蓋瑞·溫尼克曾經(jīng)是德崇證券的債券交易員，后來由于一個(gè)偶然的機(jī)會(huì)才進(jìn)入光纖行業(yè)。1997年，在為AT&T的海底電纜完成融資工作后，溫尼克預(yù)見到了寬帶的可能性。他的第一根電纜雖然花了整整14個(gè)月才鋪設(shè)完成，但是贏利卻非常高。

于是，溫尼克為環(huán)球電訊公司作了一個(gè)簡單的商業(yè)計(jì)劃-融資，然后鋪設(shè)光纜！初步預(yù)計(jì)基礎(chǔ)建設(shè)將花費(fèi)大約27億美元。很快，大量資金就以近乎光速的速度流向百慕大首府漢密爾頓，環(huán)球電訊的總部。1998年8月，環(huán)球電訊以每股9。5美元的價(jià)格上市。僅僅8個(gè)月后，股價(jià)升至60美元，環(huán)球電訊公司市值升至540億美元，溫尼克的個(gè)人資產(chǎn)達(dá)到47億美元。之后，溫尼克就夢(mèng)想著要構(gòu)建一個(gè)海底寬帶網(wǎng)絡(luò)，連接幾大洲，為包括德國電信、AT&T等在內(nèi)的世界各大電信運(yùn)營商提供服務(wù)。

3年后，也就是2001年11月，環(huán)球電訊被披露虧損33。5億美元，比2000年同期虧損額的6倍還多，這一消息讓眾多投資者大為震驚和憤怒。吉爾德時(shí)代的另一個(gè)時(shí)運(yùn)不濟(jì)的公司是Exodus通信公司，該公司因虧損20億美元，在美國《破產(chǎn)法》的保護(hù)下申請(qǐng)破產(chǎn)。環(huán)球電訊的普通股在2001年11月中旬成交價(jià)僅為每股1。24美元，雖然比10月9日每股38美分的成交價(jià)上升了不少，但是與6月每股13。3美元的水平相比幾乎是直線下跌。而在這一年的6月，喬治·吉爾德還堅(jiān)信環(huán)球電訊股價(jià)的上漲是遲早的事。在一年半的時(shí)間里，投資者在這只股票上的損失已經(jīng)將近529億美元。

但是，吉爾德這位新時(shí)代的幻想家仍然固執(zhí)己見?！叭绻阍?998年購買了環(huán)球電訊公司的股票，”他在2001年6月寫道，“你買入的是5 000英里的電纜，到今天，你持有的是10。2萬英里的網(wǎng)絡(luò)；如果你在1998年購買了環(huán)球電訊公司的股票，你買入的是4億美元的收入，到今天，你持有的是50億美元的銷售額，以及超過10億美元的已調(diào)整現(xiàn)金流，并且該數(shù)字還在以每年40％的比例增長；如果你在1998年購買了環(huán)球電訊公司的股票，你買入的是橫跨大西洋的STM-1靜態(tài)通路（同步傳輸模式），而今天，你持有的是流量以每年450％的比例增長的IP主干網(wǎng)，以及Exodus通信公司（全球最主要的提供內(nèi)容、存儲(chǔ)和服務(wù)的網(wǎng)站運(yùn)營商）20％的所有權(quán)，該公司每年的收入幾乎都會(huì)比上一年翻一番；如果你在1998年購買了環(huán)球電訊公司的股票，那么你買入的是一個(gè)由玻璃和光纖構(gòu)建的全球網(wǎng)絡(luò)的夢(mèng)想，而今天，你持有的就是整個(gè)網(wǎng)絡(luò)?！?

“如果你在1998年購買了環(huán)球電訊公司的股票，”反對(duì)者很有可能會(huì)這樣反駁，“你就已經(jīng)損失了全部財(cái)產(chǎn)的98％”。