在市場出現(xiàn)波段操作機會時，可以重倉短線操作。

在市場出現(xiàn)技術性機會時，可以輕倉短線操作。

買、賣不過量，控制損失不超過本金的十分之一。

當買、賣遭遇損失時，應出局，永不加碼交易。

根據(jù)大盤風險系數(shù)來決定倉位高低，如果當前大盤風險系數(shù)是70%，那么倉位就應該是30%。倉位大小與市場狀態(tài)相一致。市場處于平衡狀態(tài)時，應較少參與，而市場處于活躍狀態(tài)時，應較多參與。倉位大小與自身狀態(tài)相一致。一旦出現(xiàn)連續(xù)失手，需要盡快警惕起來，減低倉位直至離場休息。

資金管理的方法

首先要明確一點，所謂資金管理沒有絕對的“好”，也沒有絕對的“不好”。只有與你交易系統(tǒng)的勝率聯(lián)系在一起時，才有意義，才能進行評價。但是炒股，資金管理絕對不可以沒有，因為資金管理決定著賬戶凈值上升(或下降)的平滑程度。為了說明這點，筆者引入幾個子概念。

1. 持倉比

一個賬戶的持倉比＝持倉市值/總權益。通過調整和控制持倉比，可以調控該賬戶的系統(tǒng)風險(有關系統(tǒng)風險內容見第8章)。

2. 分散度

分散度＝1/持倉個股只數(shù)M。這個M值是該賬戶中個股品種的數(shù)量，也就是存放“雞蛋”的“籃子”。比如你賬戶里有三只股票：界龍實業(yè)、中國石油、太行水泥，那你的M數(shù)為3。通過調整分散度，可以控制賬戶的非系統(tǒng)風險。每只個股將占多少資金，取決于交易系統(tǒng)對每只個股所處位置的判斷；如果同時運用多個策略、不同的系統(tǒng)，則還取決于每個系統(tǒng)的目標預期年均回報率。筆者傾向不同時持有超過5只以上的個股，核心個股決不超過3只(中線個股2只，短線個股1只)。

3. 批次量

分段原則是同一只個股買賣分段進行?；谮厔菪筒呗缘南到y(tǒng)交易者，需要設立多個買點、賣點。批次量=權重×已建倉次數(shù)N1/計劃建倉次數(shù)N0，反映出建倉過程中風險值的大小。如果分兩次滿倉，每次一半，那么你的批次量就是1/2，當建首倉時，風險值為；而當建倉完畢時，風險值為1。該指標用于T+0操作對風險的提示。

4. 手法值

手法值代表操作的風格，筆者對激進風格取1，進取風格取，穩(wěn)健風格取，保守風格取。例如追漲風格屬于激進，低吸屬于穩(wěn)健，而抄底則又是激進等，反映操盤手的風險取向會影響凈值波動率。

5. 個股波動系數(shù)

個股波動系數(shù)是由于股票質地不同、主力控盤程度以及操盤手法不同所反映在盤面上的波動特點。筆者對ST類股票取值，題材股，績優(yōu)股[ 1 績優(yōu)股：是指業(yè)績優(yōu)良的公司股票。]11，防御品種。

一個賬戶的波動率，由上述諸因素共同乘積所組成。所以，如果資金管理得當，就控制了賬戶凈值的波動率，從而掌握了操盤的主動權。

資金管理要求“梯次進出，中短結合，平滑收益，降低風險”。大盤牛市70%～100%倉位；平衡市30%～50%，熊市0～15%。舉例說明：

實例一，大資金實行“安全墊”制度。根據(jù)中、短周期兩種投資模式來決定資金的劃分模式，將總體資金劃分為60%和40%兩種。先期只投入短線資金，等積小勝后再投入重兵。

實例二，將整體投入資金劃分為六等份，六等份的資金分三個階梯。A、第一階梯為1單位，即占總資金的1/6；B、第二階梯占兩個單位，即占總資金的1/3；C、第三階梯為3單位，即占總資金的1/2。

實例三，也可以根據(jù)行情的不同，以每個階梯逐次遞進或遞退組合使用資金。A、第一階梯為3單位，即占總資金的1/2；B、第二階梯占兩個單位，即占總資金的1/3；C、第三階梯為1單位既占總資金的1/6。

下面就實例三，具體展開說明，各梯次資金的投入方法如下。

第一個階梯資金的使用：在大勢低迷時，即跌勢末期，以短線操作為主，快進快出、高拋低吸。操作一些超跌或有啟動跡象的個股，買入股票后，大勢明朗可中線持有，否則短線獲利了結。建倉后，發(fā)覺錯誤，立即止損；建倉后不能確定對錯，持倉觀望，但觀望時間不能過長；在確定了第一筆資金已贏利后，持倉等待第二次介入機會。

第二個階梯資金的使用：當?shù)谝环葙Y金在獲利狀態(tài)且已無風險可言時，可使用第二份資金。此時，應選擇明顯底部放量個股，中線持有。建倉后，發(fā)覺錯誤，馬上將第一筆資金止贏，同時，嚴格第二筆資金的止損位。

第三個階梯資金的使用：只有當前兩份資金在獲利狀態(tài)下，且大勢明顯向好時，這份資金才可投入。嚴格遵循趨勢理論、順勢而為、高拋低吸、短線操作、快進快出的原則。

由此可見，由于不同的組合，所產(chǎn)生的風險度是不同的，對收益也有影響，這就是資金管理的意義。