但在所定的第一支柱“最低資本金要求”的計量上，盡管設計了高、中、低三種不同方案，卻也只允許銀行運用信用風險模型的一些參數(shù)，并非完整的模型本身，距我們十年前所做的信用風險模型的先進和精致，相距甚遠。也難怪，巴塞爾II是國際上諸多成員國激烈爭執(zhí)、妥協(xié)折衷的產(chǎn)物，其結果必然是“中庸”了。只是很遺憾，在漫長的政策制定的歲月里，大銀行的實踐又大踏步前進，與政策的距離越拉越遠。

至今——2007年，在大部分歐洲國家已經(jīng)決定實施巴塞爾II的同時，美國依然在猶豫徘徊，繼續(xù)在征詢討論中，實施遙遙無期。原先美聯(lián)儲規(guī)定美國的銀行只采取巴塞爾II中最先進的資本金計算方法，現(xiàn)在又規(guī)定：只是少數(shù)十幾二十家大型、復雜、國際型銀行采用此先進方案，絕大多數(shù)美國銀行還是堅守巴塞爾I及它的一些修正，不大動干戈轉(zhuǎn)向巴塞爾II。巴塞爾II，對于小型、地區(qū)性銀行來說，不堪重負，得動用大量人力財力。美國的監(jiān)管機構又錯綜復雜，代表不同銀行集團，“公說公有理，婆說婆有理”，眾口難調(diào)。由此可見實施巴塞爾II的艱難曲折。

其他巴塞爾項目的參與活動

在整個巴塞爾項目過程中，除了采樣、填表、總結、匯報外，Christine還讓我們參加其他一些相關的重要活動。其中一項便是同ISDA銀行界代表的對話交涉。

ISDA全名為國際掉期及衍生產(chǎn)品協(xié)會(TheInternationalSwapsandDerivativesAssociation)，是一個由幾百家銀行和金融機構自發(fā)組織起來的行業(yè)自律組織。它建立的初衷是為衍生產(chǎn)品——期權、期貨和掉期等的交易提供行業(yè)準則，減少不必要的風險損失，促進這些產(chǎn)品的交易發(fā)展。ISDA最著名的成就是金融界通用的所謂ISDA文件(ISDADocuments)。它為衍生產(chǎn)品的交易設立正規(guī)的文件標準，使得交易有一定的規(guī)范和法律效果。

在信用風險模型問題上，ISDA代表銀行界向監(jiān)管部門游說。當時他們出了一篇長達62頁的呼吁書《信用風險和監(jiān)管資本》(CreditRiskandRegulatoryCapital)，用詞頗為嚴厲地數(shù)落巴塞爾I的種種不是，呼吁監(jiān)管部門盡快改革巴塞爾I，讓銀行界采用內(nèi)部信用風險模型，來決定監(jiān)管資本金的準備量。ISDA的代表，一般都是由大銀行中高層管理人員組成，有些人甚至曾在美聯(lián)儲供職，現(xiàn)在大都擔任銀行內(nèi)部合規(guī)部門或同監(jiān)管機構打交道的專員，他們一行煞有來者不善、氣勢洶洶的架勢。

面對ISDA的聲勢，紐約聯(lián)儲以Christine為首同他們召開了一次座談會，我和Jennifer也應邀出席了這次高峰會議。會議如談判一般，在紅木暗陳的紐約聯(lián)儲會議廳里，聯(lián)儲、ISDA雙方人員相對而坐，兩方的主要人物位居中間，嚴肅認真，不拘言笑，連寒暄都免了。這次會議主要是ISDA探聽虛實的會議，他們想知道紐約聯(lián)儲，甚至是整個美聯(lián)儲對他們文章的反應，對修改巴塞爾I的意向。

Christine依舊是柔聲細語，但義正辭嚴地對他們講，聯(lián)儲對他們的文章很重視，巴塞爾已經(jīng)成立了專案組(taskforce)來研究這個問題，工作正在開展進行之中；信用風險模型還存在很多問題，銀行系統(tǒng)應該協(xié)助監(jiān)管部門對這些模型樹立信心，能夠放心將之用于確定監(jiān)管資本；信用風險模型目前主要用于大銀行，既有大型資產(chǎn)組合，又有人力、物力、財力，但聯(lián)儲在制定政策時還要顧及到中小銀行、地區(qū)性銀行，對它們來說，巴塞爾I是恰如其分的；等等。

我和Jennifer在這種場合自然是不多言語，專注聆聽，勤做筆記，回頭再將筆記整理成會議記錄，轉(zhuǎn)發(fā)給所有相關的工作人員，并留檔存底。事后，Christine對我們說，她對ISDA的這個文件持有相當?shù)谋Ａ粢庖?，這個文件用詞苛刻，似乎把巴塞爾I的功績一筆抹殺，同時，片面地代表大銀行在那里搖旗吶喊，缺乏全面、合理、協(xié)調(diào)、合作的精神。

后來ISDA代表又去美聯(lián)儲華盛頓總部老調(diào)重彈。這次會議規(guī)格更高，同總部銀行監(jiān)管政策制定的領頭人物RogerCole座談。RogerCole是Christine的上級，在聯(lián)儲總部掌管政策發(fā)展、金融分析、會計等部門，他也是BIS銀行監(jiān)管委員會風險管理小組主席。那天，Christine不能去參加那個會，讓我代去，臨行前還專門關照我要好好聆聽，不要插嘴，華盛頓總部同紐約聯(lián)儲的觀點并不一致，多聽為妙。我也照例詳記筆記，回頭向她匯報。