拯救亞洲

保羅·克魯格曼①與杰里米·卡恩

無(wú)論接下來(lái)發(fā)生什么，亞洲金融危機(jī)都將被記入史冊(cè)。不管是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史進(jìn)程中，還是有衰退記錄以來(lái)的早些年里，都沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)從天堂到地獄般的如此大范圍的世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)。拉丁美洲曾經(jīng)是經(jīng)濟(jì)最為動(dòng)蕩的地區(qū)，但現(xiàn)在已經(jīng)不再是了。與亞洲的崩潰相比，1995年的龍舌蘭風(fēng)暴確實(shí)是小兒科，即使算上80年代那次可怕的債務(wù)危機(jī)也是如此。

而且亞洲離衰退的谷底還相差甚遠(yuǎn)：由于流動(dòng)性看來(lái)已經(jīng)陷于枯竭，亞洲的實(shí)體經(jīng)濟(jì)已逐漸變得更加虛弱而非好轉(zhuǎn)。香港剛剛宣布其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在1998年的第一個(gè)季度萎縮了2.8%，這是自“二戰(zhàn)”以來(lái)最嚴(yán)重的衰退。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)印度尼西亞今年的GDP將會(huì)下降驚人的15.1%，而美洲戰(zhàn)后最大的一次衰退則發(fā)生在1982年，當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)縮水了大約2.1%。此外，經(jīng)證實(shí)，日本的銀行壞賬不是之前宣布的5 500億美元，而是一個(gè)更為龐大的數(shù)字：1萬(wàn)億美元。這些壞消息帶來(lái)的影響現(xiàn)在人們已經(jīng)能親身感受到，美國(guó)股票市場(chǎng)的敏感反應(yīng)就是一種表現(xiàn)。

已經(jīng)有很多人在對(duì)那些指責(zé)這次災(zāi)難的言論進(jìn)行反攻。這是對(duì)亞洲的過(guò)失或者那些罪惡的投機(jī)者的邪惡行為作出的懲罰嗎？國(guó)際貨幣基金組織是在漁翁得利還是火上澆油？這些疑問(wèn)的關(guān)鍵點(diǎn)在于：究竟是誰(shuí)妨礙了亞洲對(duì)這次危機(jī)發(fā)生以及對(duì)下一次危機(jī)擴(kuò)散的預(yù)先防范。但真正重要的問(wèn)題在于，現(xiàn)在該做什么？我們—國(guó)際貨幣基金組織、美國(guó)財(cái)政部和受到波及的國(guó)家—是否應(yīng)該繼續(xù)堅(jiān)持一直應(yīng)用到今天的A計(jì)劃？或者到了執(zhí)行B計(jì)劃的時(shí)候了？那么B計(jì)劃又是什么？

答案是應(yīng)該慎重考慮B計(jì)劃，這很明顯—除非沒(méi)人（甚至那些A計(jì)劃的嚴(yán)厲批評(píng)者）愿意公開(kāi)進(jìn)行討論。但在此之前，讓我們反思一下這一切產(chǎn)生的根源。

亞洲：錯(cuò)在哪兒？

到現(xiàn)在為止，關(guān)于亞洲如何崩潰的觀點(diǎn)聽(tīng)起來(lái)相當(dāng)?shù)氖煜ぁＶ辽購(gòu)哪骋环矫鎭?lái)看，亞洲的危機(jī)是對(duì)其錯(cuò)誤的懲罰。甚至在繁榮時(shí)期我們也要懂得應(yīng)該懂得的東西：“亞洲價(jià)值”后面另有隱情，這么多亞洲商人的成功并非依賴于他們知道的東西，而是他們認(rèn)識(shí)的人。特別是裙帶資本主義所造成的后果，如沒(méi)有目的的投資—曼谷郊外毫無(wú)必要的辦公大樓，以及韓國(guó)家族企業(yè)集團(tuán)（以家族血緣為紐帶的大型企業(yè)團(tuán)體）的種種自私行為，只要借款者與政府有良好的關(guān)系，當(dāng)?shù)氐你y行就樂(lè)于資助這些家族企業(yè)。出來(lái)混遲早是要還的，就在危機(jī)發(fā)生前，當(dāng)國(guó)外銀行還在向外貸款且印度尼西亞債券的信用等級(jí)被評(píng)定為Baa（對(duì)平均信用價(jià)值而言）時(shí)，正面打擊便已開(kāi)始到來(lái)：韓國(guó)大企業(yè)垮臺(tái)、泰國(guó)金融公司倒閉。