第四節(jié)能源金融

能源金融（EnergyFinance）是一種新的金融形態(tài)，是國(guó)際能源市場(chǎng)與國(guó)際金融市場(chǎng)相互滲透與融合的產(chǎn)物。通過(guò)對(duì)全球主要經(jīng)濟(jì)體和能源生產(chǎn)國(guó)的能源戰(zhàn)略及其演變過(guò)程的分析可以發(fā)現(xiàn)，能源金融在能源戰(zhàn)略體系中的作用越來(lái)越受到各國(guó)的重視，已經(jīng)不僅僅是服務(wù)于能源戰(zhàn)略的一種手段和工具，而是國(guó)家戰(zhàn)略的一個(gè)重要組成部分。

一、能源戰(zhàn)略與能源金融

能源戰(zhàn)略的核心目標(biāo)可以用保障能源安全和應(yīng)對(duì)全球氣候變化來(lái)概括，而能源金融市場(chǎng)在具體能源政策的實(shí)施過(guò)程中發(fā)揮了巨大的作用，不僅為傳統(tǒng)能源商品市場(chǎng)應(yīng)對(duì)地緣政治斗爭(zhēng)、自然災(zāi)害、突發(fā)事件等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提供風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的工具和手段，而且為應(yīng)對(duì)由能源消費(fèi)產(chǎn)生的環(huán)境污染、全球氣候變化等環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)提供了創(chuàng)新的途徑和方式。更重要的是，能源金融是全球能源產(chǎn)業(yè)鏈利益分配中的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，涉及國(guó)際能源產(chǎn)業(yè)的方方面面。因此，能源金融的發(fā)展與能源戰(zhàn)略的實(shí)施息息相關(guān)，透過(guò)對(duì)西方發(fā)達(dá)國(guó)家能源戰(zhàn)略體系的分析，可以把兩者的關(guān)系歸結(jié)為以下4個(gè)方面。

第一，借助國(guó)際金融市場(chǎng)來(lái)影響國(guó)際能源市場(chǎng)中能源商品的價(jià)格形成。雖然能源金融的邊界與內(nèi)涵隨著全球社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而不斷演變，但是其核心仍是對(duì)于能源商品尤其是石油的定價(jià)權(quán)的爭(zhēng)奪。西方發(fā)達(dá)國(guó)家尤其是美國(guó)通過(guò)其在國(guó)際貨幣體系中的優(yōu)勢(shì)地位，加上其成熟的金融市場(chǎng)體系，逐漸形成了以能源商品期貨市場(chǎng)為主導(dǎo)的能源金融市場(chǎng)，強(qiáng)化了其對(duì)國(guó)際石油價(jià)格的控制。目前，國(guó)際石油市場(chǎng)已經(jīng)形成了包括現(xiàn)貨、遠(yuǎn)期、期貨等在內(nèi)的較為成熟、完善的市場(chǎng)體系，期貨交易逐漸替代現(xiàn)貨貿(mào)易和長(zhǎng)期合同成為國(guó)際能源市場(chǎng)的定價(jià)基礎(chǔ)。以美國(guó)紐約商品期貨交易所（NYCME）、倫敦國(guó)際原油交易所（IPE）為中心的國(guó)際石油期貨市場(chǎng)的期貨合約價(jià)格已經(jīng)成為全球石油貿(mào)易現(xiàn)貨交易、長(zhǎng)期合同的主要參考價(jià)格。而隨著國(guó)際金融資本的介入，能源商品尤其是石油的“金融屬性”不斷增強(qiáng)，市場(chǎng)投機(jī)風(fēng)氣也越來(lái)越重，這不僅導(dǎo)致國(guó)際能源價(jià)格波動(dòng)加劇，影響到全球能源安全，而且也影響到了全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

第二，通過(guò)一系列金融創(chuàng)新手段來(lái)實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排的市場(chǎng)化運(yùn)作和向低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變。OECD國(guó)家很早就認(rèn)識(shí)到目前面臨的環(huán)境問(wèn)題、全球氣候問(wèn)題既是人類可持續(xù)發(fā)展的障礙，也是一次人類跨越傳統(tǒng)發(fā)展模式的契機(jī)，以碳排放交易市場(chǎng)為代表的能源金融創(chuàng)新逐漸成為國(guó)際金融體系發(fā)展的趨勢(shì)，也成為西方發(fā)達(dá)國(guó)家能源戰(zhàn)略新的組成部分。2006年啟動(dòng)的歐盟排放交易體系（EUETS）是在《京都議定書》規(guī)定的靈活機(jī)制基礎(chǔ)上建立起來(lái)的，全球第一個(gè)采取強(qiáng)制性減排措施的溫室氣體排放權(quán)交易市場(chǎng)。目前EUETS已經(jīng)形成了場(chǎng)外、場(chǎng)內(nèi)、現(xiàn)貨、衍生品等多層次市場(chǎng)體系，以及倫敦能源經(jīng)紀(jì)協(xié)會(huì)（LEBA）、歐洲氣候交易所（ECX）等多個(gè)交易中心，2008年的交易額占全球碳排放市場(chǎng)交易額的近80%。而據(jù)IEA的估計(jì)，2008—2012年全球碳排放權(quán)交易規(guī)模每年可遞增300億美元，2012年達(dá)到1900億美元，有望成為與國(guó)際石油市場(chǎng)并肩的碳排放權(quán)交易市場(chǎng)。能源金融創(chuàng)新不僅是為節(jié)能減排提供金融工具和手段，更重要的是引導(dǎo)了全球未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向，即綠色低碳的可持續(xù)發(fā)展模式。