這一切的核心就是嚴格的專業(yè)性?；蚋嬖V我，每年至少一次他要同這個極端神秘的公司的每位交易員談話，詢問他們的目標(biāo)是什么，計劃這一年賺多少錢。答案沒有對錯。他只是用這種方式來觀察誰對目標(biāo)過于謹慎，誰過于自信。這幫助這些交易員們確定了長期目標(biāo)，也對避免他們因一天的交易成敗而受影響至關(guān)重要?！坝媱澴屇忝鞔_目標(biāo)，”他說，“它讓你清楚需要多少個崗位，每個崗位要承擔(dān)多大的責(zé)任，其中包含多大的管理風(fēng)險，有多少工作你要去做。計劃提供了一個工作框架?！钡?，他又補充說，計劃并不是全部，也有局限性?！坝袝r人們過分執(zhí)著于實現(xiàn)目標(biāo)?！彼f。這就是為什么制定企業(yè)的專業(yè)性文化非常重要。它使員工在努力實現(xiàn)目標(biāo)的過程中也關(guān)注其他因素，它是明確而有限的，使員工更容易想到如何在一筆交易上賺得5%的利潤而不是一年賺取40%。專業(yè)性使他們能夠?qū)⒖偟哪繕?biāo)分割成細分目標(biāo)并逐一實現(xiàn)。

上面的對話還流露出其他一些東西。在每日交易額的波動壓力下，你需要為每一筆交易制定一個目標(biāo)，比方說15%。這樣交易員就可依此保持專業(yè)性，當(dāng)利潤達到15%時必須出售。就某一天來說，收益可能在一個小時內(nèi)就獲得，但在幾天、幾周或幾個月來說都這樣，就不太現(xiàn)實了。無論什么時候，交易員只要實現(xiàn)了15%的收益，他就必須出售，尤其是當(dāng)他很快就實現(xiàn)的情況下，這是非常有必要的。如果交易員在一小時內(nèi)就達到了15%的收益，趨勢看起來還可能漲，看似應(yīng)該多觀望一陣。有時他可以繼續(xù)等，但有時卻不可以。但無論怎么做，他都沒有嚴格保持專業(yè)性。他獲得的信息告訴他交易會獲益達15%，這時他就應(yīng)該出手。期待收益漲得更多并不是件好事，因為他沒有其他數(shù)據(jù)可以確切證明還會漲。如果收益漲了，漲到17%，交易員可能還會繼續(xù)持有，因為他期待漲得更多，可以漲到20%，但交易收益卻因為他還沒有掌握的一些信息或僅僅因為股市的波動突然降到14%。這時交易員會想，我應(yīng)該等它反彈到15%再出手。但他沒有看到趨勢已經(jīng)發(fā)生改變，現(xiàn)在的環(huán)境和之前讓他確信交易收益會達到15%的環(huán)境已經(jīng)不一樣了。驅(qū)動交易的因素已經(jīng)變了。這時交易員有兩種選擇，他或是在收益14%時賣掉或是可以等它反彈到15%再賣。后者需要冒風(fēng)險，因為股市很可能持續(xù)下跌，這樣交易員就徹底賠了。

另一方面，交易可能從一開始就注定要失敗，畢竟不是所有交易都會按原計劃進行，基夫強調(diào)最好的交易員也只有60%的概率會成功，所以他們需要遵循交易中的止損原則。簡單地說，止損條例明確要求，不管是什么原因造成的下跌，如果達到一定的規(guī)模，他們必須拋售以降低損失。如果他們規(guī)定的下限是下跌20%后就拋售，那么他們需要照做，當(dāng)交易損失達到20%時就必須出手，即便他們認為交易收益很可能之后會增加。這種專業(yè)性，基夫說，就是一位出色的、偉大的交易員不同于他人的關(guān)鍵一點。出色的交易員的決策正確率也只有一半多一點，但不同的是，當(dāng)決策正確時他賺的錢遠比他判斷錯誤時損失的要多得多。他能保持專業(yè)性進行拋售，這就是關(guān)鍵時刻的決定性行為。

“你可能要想是什么發(fā)生了變化。”基夫說，“最優(yōu)秀的交易員其實就是那些愿意制定目標(biāo)，并愿意為了實現(xiàn)目標(biāo)而努力工作的人?！?/p>

當(dāng)涉及交易員的全部投資時，也同樣需要制定目標(biāo)。最簡單的就是，比方說在6個月內(nèi)一名交易員希望提高總投資收益多少。如果是30%，那么在一筆交易上收益30%，還是在3筆交易上各收益10%，還是在6筆交易上各收益5%，哪個更容易呢？答案因人而異，取決于交易員本身，也取決于他的操作。但這讓我們指向了在壓力下作出決定的關(guān)鍵所在：一次又一次成為關(guān)鍵人物，你需要具備專業(yè)性?！吧厦娴睦痈嬖V我們在錯綜復(fù)雜、不可預(yù)測的投資市場上交易，需要極強的能力來應(yīng)對內(nèi)在的壓力，”他說，“重要的是，我們要學(xué)會制定目標(biāo)?！?/p>

具備憑借專業(yè)性來實現(xiàn)目標(biāo)的能力是很重要的，因為基夫知道當(dāng)壓力不斷增大時，作出關(guān)鍵性決定變得更難。“在高壓情況下，一個人控制事情發(fā)展過程的能力對于戰(zhàn)勝壓力至關(guān)重要，”他說，“隨著壓力不斷增大，理智思考問題的能力會逐漸降低。有些人能夠靠自己走出不理智的困境?！钡呛芏嗳俗霾坏?。這就需要專業(yè)性幫助人們在一系列參數(shù)的指導(dǎo)下進行交易。這樣可以避免情緒因素的影響。專業(yè)性能夠幫助人們控制壓力而不是徹底消除關(guān)鍵時刻的壓力。在上面的例子中，專業(yè)性可以幫助交易員實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)。一直到2008年股市崩盤前，SAC投資公司的投資者平均每年可獲得40%的收益。這個數(shù)字是SAC投資公司收取3%的年費及實現(xiàn)了50%的利潤后的數(shù)字。這意味著該公司管理的投資基金收益率將近100%，幾乎沒有其他任何公司能夠在這么長時間內(nèi)保持這一紀錄。

最優(yōu)秀的投資團隊是懂得自制的團隊

SAC公司的專業(yè)性文化源于高層管理者。據(jù)杰克?施瓦格就科恩的新書《股市奇才》對他進行的難得的采訪可以看出來。當(dāng)時他坐在在巨大的交易大廳中心，他面前有8臺電腦，他通過這些電腦屏幕向周圍的交易員發(fā)號施令。在那次采訪中，科恩說得很清楚，他給他的交易員們很大的自主權(quán)。“我不想告訴我的交易員每一步應(yīng)該怎么做。我也不對他們投資決策的正確與否下結(jié)論?！笨贫髡f，“我所做的一切就是讓他們知曉他們和我獲得了一樣多的事實數(shù)據(jù)。如果他們獲得了這些信息仍然要做這筆交易，他們當(dāng)然可以做。我鼓勵我的同伴們自由發(fā)揮。我必須這么做?！?/p>