我們必須承認那里存在著這樣一種群體，而且有必要了解和認識這種群體。如果一個群體變化無常，優(yōu)柔寡斷，缺乏理智，那么，擺脫這個群體就一定能帶來成功嗎？堅持自己的觀點，就一定能作出理性的分析和判斷嗎？凱恩斯爵士對此的總結(jié)非常精辟：

美國人總喜歡無端推測一般人對于一般人的看法，這個民族性的弱點，也表現(xiàn)在股票市場上……讀者也許要插言非難，聰明人對這種流行的消遣游戲嗤之以鼻，相反，他們會盡其所能，進行名副其實的長期性預測，再根據(jù)此種預期繼續(xù)購買投資，那么，在長時期中，就肯定會從其他玩家手中獲利頗豐。對于這種非難，我們作答如下，世上肯定不乏此種思維嚴謹?shù)娜?，那么，無論他們的力量能否影響到市場上的博弈者，投資市場都將大為改觀。但我們還須補充一句，在現(xiàn)代投資市場上，還有若干因素限制了這種人的優(yōu)勢。根據(jù)真正的長期預期而進行投資實在不易，幾乎是不可能的。因此，那些想嘗試這樣做的投資者，較之僅憑猜測其他群體如何動作的群體，自然要付出更多，而且也風險更大,如果二人智力相當，他也許會面臨滅頂之災。

因此，即使是在最細微的層次，我們經(jīng)常會聽到這樣關于“群體”合理性的傳聞，“我最大的客戶剛剛大手筆拋售，據(jù)絕對可靠的消息來源，富達目前的形勢非常糟糕啊，千萬不要告訴別人啊”。