大師們的言語(yǔ)

巴菲特和羅杰斯都是我們應(yīng)該熟悉的人。

巴菲特在2008 年說(shuō)：美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該救助市場(chǎng)，現(xiàn)在的做法過(guò)兩三年就會(huì)讓美國(guó)重新恢復(fù)。

羅杰斯說(shuō)：伯南克根本不懂經(jīng)濟(jì)，他的做法會(huì)讓美國(guó)更糟糕。

你會(huì)相信誰(shuí)呢？

好吧，其實(shí)各位可能也不了解這兩個(gè)投資大師。巴菲特是選股專(zhuān)家，同時(shí)也是低成本融資專(zhuān)家，他是美國(guó)通用再保險(xiǎn)的大股東，所以他的錢(qián)向來(lái)便宜到家。至于他說(shuō)的價(jià)值投資那一類(lèi)，你基本上可以權(quán)且一聽(tīng)，沒(méi)有道理大師不忽悠。羅杰斯和索羅斯也是選股專(zhuān)家，同時(shí)他們?cè)诤线m的時(shí)候，投機(jī)商品和貨幣市場(chǎng)。不過(guò)，羅杰斯在短期判斷是弱項(xiàng)，長(zhǎng)期趨勢(shì)是高手。

哦，對(duì)了，忘了說(shuō)，巴菲特也玩金融衍生產(chǎn)品、做莊白銀投機(jī)，并且在大崩潰時(shí)利用苛刻的條件救助其他公司，從中謀取暴利。

說(shuō)得簡(jiǎn)單一點(diǎn)，就像我現(xiàn)在等待經(jīng)濟(jì)大崩潰，撿便宜貨一個(gè)道理。

但請(qǐng)不要看了這句話就把我當(dāng)替罪羊，我說(shuō)不垮經(jīng)濟(jì)，扭曲的市場(chǎng)有自己的邏輯，我只是等待邏輯而已。在這之前，我要努力在泡沫上做足多頭。當(dāng)這兩位大師說(shuō)這兩句話時(shí)，我側(cè)耳傾聽(tīng)。說(shuō)實(shí)在的，我是偏聽(tīng)偏信的人：巴菲特的話我聽(tīng)一半，羅杰斯的話我聽(tīng)一半。

伯南克注入的資金是否有效，目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)的確在復(fù)蘇，但是就業(yè)沒(méi)有復(fù)蘇。美國(guó)目前有1450 萬(wàn)失業(yè)人員，以目前的就業(yè)增加速度，要再過(guò)10 年，這些人才能全部就業(yè)。按照通常的經(jīng)濟(jì)繁榮來(lái)說(shuō)，能夠達(dá)到3% 以下就是非常出色的了。那么至少還有4~5 年才能做到。

巴菲特的言談要聽(tīng)話中話。在金融危機(jī)發(fā)生時(shí)，他和索羅斯持同樣的態(tài)度，呼吁美國(guó)政府救助。其實(shí)，更多的是出于救助金融界的考慮。對(duì)于整體經(jīng)濟(jì)，從創(chuàng)新角度來(lái)說(shuō)，救助金融界，實(shí)行定量寬松，擠壓了美國(guó)最引以為豪的企業(yè)家創(chuàng)新資金需求。這造成了失業(yè)率的居高不下。

從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來(lái)說(shuō)，我認(rèn)同創(chuàng)新和制造需求，而不是需求帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)。人類(lèi)的發(fā)展其實(shí)是創(chuàng)造家創(chuàng)造了供應(yīng)，從而營(yíng)造了需求和就業(yè)。否則人類(lèi)社會(huì)養(yǎng)活這么多人，繁衍成65 億人口是不可能的任務(wù)。美國(guó)和中國(guó)一起犯了大錯(cuò)：忽略了創(chuàng)新供應(yīng)。美國(guó)是政客造成的，我們是政體造成的。

所以美國(guó)和中國(guó)這兩個(gè)市場(chǎng)在目前都沒(méi)有什么希望，沒(méi)有一個(gè)會(huì)跑贏熊，只是美國(guó)可以跑贏我們：他們只要在市場(chǎng)上用各種金融手段和貿(mào)易保護(hù)主義的手段跑贏中國(guó)就行。

在這一場(chǎng)賽跑中，我還沒(méi)發(fā)現(xiàn)中國(guó)有贏的跡象，所以我要關(guān)心美國(guó)的復(fù)蘇是否足夠理想，在貨幣策略上的政策是否變化。這兩個(gè)國(guó)家都有通脹問(wèn)題，由于美國(guó)CPI 比中國(guó)的CPI 側(cè)重了房屋的權(quán)重，所以美國(guó)的通脹沒(méi)有那么明顯，但是很快就會(huì)給市場(chǎng)驚訝。伯南克相信美聯(lián)儲(chǔ)可以在債券市場(chǎng)自由地來(lái)回調(diào)控美元總量和利率，那么要看他的自信是否能實(shí)現(xiàn)。中國(guó)提前一步開(kāi)始了準(zhǔn)備金和加息之類(lèi)的緊縮周期，美國(guó)的加息何時(shí)開(kāi)始？