關(guān)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率，需要通過(guò)長(zhǎng)期觀察才能夠得出結(jié)論。因?yàn)榻鹑谂菽谋罎⒁约袄茁值艿顾惖臎_擊，都會(huì)導(dǎo)致股票市場(chǎng)的短期下滑。但即便如此，人們依舊選擇購(gòu)買股票，這是因?yàn)榭v觀股票市場(chǎng)的歷史，投資股票的收益一直大于投資國(guó)債的收益。也正是因?yàn)槿绱?，?jīng)濟(jì)才會(huì)發(fā)展。如果僅從一段時(shí)期的市場(chǎng)情況來(lái)看，投資股票是沒(méi)有理論依據(jù)的。美國(guó)從1926年開(kāi)始、日本從1960年開(kāi)始便已經(jīng)重新整理股票市場(chǎng)的數(shù)據(jù)記錄。根據(jù)多年以來(lái)這些實(shí)際數(shù)據(jù)的總結(jié)，投資者們才計(jì)算出市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率為5%~6%。

資本資產(chǎn)定價(jià)模型就是基于有效市場(chǎng)假說(shuō)，才選擇了基于過(guò)去數(shù)據(jù)的　和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率的數(shù)值。對(duì)于無(wú)法使用完全相同條件進(jìn)行試驗(yàn)的商業(yè)活動(dòng)來(lái)說(shuō)，想要得到完全正確的絕對(duì)值是不可能的。所以對(duì)于專業(yè)從事此項(xiàng)工作的人來(lái)說(shuō)，只要能夠保證數(shù)值的適用性和穩(wěn)妥性就已經(jīng)足夠了。