1997年3月，當(dāng)泰國(guó)中央銀行宣布國(guó)內(nèi)9家財(cái)務(wù)公司和1家貸款公司存在資產(chǎn)質(zhì)量不高以及流動(dòng)資金不足問(wèn)題時(shí)，索羅斯認(rèn)為千載難逢的時(shí)機(jī)已經(jīng)來(lái)；索羅斯及其他套利基金經(jīng)理開(kāi)始大量拋售泰銖，泰國(guó)外匯市場(chǎng)立刻動(dòng)蕩不寧。泰銖一路下滑，5月份最低跌至1美元兌26．70銖。泰國(guó)中央銀行在緊急關(guān)頭采取各種應(yīng)急措施，如動(dòng)用120億美元外匯買入泰銖，提高隔夜拆借利率，限制本國(guó)銀行的拆借行為等。

但是，只要索羅斯對(duì)他原有的理論抱有信心，堅(jiān)持他的觀點(diǎn)正確，他不僅不會(huì)平掉原來(lái)的頭寸，甚至還會(huì)增加頭寸。3億美元的損失根本無(wú)法嚇退索羅斯，他認(rèn)為泰國(guó)即使使出渾身解數(shù)，也抵擋不了他的沖擊。他志在必得，并全力進(jìn)攻“建立在沙灘上的泰銖堡壘”。一時(shí)間，泰國(guó)金融市場(chǎng)岌岌可危，其震動(dòng)波及到了整個(gè)東南亞金融市場(chǎng)。

1997年2月，索羅斯終于向東南亞諸國(guó)宣戰(zhàn)了。索羅斯颶風(fēng)很快就掃蕩到了印度尼西亞、菲律賓、緬甸、馬來(lái)西亞等國(guó)家。印尼盾、菲律賓比索、緬元、馬來(lái)西亞林吉特紛紛大幅貶值，導(dǎo)致工廠倒閉，銀行破產(chǎn)，物價(jià)上漲等一片慘不忍睹的景象。這場(chǎng)掃蕩東南亞的索羅斯颶風(fēng)一舉刮去了百億美元之巨的財(cái)富，使這些國(guó)家?guī)资甑慕?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)化為灰燼。

但是，索羅斯并不滿足，他還把目光盯上了日本等東亞地區(qū)，金融風(fēng)暴仍在繼續(xù)。比如，韓國(guó)就厄運(yùn)難逃，韓國(guó)在經(jīng)歷了30多年的艱苦奮斗后，發(fā)展迅速，已躋身世界經(jīng)濟(jì)大國(guó)的行列。但是早在1996年末時(shí)，韓國(guó)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)已初現(xiàn)端倪，韓國(guó)的一些銀行公開(kāi)承認(rèn)，股票投資和業(yè)務(wù)貸款上面出現(xiàn)了失誤，金融市場(chǎng)開(kāi)始出現(xiàn)巨大的隱患。

此后，亞洲的金融危機(jī)還迅速波及到了拉美和東歐及其他亞洲的外匯和證券市場(chǎng)，巴西、波蘭、希臘、新加坡、臺(tái)灣也難以逃脫這場(chǎng)災(zāi)難，貨幣與證券價(jià)值紛紛下跌，這些國(guó)家的政府也不得不動(dòng)用國(guó)庫(kù)支持本國(guó)貨幣及證券市場(chǎng)。許多國(guó)家已到了談“索”色變的地步。索羅斯在金融市場(chǎng)上的出擊使得許多發(fā)展中國(guó)家的債務(wù)和貿(mào)易逆差激增，破壞性極大，各國(guó)開(kāi)始加強(qiáng)金融監(jiān)管，時(shí)刻防范索羅斯，這也使索羅斯的行動(dòng)有點(diǎn)困難了。

在東南亞戰(zhàn)場(chǎng)上取得豐碩戰(zhàn)果后，索羅斯那只看不見(jiàn)的手又開(kāi)始悄悄地伸向剛回歸祖國(guó)的東方明珠——香港。這一次，索羅斯做了相當(dāng)充分的準(zhǔn)備，這在他以前領(lǐng)導(dǎo)的任何一次狙擊戰(zhàn)中都不曾有過(guò)。

雖然當(dāng)時(shí)索羅斯的助手試圖說(shuō)服他，甚至還提到了當(dāng)年的朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)，在那場(chǎng)戰(zhàn)役中，原本美國(guó)以為戰(zhàn)爭(zhēng)的勝利唾手可得，然而中國(guó)的悄然出兵扭轉(zhuǎn)了戰(zhàn)爭(zhēng)的局面。但是索羅斯依然堅(jiān)定的把目標(biāo)確立在香港，他認(rèn)為香港金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)是聯(lián)系匯率制，一旦香港的固定匯率制失守，人們將會(huì)對(duì)香港失去信心，進(jìn)而毀掉香港的繁榮。

1997年7月21日，他開(kāi)始發(fā)動(dòng)新一輪的進(jìn)攻。當(dāng)日，美元兌港幣3個(gè)月遠(yuǎn)期升水250點(diǎn)，港幣3個(gè)月同業(yè)拆借利率從5．575%升至7．06%。香港金融管理局立即于次日精心策劃了一場(chǎng)反擊戰(zhàn)。香港政府通過(guò)發(fā)行大筆政府債券，抬高港幣利率，進(jìn)而推動(dòng)港幣兌美元匯率大幅上揚(yáng)。同時(shí)，香港金融管理局對(duì)兩家涉嫌投機(jī)港幣的銀行提出了口頭警告，使一些港幣投機(jī)商戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，最后選擇退出港幣投機(jī)隊(duì)伍，這無(wú)疑將削弱索羅斯的投機(jī)力量。

當(dāng)港幣又開(kāi)始出現(xiàn)投機(jī)性拋售時(shí)，香港金融管理局又大幅提高短期利率，使銀行間的隔夜貸款利率暴漲。一連串的反擊，使索羅斯的香港征戰(zhàn)未能討到任何便宜，據(jù)說(shuō)此舉使索羅斯損失慘重。同時(shí)，1997年7月25日，在上海舉行的包括中國(guó)、澳大利亞、香港特別行政區(qū)、日本和東盟國(guó)家在內(nèi)的亞太11個(gè)國(guó)家和地區(qū)的中央銀行會(huì)議發(fā)表聲明：亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好，彼此要加強(qiáng)合作共同打擊貨幣投機(jī)力量。這使索羅斯感到投機(jī)港幣賺大錢的希望落空，只得悻悻而歸。

索羅斯在東南亞掀起了這次驚天駭浪，或許會(huì)成為千夫所指的對(duì)象，但是不可否認(rèn)的是，索羅斯可謂淋漓盡致地展示了自己的投機(jī)智慧和和對(duì)市場(chǎng)轉(zhuǎn)勢(shì)瞬間的把控能力，不得不讓人欽佩也不得不令人驚懼。