例如，一個勝率60%的游戲，有1000元，有100次下注的機會，賠率1︰1，那么如何進(jìn)行下注，才能獲得最大的收益呢？在看下文時，建議先思考一下這個問題。據(jù)調(diào)查，一般人傾向于在不利的情況下，增加更多的賭注，而在有利的情況下，下更少的賭注。實際上，反映到市場中，人們常常在連續(xù)的幾次下跌之后，總是會預(yù)期有一次上漲，或連續(xù)的幾次上漲后，預(yù)期有一次下跌。但這只是賭徒的謬論，因為盈利的機會仍然只有60%。此時，資金管理就極為重要了。

假定以1000元開始這個游戲，結(jié)果連輸3次，只剩下700元。那么，多數(shù)人會認(rèn)為，第4次會贏，于是把賭注增加到300元(想挽回?fù)p失的300元)，盡管連續(xù)4次輸?shù)母怕什淮?，但是仍有出現(xiàn)的可能。那么，只剩下400元，要在這個游戲中挽回?fù)p失就必須盈利150%，機會不大。假設(shè)把賭注放大到250元，那么，很可能4次游戲后就破產(chǎn)了。

不管哪一種情況，在這個簡單的游戲中不能實現(xiàn)盈利，是因為沒有資金管理的概念，所冒的風(fēng)險太大了，沒有在風(fēng)險和機會之間取得平衡。

本節(jié)說明：什么是資金管理，為什么要進(jìn)行資金管理，怎樣進(jìn)行資金管理。讀者中數(shù)學(xué)空間概念弱者或者資金量偏小的，本節(jié)可忽略，但對于大資金或立志在投資市場有所作為的，本節(jié)為應(yīng)讀內(nèi)容。

什么是資金管理

資金管理是指在風(fēng)險市場，通過限制單次投入資金的比例來控制風(fēng)險。資金管理方式取決于你的交易風(fēng)格是屬于激進(jìn)還是穩(wěn)健。資金管理還影響了你的資金凈值升、降曲線平滑的程度。常見的資金管理策略有金字塔形資金管理、等比例形資金管理。

資金管理體系指日常的倉位分布、交易的頻率、交易倉位在特定情況下占總資金量的比例，以及加倉和減倉的規(guī)則和依據(jù)。倉位的分布就是指依據(jù)機會，區(qū)分不同情況下的倉位大小，而不簡單依據(jù)主觀認(rèn)為的所謂成功率。交易的頻率和交易倉位，以及倉位在特定情況下占總資金量的比例，則是依據(jù)個人的交易習(xí)慣。如果需要進(jìn)行調(diào)整，將是一個客觀的調(diào)整，不能是主觀的想法。加倉和減倉規(guī)則必須有依據(jù)，要求加倉和減倉，并不因為行情分析來得到，而是依據(jù)紀(jì)律來得到，什么情況下可以加，什么情況下不能加。

資金管理的原則

資金管理適用的原則因人而異，而不是“放之四海而皆準(zhǔn)”，只有相對合理或合適。參照基金的評價方式，綜合風(fēng)險系數(shù)、波動率、收益期望，并結(jié)合筆者的操作習(xí)慣和心態(tài)特點，總結(jié)出以下資金管理的原則。

安全進(jìn)入法則：每個部位建立過程必須調(diào)整為正。

最少擔(dān)心法則：操作之后以心情輕松很放松為好。

最小后悔法則：面對上平下三種可能皆不會后悔。

減少波動法則：收益穩(wěn)定而權(quán)益凈值的波動小好。

中庸發(fā)展法則：在收益與風(fēng)險中求得平衡能接受。

當(dāng)然投資者也可自己總結(jié)出不同的資金管理原則。注意以上這些原則并不是“收益最大化”或“最快見成效”，而是力求穩(wěn)定發(fā)展。另外，有關(guān)原則還包括不與別人攀比“凈值增長率”(承擔(dān)風(fēng)險不一樣)，以及“誰比誰更正確”(只有主力才知道)。

在交易操作中，倉位控制的原則通常有：

慎重滿倉，始終保持一定比例的備用資金以機動。

市場出現(xiàn)無風(fēng)險機會的時候，可以放大資金操作。