然而，“斗轉(zhuǎn)星移，花開(kāi)花落”是大自然亙古不變的規(guī)律。強(qiáng)大的“日不落”帝國(guó)也終有消逝的一天，強(qiáng)勢(shì)的英鎊終將走到盡頭。德國(guó)證券教父安德烈?科斯托拉尼說(shuō)過(guò)：“一種貨幣只會(huì)死在自己的床上?！蔽覀兛梢钥吹剑㈡^強(qiáng)勢(shì)的大部分因素是建立在金本位的基礎(chǔ)上。但是，在金本位制度確立的一個(gè)多世紀(jì)以來(lái)，黃金生產(chǎn)量的增長(zhǎng)幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于商品生產(chǎn)增加的幅度。在金本位下，各國(guó)的貨幣發(fā)行以各自擁有的黃金儲(chǔ)備為基礎(chǔ)，黃金的產(chǎn)量必然會(huì)限制各國(guó)的貨幣發(fā)行量。黃金已不能滿(mǎn)足日益擴(kuò)大的商品流通需求，因此，金鑄幣流通的基礎(chǔ)被極大地削弱了。同時(shí)，黃金存量在各國(guó)之間分配極不平衡。至1913年末，美、英、德、法、俄五國(guó)占有世界黃金存量的三分之二。黃金存量大部分被少數(shù)強(qiáng)國(guó)所掌握，必然會(huì)導(dǎo)致金幣的自由鑄造和自由流通受到破壞，削弱其他國(guó)家金幣流通的基礎(chǔ)。最終，第一次世界大戰(zhàn)的爆發(fā)成為了壓倒駱駝的最后一根稻草，導(dǎo)致了金本位制度的崩潰。

1914年6月28日上午9時(shí)正，奧匈帝國(guó)皇太子斐迪南大公參加指揮一次軍事演習(xí)。演習(xí)結(jié)束后，塞爾維亞一個(gè)秘密組織成員，17歲的普林西普向斐迪南夫婦開(kāi)槍射擊，斐迪南夫婦斃命，普林西普被捕。這一事件成為了第一次世界大戰(zhàn)的導(dǎo)火線。第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)前夕，各個(gè)參戰(zhàn)國(guó)家為了備戰(zhàn)，黃金成為各國(guó)重要的戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備。大戰(zhàn)爆發(fā)后，各國(guó)面對(duì)猛增的軍費(fèi)開(kāi)支，紛紛發(fā)行不兌現(xiàn)的紙幣，并禁止黃金自由流通。同時(shí)停止了金幣的鑄造和黃金與紙幣之間的自由兌換，從而導(dǎo)致了金本位制度最終的崩盤(pán)。

在第一次世界大戰(zhàn)中，英國(guó)本希望通過(guò)參戰(zhàn)來(lái)打擊競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，從而維護(hù)自身長(zhǎng)達(dá)幾個(gè)多世紀(jì)的霸權(quán)地位。然而，志得意滿(mǎn)的英國(guó)人怎么也想不到，最后的結(jié)果卻是深陷于戰(zhàn)爭(zhēng)的沼澤深淵中不可自拔。至1918年11月第一次世界大戰(zhàn)結(jié)束，英國(guó)雖然取得了最后勝利，但是這次勝利卻如同一杯調(diào)上了蜜汁的苦酒，令英國(guó)人不得不獨(dú)自吞咽。原為世界霸主和世界金融中心的英國(guó)，在戰(zhàn)后雖然領(lǐng)土有所增加，但是卻因?yàn)閼?zhàn)時(shí)巨大的傷亡和巨額的經(jīng)濟(jì)損失，使其國(guó)民經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了嚴(yán)重的衰退。戰(zhàn)后的英國(guó)也由原先最大的債權(quán)國(guó)淪落為依靠舉債度日的債務(wù)國(guó)，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了蕭條緊縮。英鎊的地位急劇下降，強(qiáng)勢(shì)地位受到了質(zhì)疑，世界經(jīng)濟(jì)霸主的地位岌岌可危。

1914—1918年，在長(zhǎng)達(dá)四年的戰(zhàn)爭(zhēng)中，英國(guó)人為此付出了巨額的戰(zhàn)爭(zhēng)開(kāi)銷(xiāo)。大戰(zhàn)期間的軍費(fèi)開(kāi)支劇增，戰(zhàn)爭(zhēng)消耗了英國(guó)人近百億英鎊。事實(shí)上，戰(zhàn)爭(zhēng)期間英國(guó)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)逐年衰退，根本無(wú)力支付如此大的軍費(fèi)開(kāi)支，曾經(jīng)的世界經(jīng)濟(jì)霸主也不得不開(kāi)始舉債度日。戰(zhàn)爭(zhēng)期間英國(guó)的債務(wù)迅速上升，國(guó)內(nèi)公債由戰(zhàn)前的7億英鎊急升至70億英鎊。就英美兩國(guó)而言，戰(zhàn)前美國(guó)尚欠英國(guó)4億多英鎊的債務(wù)，而到戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束時(shí)，英國(guó)反欠美國(guó)8.5億英鎊，單這一項(xiàng)已是英國(guó)戰(zhàn)前總外債的2倍多了。除了巨額的軍費(fèi)支出，英國(guó)的黃金儲(chǔ)備也在戰(zhàn)時(shí)下降了近4200萬(wàn)英鎊，是除了戰(zhàn)敗的德國(guó)下降最多的國(guó)家。數(shù)額龐大的外債和幾近枯竭的黃金儲(chǔ)備壓垮了強(qiáng)勢(shì)的英鎊，一輪接一輪的英鎊貶值接踵而至。至1921年，英鎊已經(jīng)貶值到其黃金平價(jià)的79%，英鎊已不復(fù)往日世界貨幣的強(qiáng)勢(shì)，倫敦金融中心的地位開(kāi)始被動(dòng)搖。

