由于在處理金融問題方面具有很高的透明度和即時性，國際貨幣基金組織所關(guān)注的問題常常在我們共同舉辦的年度及半年度會議中占據(jù)著主導地位，使得有關(guān)發(fā)展方面的問題黯然失色。而這些會議又被視為回顧全球金融穩(wěn)定及經(jīng)濟表現(xiàn)，討論對金融熱點問題的干預及明確新出現(xiàn)的金融問題和機會的場所。所有這些問題都是國際貨幣基金組織所屬的職能范圍而非世界銀行的，因此，在成員國部長們的眼里，這些會議會更為重要就不足為奇了。

成員國的財政部部長及央行行長們認為，自己對于國際貨幣基金組織的活動及應對金融系統(tǒng)穩(wěn)定的挑戰(zhàn)負有直接責任。相比之下，與世界銀行合作的責任則往往交由政府的發(fā)展部門來共同承擔。因此，財政部部長們覺得自己與國際貨幣基金組織有更為密切的關(guān)系，他們當中的許多人都對世界銀行疏遠了。我試圖通過在我們與國際貨幣基金組織的共同會議中安排一些大家能即時產(chǎn)生興趣的專題進行討論，來吸引這些財政部部長們的注意和興趣。在盡早處理危機的適宜性乃至必要性方面，我和我的管理團隊也達成了一致，因為這樣我們就能夠清楚了解危機的原因，并為將來的重建工作奠定基礎(chǔ)。通過更廣泛地參與到世界范圍內(nèi)的沖突事件中，我們贏得了機會。這些危機常常出現(xiàn)在獲得我們現(xiàn)有貸款項目的國家，較大的突破是在波斯尼亞—黑塞哥維那（波黑）地區(qū)，在那里，我們?yōu)闆_突后的工作制訂了一個全新的戰(zhàn)略計劃。

在擴大重建和發(fā)展領(lǐng)域權(quán)限的同時，我們必須保持謹慎，避免涉入國際貨幣基金組織的職權(quán)范圍。1997年7月，震動亞洲的金融危機給我們帶來了巨大的挑戰(zhàn)。泰國是這場危機的源頭，之前釘住美元的泰銖被獲準自由浮動。在之后不到6個月的時間里，泰國貨幣崩潰，損失了一半的價值。菲律賓、馬來西亞、印度尼西亞、中國臺灣、韓國的貨幣也出現(xiàn)了同樣的情況，隨之而來的亞洲金融危機重創(chuàng)了整個亞洲的銀行業(yè)和企業(yè)部門。由于政治裙帶關(guān)系、腐敗和惡劣的監(jiān)管與借貸措施，亞洲某些地方的金融體系已經(jīng)非常脆弱。隨著印度尼西亞受到種族暴力的襲擊，貧困與社會危機也迅速擴大。

除了馬來西亞恢復資本管制、將當時的困境歸咎于投機商以外，其他大部分受到波及的國家都請求了國際貨幣基金組織的支持。考慮到金融危機和經(jīng)濟動蕩的范圍，國際貨幣基金組織和它的“消防隊員們”可能面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。泰銖崩潰后，受影響最嚴重的東亞貨幣對美元貶值了35%~80%，以美元計算，形勢最嚴峻的股票市場下跌了40%~60%。我們很快認清了現(xiàn)實，沒有簡單的解決辦法：國際貨幣基金組織強制推行了傳統(tǒng)的財政和貨幣紀律解決方案——雖然這種方法最終的確恢復了貨幣的穩(wěn)定性，但卻遭到了廣泛的指責，因為它加劇了嚴峻的社會局勢，延緩了經(jīng)濟的復蘇。世界銀行首席經(jīng)濟學家約瑟夫·斯蒂格利茨是其中最直言不諱的批評者之一，他說：“這種強硬的解決辦法激起了世界另一端的強烈怨恨?！彼囊庖娂づ嗣绹斦亢蛧H貨幣基金組織。

最終，國際貨幣基金組織緩和了其嚴厲的措施。應其要求，我們與國際貨幣基金組織員工密切合作、重建當?shù)仄飘a(chǎn)的財政系統(tǒng)，緩解危機造成的社會影響。不過，約瑟夫的批評代表了世行員工的普遍看法，許多人已經(jīng)開始覺得國際貨幣基金組織的正統(tǒng)經(jīng)濟觀念太無情，需要更多的人道主義和發(fā)展援助來平衡這種觀念。我試圖讓世界銀行置身于這場辯論之外，我覺得我們不是這方面的專家，也不適宜公開表明立場。

接下來俄羅斯又對我們干預金融危機的權(quán)限提出了新的考驗。在莫斯科，盧布與美元也是相關(guān)聯(lián)的。幾年來，俄羅斯政府通過發(fā)行大量以美元計價的高收益短期債券（GKO）來吸引外國投資者，以便為嚴重的預算赤字籌集資金。但是到1998年年中，俄羅斯財政部的美元儲備已經(jīng)耗盡，無法支持不斷增長的債務。投機商們預計盧布價值會暴跌，他們也認定，曾為穩(wěn)定蘇聯(lián)作出大量努力的國際貨幣基金組織一定會提供緊急救助。