一般均衡理論從未成功地將不完全競爭問題攬入自己的研究“懷抱”。不完全競爭模型是局部均衡：它只是分析一個市場或多個市場的子集，而沒有像一般均衡理論那樣慮及與其他市場之間的交互關(guān)系。壟斷是極度不完全競爭的最佳釋例：當(dāng)其他條件不變時，與競爭環(huán)境下的企業(yè)相比，壟斷組織產(chǎn)出少、售價高。然而這種格局是無效的。因為在壟斷均衡的情勢下，提高產(chǎn)出的邊際成本要低于消費者的邊際收益。這也是長期以來困擾經(jīng)濟(jì)學(xué)家制訂競爭和反壟斷策略的一個問題。市場應(yīng)該保持競爭態(tài)勢以防止壟斷的生成。但問題是有些市場具有經(jīng)濟(jì)學(xué)所稱的“自然壟斷”的特征。在這樣的市場中，規(guī)模經(jīng)濟(jì)極強(qiáng)，只適合一家企業(yè)經(jīng)營。以水、電業(yè)為例，將水和電輸送到工廠和私人用戶，所涉及的基礎(chǔ)設(shè)施固定投資費用，是極其高昂的。不同廠商之間的競爭會造成大量的重復(fù)建設(shè)，致使單位產(chǎn)出成本激增。競爭將廠商們逐出場外，而剩下的那家企業(yè)便居于壟斷地位。在主流經(jīng)濟(jì)理論中，自然壟斷是實施公有制最具說服力的案例。若自然壟斷行業(yè)實施國有化，政府就可以對企業(yè)強(qiáng)制定價，強(qiáng)制定產(chǎn)；企業(yè)擺脫了對壟斷利潤的追求，社會福利就會增加。這種觀點在第二次世界大戰(zhàn)后的經(jīng)濟(jì)文獻(xiàn)中頗為普遍（參見如，Lewis,1949;Meade,1948;Allais，1947）。1不過，這個觀點與傳統(tǒng)的以及更為通常的庇古式觀點有所不同；后者認(rèn)為，由于存在外部性，政府通過干預(yù)來糾正市場失靈。但這是另一個話題，最好留待其他時間來討論。

另一個重要的問題是，自然壟斷的邊界在哪里？近年來，經(jīng)濟(jì)學(xué)家重新審視整理了早期的思路。例如，電力供應(yīng)屬于自然壟斷行業(yè)，但是電力生產(chǎn)卻并非如此。其實，對于電力生產(chǎn)而言，競爭也許有助于降低價格和成本。正是這個思路推動歐洲在傳統(tǒng)的公共事業(yè)部門引入了競爭機(jī)制。

盡管在競爭性的領(lǐng)域，所有制對一般均衡理論而言并不重要，但傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)組織理論卻在自然壟斷領(lǐng)域發(fā)現(xiàn)了頗具說服力的論據(jù)：從社會福利的角度看，與放任自流的市場競爭相比，公有制也許會產(chǎn)生更為可取的分配結(jié)果。但這個思路絕不意味著公有制就是糾正自由競爭缺陷的唯一路徑。此言不無道理：政府為什么不能對私有壟斷者實施干預(yù)，并通過適當(dāng)?shù)募詈霞s來實現(xiàn)理想的社會目標(biāo)呢（Laffont and Tirole,1993）？為什么一定要將企業(yè)國有化呢?為什么不能只通過合約來適度地激勵私有壟斷者呢？

如果激勵合約適當(dāng)，自我供給就能夠被私有供給所取代。這樣，對私有制企業(yè)難以實現(xiàn)社會目標(biāo)的擔(dān)心，就可以通過政府簽約和監(jiān)管得以化解，而不需要求助于公有制。簽約方式的要旨在于：在某些條件下，是由政府自供產(chǎn)品和服務(wù)，還是采用合約外包給私人供應(yīng)商，二者間并無差異。如果政府能準(zhǔn)確地預(yù)計應(yīng)該讓生產(chǎn)商生產(chǎn)什么，那么，政府就可以在合約或監(jiān)管條款中明確這種要求，并強(qiáng)制性地實施。在這種情況下，自供和外包就沒有什么區(qū)別。有人認(rèn)為（Tierney，1988），郵政服務(wù)業(yè)只有實行國有制，才能確保郵件送達(dá)人煙稀少的地區(qū)，私營者卻會因無利可圖而放棄。但斯萊費爾(Shleifer，1998)認(rèn)為，從合約的角度看，這種觀點很難成立。因為政府總是可以通過對郵遞特許權(quán)的競爭來約束私有企業(yè)——要你送到哪里你就得送到哪里；如果沒有市場準(zhǔn)入限制，政府也可以通過監(jiān)管的形式來約束這些企業(yè)。與此同理，如果政府能夠?qū)Τ羞\產(chǎn)品作出準(zhǔn)確的描述，那么，它就會有辦法來監(jiān)管這些私有壟斷者。威廉森（Williamson，1985)、格羅斯曼和哈特(Grossman and Hart，1986)也強(qiáng)調(diào)：如果合約是完全的，所有制結(jié)構(gòu)就不是問題。因此，一旦監(jiān)管成為可能，1940年那種公有制特權(quán)的案例就不會再現(xiàn)。只要合約完全，監(jiān)管到位，由誰（國家或私企）來提供產(chǎn)品和服務(wù)都是一樣的。從某種意義上講，我們現(xiàn)在又回到了“原地”：只要市場競爭是充分的，所有制問題就無關(guān)宏旨。

因此，在傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)組織理論中，國有化和私有化并無優(yōu)先次序，這要取決于企業(yè)成立之初時是國有的還是私有的。但值得注意的是，在壟斷的市場環(huán)境下，某種形式的政府干預(yù)是合理的。這一點非常重要。因為許多關(guān)于私有化的經(jīng)濟(jì)文獻(xiàn)，尤其是合約理論文獻(xiàn)，研究的重點都在于壟斷和不完全競爭。