倉股”。然而，對于此事項，多數(shù)基金公司認為，招行只是用過高估值買了一個在香港市場增長率較低的銀行，收購價格略高，收益率偏低。如果公司全面收購永隆，則資本充足率降低到。

收購永隆非但不會給招行帶來當期利益，近200億元現(xiàn)金收購甚至會引發(fā)市場對招行再融資的擔憂，進而短期拖累其股價走勢。按照香港證券監(jiān)管法律的規(guī)定，招行拿到永隆％股份后，必須向永隆的其余股東發(fā)出收購的提議，這些股東有權(quán)按照相同的價格將股份賣給招行。如果全面要約收購100％完成，則招行的總支出將達到320億元人民幣。

消息傳出，著名的標準普爾評級服務公司宣布，將招商銀行股份有限公司的信用評級列入負面信用觀察名單。標普認為，由于招行在香港的經(jīng)營經(jīng)驗有限以及海外收購經(jīng)驗匱乏，管理并整合永隆銀行具有一定的挑戰(zhàn)性。匯豐銀行認為，香港零售銀行業(yè)務的競爭相當激烈，招行在中國大陸建立了以技術(shù)領(lǐng)先為導向、強大的零售銀行業(yè)務和較好的信用卡文化，但這些競爭優(yōu)勢在香港市場未必具有獨特性和顯著性。

面對外界的質(zhì)疑，馬蔚華在接受采訪時表示：“收購永隆是招行海外擴張戰(zhàn)略的首個‘練兵場’，雙方有著地緣相近的有利條件，特別是在網(wǎng)絡、品牌、產(chǎn)品及客戶群方面的互補優(yōu)勢，目前永隆的網(wǎng)點、客戶資源有助于夯實招行在港業(yè)務的發(fā)展?！闭行性诠嬷袕娬{(diào)，并購后“可將自身在零售和中小企業(yè)銀行、網(wǎng)上銀行、信用卡的優(yōu)勢與永隆銀行復合產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和專長相結(jié)合”，招行是否能真正實現(xiàn)預期還有待時間證明。

馬蔚華表示，市場的擔憂與支持都很有道理，這是招行致力于國際化發(fā)展的一個重要里程碑，在拓展香港市場，深入推進國際化以及加快綜合化經(jīng)營、增強香港與內(nèi)地聯(lián)動優(yōu)勢等方面的戰(zhàn)略意義巨大。收購案完成后，招行確實面臨著兩家銀行在文化、業(yè)務等方面的整合挑戰(zhàn)，但招行有整合好各項資源和業(yè)務的信心?！霸诤炗喪召弲f(xié)議之處，招行就清楚地意識到招行將面臨的問題和需要做的事情。招行收購的錢不會白花！”馬蔚華說。

2008年9月4日，招行完成300億元人民幣次級債券的發(fā)行，保證交割完成后的資本充足率保持在10%之上。9月30日，招商銀行宣布完成了對香港永隆銀行并購股份的交割。此舉不僅是招商銀行發(fā)展史上金額最大的控股權(quán)并購，也是其向海外擴展的一個重要里程碑。它對于招商銀行戰(zhàn)略意義歸結(jié)為五個方面：

第一，香港市場是招行海外業(yè)務的橋頭堡，收購永隆銀行有助于招行拓展香港市場，深入推進國際化戰(zhàn)略。雖然招行在香港設(shè)有分行，并擁有全資投行機構(gòu)――招銀國際，但在香港市場份額有限，影響力較小。永隆銀行作為歷史悠久的香港本地銀行，擁有穩(wěn)定的客戶群及一定的市場基礎(chǔ)。并購永隆銀行能夠直接利用其已有的市場信譽、客戶基礎(chǔ)、營銷網(wǎng)絡以及長期構(gòu)建的運營模式與人才體系，有助于招行迅速打開香港市場，拓展業(yè)務網(wǎng)絡，推進業(yè)務國際化進程，為深入實施國際化戰(zhàn)略奠定堅實基礎(chǔ)。