08朝三暮四的猴子并不愚蠢

商業(yè)活動并不是一局定勝負(fù)，如同下金蛋的鵝一樣，需要經(jīng)過長時間的飼養(yǎng)才會獲得回報。所以，商業(yè)活動的經(jīng)濟價值與時間軸有著密不可分的聯(lián)系。由此引出一個十分重要的金融學(xué)概念，就是現(xiàn)值。

中國有一個成語故事叫做“朝三暮四”。猴子的主人為了節(jié)約飼養(yǎng)猴子的費用，決定減少它們的食物，于是對猴子們說：“以后早上給你們3個果子，晚上給你們4個，怎么樣？”猴子們立刻憤怒起來。于是主人又說：“那么早上給你們4個果子，晚上給你們3個，好嗎？”聞聽此言，猴子們紛紛表示滿意。這個故事的本意是指，愚蠢的猴子只看到眼前的變化，卻沒有意識到實際結(jié)果是相同的。

但從金融學(xué)的角度來看，猴子一點兒也不愚蠢。為什么這么說？因為經(jīng)濟價值是隨著時間的流逝而不斷發(fā)生變化的。接下來，我會為大家講解為什么不能小看猴子的原因。

讓我們用簡單的數(shù)字來理解這個概念。比如，現(xiàn)在立刻得到100萬日元和3年后得到100萬日元相比，相信每個人都會選擇立刻得到100萬日元。這一點與因為“早上得到4個果子”而感到高興的猴子不是一樣嗎？

之所以要這樣做，理由很簡單。現(xiàn)在得到的100萬日元如果存進銀行（假設(shè)利息為5%），那么在3年后，這100萬日元就如同表1-3所示。

表1-3銀行存款

（單位：萬日元）

今天1年后2年后3年后

計算

本金

利息100

100

100×1.05＝105

100

5105×1.05＝110

100

10110×1.05＝116

100

16

合計100105110116

因為有存款的利息，所以這100萬日元在3年后將變成116萬日元。所以，與3年后的100萬日元相比，現(xiàn)在立刻可以得到的100萬日元，具有更高的經(jīng)濟價值。

換句話說，3年后的116萬日元與現(xiàn)在的100萬日元，具有相同的經(jīng)濟價值。像這樣將未來的經(jīng)濟價值放到現(xiàn)在的時間來表示稱為現(xiàn)值。公式如圖1-13所示。

100×(1.05)3＝116100＝116/(1.05)3

PV＝Vn/(1＋r)n

PV：現(xiàn)值

Vn：第n年度的價值

r：折現(xiàn)率