在泡沫沒有破裂之前，誰(shuí)也不知道是否存在 泡沫。

——格林斯潘

本章導(dǎo)讀

300多年前，為什么富賈名流們?cè)敢庥脦浊А案チ_林”交換一顆后來(lái)幾乎一錢不值的郁金香球莖？80 年前，焦躁不安的人們?yōu)槭裁磿?huì)擁堵在銀行門口瘋狂擠兌？22年前，是什么讓正在一步步走向繁榮的美國(guó)再次遭遇“黑色星期一”？12年前，騰飛中的“亞洲奇跡”緣何在國(guó)際炒家的突襲中不堪一擊？21世紀(jì)的今天，為什么我們會(huì)再一次身陷全球金融風(fēng)暴，重復(fù)“昨天的故事”？

自市場(chǎng)形成的萌芽階段，到2009年的今天，盡管我們一直致力于完善市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制、開發(fā)各種新型的金融產(chǎn)品，但全球經(jīng)濟(jì)卻仍要無(wú)奈地經(jīng)歷各種各樣的金融或經(jīng)濟(jì)危機(jī)。為了尋找這一次次離奇、古怪、魔咒一樣的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和市場(chǎng)動(dòng)蕩背后的真正原因，讓我們將眼光暫時(shí)從21世紀(jì)金融風(fēng)暴帶來(lái)的喧囂和失望中抽離，回頭看看那些似曾相識(shí)的歷史，讓我們把眼睛貼近那些為郁金香癡迷到傾家蕩產(chǎn)的投資者，瘋狂的銀行家，相互抵觸的金融政策，別有用心的資金流向，大量的垃圾債券和喪失理智的投資洪流，然后刪繁就簡(jiǎn)，尋找導(dǎo)致市場(chǎng)災(zāi)難和大眾瘋狂的引線。

瘋狂的熱情：16世紀(jì)郁金香之謎

郁金香熱潮

郁金香，Tulip，波斯語(yǔ)稱之為dulband。郁金香是荷蘭的國(guó)花，和風(fēng)車、奶酪、木鞋并稱為“荷蘭四寶”。據(jù)說(shuō)郁金香這個(gè)名字來(lái)自土耳其語(yǔ)，原意是“頭巾”（Turban）的意思。郁金香的原產(chǎn)地為伊朗、土耳其的高山地帶。目前全世界郁金香的品種大概有8 000多種，它們色彩艷麗、造型各異，其中紅色、黃色、紫色的郁金香較受大眾的歡迎。圖10-1所示為郁金香。

圖10-1 郁金香

資料來(lái)源：維基百科

郁金香的花語(yǔ)是“博愛、體貼、高雅、富貴、能干和聰穎”，在很多文學(xué)作品和藝術(shù)作品中，郁金香常被視為優(yōu)雅、勝利和美好的象征。英國(guó)作家亞伯拉罕?考利（Abraham Cowley）在其詩(shī)作《郁金香》中曾這樣深情地贊嘆他心中美麗的郁金香：

讓郁金香相信春天的綿綿細(xì)雨

但它會(huì)擔(dān)心霜凍會(huì)阻止她們的花期，

所以，當(dāng)太陽(yáng)溫柔地呵護(hù)她的，

月亮沒有用污穢的氣息影響她

當(dāng)年，這美麗的種族，你們驚奇地發(fā)現(xiàn)

漫游在河床，無(wú)數(shù)的后裔

郁金香，顯現(xiàn)她媚人的美麗

穿越溫熏的空氣，讓花園心悅

郁金香，帶著絢麗的斑斕色彩

美麗的名字因?yàn)樗@得

因?yàn)椴还芩切杉t的開心

和耀眼的亮白不安

或者紫色的魔力

或者昏黑的孤寡

她的純凈美麗，在雜色花叢

贏得了每一朵鮮花的珍視

這種充滿了魅力的花朵對(duì)于她的愛好者來(lái)說(shuō)具有無(wú)比的吸引力，然而，它們對(duì)于17世紀(jì)的荷蘭投資者來(lái)說(shuō)卻比魔鬼還要可怕——這些看似平凡的花朵居然引發(fā)了一場(chǎng)前所未有的，讓幾乎所有參與者為之傾家蕩產(chǎn)、痛不欲生的投機(jī)狂潮。在那場(chǎng)經(jīng)濟(jì)災(zāi)難中，連一直以來(lái)標(biāo)榜理智、聰明、機(jī)敏的銀行家和貴族也無(wú)法逃脫“郁金香魔咒”，他們?cè)谏衩赜艚鹣愕摹翱刂啤毕伦兊茂偪穸薮?，用萬(wàn)貫家產(chǎn)將郁金香市場(chǎng)推向瘋狂的巔峰。有資料記載，在郁金香危機(jī)后期市場(chǎng)嚴(yán)重失控的情況下，某些珍貴品種的價(jià)格最高甚至飆到4 200“荷蘭盾”——如果讀者難以理解的話——這些錢是一個(gè)熟練技工年收入的20倍。中國(guó)有句俗話，“爬得越高，跌得越慘”。當(dāng)商品價(jià)格過分偏離價(jià)值時(shí)，應(yīng)該有一些理智的人去分辨其中的虛幻成分，否則就只能任這個(gè)市場(chǎng)恣意膨脹。對(duì)市場(chǎng)的畸形發(fā)展不加制止的結(jié)果就是，當(dāng)曾經(jīng)價(jià)值千金的郁金香變得一錢不值的時(shí)候，當(dāng)投機(jī)泡沫破裂之際，會(huì)有無(wú)數(shù)人被迫為曾經(jīng)的狂歡加倍埋單。