美國(guó)的開(kāi)國(guó)元?jiǎng)淄旭R斯?杰弗遜（Thomas Jefferson）曾預(yù)言：“新世界將因舊世界的愚昧而肥”。在歐洲大陸的戰(zhàn)事進(jìn)行得如火如荼之時(shí)，精明的美國(guó)人卻從中看到了發(fā)展良機(jī)?！杜f唐書(shū)?宣宗記》曾有言：“歷太和會(huì)昌朝，愈事韜晦，群居游處，未嘗有言?！睉?zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)后，愚昧的歐洲人打的不可開(kāi)交，無(wú)暇顧及經(jīng)濟(jì)發(fā)展。美國(guó)人卻選擇了不參戰(zhàn)，遠(yuǎn)離歐洲戰(zhàn)場(chǎng)。美國(guó)人將生產(chǎn)機(jī)器的馬力開(kāi)足，美國(guó)商品迅速填補(bǔ)了歐洲商品在世界市場(chǎng)上留下的真空。從1913—1916年，美國(guó)對(duì)歐洲的出口總值從15億美元激增到38億美元。對(duì)外貿(mào)易的擴(kuò)張帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)工農(nóng)業(yè)的迅速發(fā)展，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了發(fā)展的快車(chē)道。

第一次世界大戰(zhàn)結(jié)束后，韜光養(yǎng)晦的美國(guó)人成為了最大的贏家。世界經(jīng)濟(jì)的格局也由此發(fā)生了變化，美國(guó)依靠戰(zhàn)時(shí)的資本擴(kuò)張，成為了世界上最大的債權(quán)國(guó)和最大的資本輸出國(guó)。美國(guó)的國(guó)外投資從1913年的大約20億美元增加到1930年的150億美元，其中30％投放到了歐洲市場(chǎng)。到1919年協(xié)約國(guó)欠美國(guó)債務(wù)100億美元，全世界共有20多個(gè)國(guó)家欠了美國(guó)的債務(wù)。美國(guó)的黃金儲(chǔ)備大為增加，從1913年的7億美元增加到1921年的25億美元，到1930年再增加到45億美元，世界黃金儲(chǔ)備量的40％已在美國(guó)手里。而英國(guó)的黃金儲(chǔ)備量從1913年的2億美元到1921年只增加到8億。戰(zhàn)后各國(guó)的貨幣，相對(duì)于美元和黃金競(jìng)相貶值。歐洲各大參戰(zhàn)國(guó)國(guó)內(nèi)哀鴻一片，經(jīng)濟(jì)發(fā)展停滯不前，特別是英鎊稱(chēng)霸世界長(zhǎng)達(dá)百年的局面開(kāi)始出現(xiàn)了一絲松動(dòng)。此時(shí)，美元開(kāi)始嶄露鋒芒，窺視英鎊世界貨幣的神壇地位。

鋒芒畢露：“美元”終成“美金”

第一次世界大戰(zhàn)結(jié)束后，參戰(zhàn)各國(guó)滿(mǎn)目瘡痍，經(jīng)濟(jì)停滯不前，各國(guó)政府都開(kāi)始專(zhuān)注于本國(guó)的重建工作。世界進(jìn)入一個(gè)和平發(fā)展時(shí)期，英、法等老牌資本主義國(guó)家由于一戰(zhàn)中的入不敷出，已無(wú)力對(duì)抗在戰(zhàn)爭(zhēng)中大發(fā)橫財(cái)?shù)拿绹?guó)。依靠戰(zhàn)時(shí)的資本輸出，美國(guó)成為了戰(zhàn)后最大的債權(quán)國(guó)。在戰(zhàn)后歐洲各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的繁榮時(shí)期，美國(guó)人依靠手中的債權(quán)壓制了他們的發(fā)展，使得美國(guó)成為雄霸世界的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)。戰(zhàn)后的美元也成為了世界市場(chǎng)上最為堅(jiān)挺的貨幣，歐洲各國(guó)的貨幣則不復(fù)一戰(zhàn)前的挺立，競(jìng)相貶值。此時(shí)，綜合國(guó)力極具膨脹的美國(guó)人開(kāi)始謀劃將英鎊拉下世界貨幣的神壇，取而代之。

1922年4月10日—5月19日，在美國(guó)人的主導(dǎo)下，英、法、德、意、日、蘇等27國(guó)代表在意大利熱那亞城召開(kāi)討論歐洲經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的國(guó)際會(huì)議，史稱(chēng)“熱那亞國(guó)際經(jīng)濟(jì)會(huì)議”。表面上，這次會(huì)議的目的是為了對(duì)付新興的社會(huì)主義蘇聯(lián)。其實(shí)，美國(guó)人希望通過(guò)此次會(huì)議能夠達(dá)成其密謀的意愿，創(chuàng)造了一套新的世界貨幣秩序——“金匯兌本位制”。其主要的內(nèi)容是：規(guī)定了各國(guó)的貨幣依然有含金量，黃金依然是世界貨幣制度的基礎(chǔ)；各國(guó)國(guó)內(nèi)的金幣不再流通，而改以由國(guó)家發(fā)行的銀行券作為本位幣流通；本國(guó)貨幣與黃金直接掛鉤或同另一個(gè)金本位國(guó)家的貨幣保持固定的匯率。美國(guó)人和英國(guó)人達(dá)成了共識(shí)，美元保持1美兌換1/20盎司黃金的比價(jià)，英國(guó)人則承諾允許英鎊換成黃金，同時(shí)也可以換成美元。終于，美元開(kāi)始和英鎊平起平坐。