必拓的另一個問題就是，走在南非黑人經濟振興活動前列的桑勒姆公司的董事們開始減持他們在各公司的股份，布賴恩?吉爾伯森將其描述為“大馬士革式的轉變”（a Damascene conversion）?！澳戏墙洑v了重大變革，從舊南非過渡到了新的民主南非，”他說，“那些以前將控制南非經濟作為己任的公司變得與一般公司沒有什么兩樣。桑勒姆的決策之一就是，作為一家保險公司，你不應該將你所有的雞蛋都放在一個籃子里，而金科和必拓對于他們就像一個巨大的籃子。 正確的策略應該是效仿其他國際化的保險公司，也就是要按照馬科維茨投資組合理論（Markowitz portfolio theory）進行投資。

“于是，在馬里納斯?達林（Marinus Daling）的領導下，他們進行了調整。馬里納斯是金科的董事，又恰好是金科分拆時的主導力量之一。桑勒姆的高層作出決策，公司應該減持手中必拓和金科的股票，與此同時，日本和東南亞爆發(fā)危機，所有的股價都一落千丈。

當必拓股價跌至1.53英鎊時，吉爾伯森遭到了來自所謂“金融城白領”的猛烈抨擊，他們質疑吉爾伯森，并用“在外地主”來形容他?！拔覀儌涫苄侣劷绲呐?，說必拓怎么會成為第一個在倫敦上市的南非企業(yè)的，而且還說‘看看，我們上了大當?！奔獱柌f道，”我們的股價竟然跌到了1英鎊以下，并繼續(xù)向90便士跌下去，而我們在銀行里的現金就合每股80便士。這些遍布世界的優(yōu)良資產都被認為是一文不值。這是疲軟市場中投資者愚蠢行徑的真實寫照。我們真是難以相信發(fā)生的一切?！?/p>

事實上，并沒有理由恐慌。根據吉爾伯森的報告，必拓在倫敦股票交易所第一個財政年度的利潤為4.81億美元，除去特殊項目之外，與之前12個月所獲的3.35億美元利潤相比，漲幅達44%。與沒有從金科分出時相比，這是一個創(chuàng)紀錄的成績。

“布賴恩十分固執(zhí)地向市場表明，在《京都條約》（Kyoto Treaty）簽訂之后，亞洲經濟處于疲軟之中?！瘪R克?岡薩爾維斯說，”所以從1997年末，一直到1999年商品市場開始好轉，我們一直都處于停滯時期?！?/p>

最終的結果是，必拓的股東結構更加多元化。吉爾伯森說：“市場開始認識到，這太瘋狂了——我們的每股現金為80便士，而股票交易價格卻是90便士。所以，股價開始回暖，有良好表現，股東對此非常高興?！?/p>

公開上市之初有著很多不確定因素，但必拓及其管理層最終贏得了不屈不撓、勇于進取和雄心勃勃的美名。“布賴恩在發(fā)展業(yè)務時，很有進取心，”保羅?埃弗拉德說道，“他總是愿意身先士卒，同時在公司的層面，他著手對必拓業(yè)務進行重大的調整。”

吉爾伯森和戴維斯認識到，市場信譽和獲得資本的能力，對于必拓未來的成就至關重要。即便是在公司全面復蘇之前，吉爾伯森就向伊恩?弗雷澤描繪了他的宏偉計劃，后者是1998年3月作為人力資源主管加入必拓的?！斑@就是我們要做的，”他告訴這位生于格拉斯哥（Glasgow）、當年37歲的心理學家，”我們要理清資產組合，然后要將在南非的資產摘牌下市，以獲得直接的現金流，然后我們將那些現金流重新投資到這些業(yè)務中去，并在國際范圍內拓展業(yè)務，之后我們要與必和合并，完成這一步后，我們就要收購力拓?！?/p>

弗雷澤說這看起來是一個偉大的計劃?！澳悄阆Ｍ易鍪裁?？”他問道。

吉爾伯森回答說，他可能不會從頭到尾實施這個計劃?！拔蚁胱屇阕龅牡谝患虑榫褪钦业侥芙尤挝业娜??！彼f道。