正文

專業(yè)投資者也做不到穩(wěn)賺不賠(2)

金融行家為什么敗給猴子? 作者:(日)山本和隆


相對地,飛鏢所選擇出來的股票并沒有那么高的權(quán)威性,也沒有選擇它們的理由。即便這樣,最終的結(jié)果卻只有如此微弱的差別。

再看專家推薦的股票與作為市場組合的道·瓊斯指數(shù)之間比較的結(jié)果,則更加耐人尋味。專家的成績是51勝、49敗。由此可見,想要戰(zhàn)勝被稱為最強(qiáng)投資組合的市場組合會有多么困難。另外,因為飛鏢所選擇的股票是只有4只股票構(gòu)成的投資組合,如果能夠再增加一些股票數(shù)量的話,從這個對決結(jié)果來看,成績還將變得更好。

綜上所述,不管有效市場假說的正確性有多高,股票市場本身所具備的效率已經(jīng)有目共睹。市場經(jīng)濟(jì)就是被無數(shù)擁有著各種各樣想法的人經(jīng)過不計其數(shù)的錯誤嘗試之后,才得以發(fā)展起來的,而這正是市場經(jīng)濟(jì)優(yōu)于計劃經(jīng)濟(jì)的地方。

歸根結(jié)底,從金融學(xué)的理論來講,沒有能夠保證買股票百分之百賺錢的方法。雖然對此我個人也感到十分失望,但這也是我們對未來的一種挑戰(zhàn),而且對于社會整體來說,這是具有積極意義的。


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