相應(yīng)地，在h=k且a=1的情況下第 類締約框架復(fù)制了縱向一體化的有效投資和供給條件。但是，如果h＜k或是a＜1，問題就出現(xiàn)了。而且，不利因素的增加完全出現(xiàn)在買方 因?yàn)楦鶕?jù)假設(shè)，無論達(dá)成何種締約關(guān)系，銷售者總是盈虧平衡的。這樣，盡管已經(jīng)制定契約，買方會(huì)傾向于提供一個(gè)估值更低的抵押品，而且不在乎生產(chǎn)方是否看重這一抵押品，但在契約期間，買方還是會(huì)希望讓生產(chǎn)方確信，一旦交易無法進(jìn)行，便能將抵押品k轉(zhuǎn)讓以使他實(shí)現(xiàn)全部?jī)r(jià)值(a=1)。如果未能做出這一承諾，就會(huì)導(dǎo)致契約價(jià)格上升。因此，盡管那些只關(guān)心事前甄別的生產(chǎn)方能夠容忍的a的值小于1(見第 部分A節(jié)對(duì)丑陋公主的討論)，但如果關(guān)注事后機(jī)會(huì)主義，情況就會(huì)完全不同。如果生產(chǎn)方不在乎兩個(gè)公主長(zhǎng)得如何，而買方對(duì)她們的評(píng)價(jià)也完全相同，那么，現(xiàn)在就需要考慮生產(chǎn)方的偏好了。將a的上限定為1，排除了這種可能性：供應(yīng)商對(duì)于抵押品的估價(jià)高于購(gòu)買方。對(duì)于所有a大于1的抵押品來說，交易中均存在潛在的收益。將抵押品消極定價(jià)的情形可參見對(duì)于丑陋公主的討論(參見第 部分，A節(jié))

總而言之，可以觀察到，第 類契約模仿了縱向一體化，但只是在特殊的資產(chǎn)專用性條件下進(jìn)行這種模仿；第 類契約次之；如果h=k且a=1，那么第 類契約也可以產(chǎn)生縱向一體化的結(jié)果。還請(qǐng)注意，第 類契約的一個(gè)重要特征是，在所有實(shí)現(xiàn)的需求價(jià)格大于m=-h的需求狀態(tài)下，買方都會(huì)接受產(chǎn)品。由于供應(yīng)商履行合同總是要得到的報(bào)酬，當(dāng)買方實(shí)現(xiàn)的收入(此收入源于產(chǎn)品的轉(zhuǎn)賣)小于時(shí)，他有時(shí)也會(huì)接受產(chǎn)品。但這并不意味著沒有效率，因?yàn)楫?dāng)實(shí)現(xiàn)的需求價(jià)格小于邊際成本(v2)時(shí)，訂單根本不會(huì)被確認(rèn)。實(shí)際上正是由于抵押品的這些特征才能實(shí)現(xiàn)效率，第 類契約也優(yōu)于第 類契約。

C 專項(xiàng)資產(chǎn)(DedicatedAssets)

前面的討論已經(jīng)認(rèn)識(shí)到三種資產(chǎn)專用形式：地點(diǎn)專用性 位置之間聯(lián)系緊密以節(jié)約庫存成本和運(yùn)輸成本；共同所有權(quán)就是區(qū)位專用性的反映。為了節(jié)約庫存或相關(guān)的生產(chǎn)成本，將位置安排得緊密相聯(lián)(例如，熱能經(jīng)濟(jì))。一旦位置選定，爭(zhēng)議中的資產(chǎn)就是高度非流動(dòng)性的 這就是說，新建或重置成本很大。物質(zhì)資產(chǎn)專用性 比如專用模具是用來生產(chǎn)某一個(gè)部件；人力資產(chǎn)專用性 它是以干中學(xué)的方式產(chǎn)生的。我們要補(bǔ)充以前沒有提及但是對(duì)交易又很重要的第四種類型：專項(xiàng)資產(chǎn)。它是指工廠中的分立投資。盡管這些資產(chǎn)增加了企業(yè)的一般生產(chǎn)能力(與特殊生產(chǎn)相比)，但若不是要向某一特定的客戶出售大量產(chǎn)品，就不會(huì)進(jìn)行這種投資。與其他類型的專用性資產(chǎn)一樣，專項(xiàng)資產(chǎn)一旦被用于其他用途(或被其他用戶使用)就會(huì)失去其價(jià)值。因此專項(xiàng)資產(chǎn)是一些根據(jù)特定供貨協(xié)議而配置的資產(chǎn)，如果提前終止了此類契約，就會(huì)導(dǎo)致明顯的生產(chǎn)能力過剩。

吸引供應(yīng)商(EngagingtheSupplier)

在本模型中，供應(yīng)商是被動(dòng)性因素，他們?cè)诟鞣N契約之間是無差異的，因?yàn)闊o論買方如何選擇，供應(yīng)商們的預(yù)期利潤(rùn)相同(為零)。我們可把這一論點(diǎn)推進(jìn)一步：只有消除對(duì)于生產(chǎn)方取消需求時(shí)的懲罰措施，買方才能獲得更優(yōu)惠的條件。買方不可能既按價(jià)格購(gòu)買以有效技術(shù)提供的產(chǎn)品，又可以無成本地取消訂單。

由于在h=k且a=1時(shí)可實(shí)現(xiàn)最優(yōu)結(jié)果，理想的抵押品看上去就像提供了一種普遍化的購(gòu)買力：貨幣。數(shù)量為h=k的保證金就服務(wù)于這一目的。但這種觀點(diǎn)并不完整，因?yàn)檫@樣一種安排并不能完全吸引供應(yīng)商的興趣和合作。在這種情況下有以下三個(gè)原因：蓄意解約、不確定的評(píng)估以及不完備締約。這些都是有限理性與機(jī)會(huì)主義相結(jié)合的結(jié)果。