在20世紀，“左派分子”通常也被稱做激進分子，而在19世紀，“左派分子”幾乎是完全相反的意思，他們是杰斐遜和杰克遜的傳人，鼓吹小農(nóng)場主的利益而反對維護“資本的利益”。因此，他們從根本上是反對華爾街的，就像他們的祖輩和父輩反對美國的第一和第二美國銀行一樣。但是，此時的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了很大的變化，農(nóng)場主在人口中的比例逐年下降。正在迅速崛起并逐步替代他們的政治力量，是新工業(yè)時代數(shù)以百萬計的勞工，這些人雖然生活在城市里，但工作條件極其惡劣。當然，杰斐遜早在工業(yè)經(jīng)濟來臨前就死去了，于是左派只好將目光投向歐洲，希望學(xué)習(xí)歐洲模式來抵抗資本的力量。在此后的歲月里，大規(guī)模的國有經(jīng)濟在美國從未發(fā)展成為主流，但是政府對經(jīng)濟的干預(yù)卻不然。從那個時候起，政府何時干預(yù)經(jīng)濟以及如何進行干預(yù)的問題一直是美國國內(nèi)經(jīng)濟和政治論戰(zhàn)的焦點。

此時的美國經(jīng)濟體已經(jīng)相當龐大，這主要得益于迅速發(fā)展的鐵路網(wǎng)，它使得整個國家緊密地聯(lián)系在一起，成為一個統(tǒng)一的經(jīng)濟體，同時，內(nèi)部競爭推動了成本的降低和創(chuàng)新的涌現(xiàn)。到1900年，美國已經(jīng)取代英國成為世界上第一大經(jīng)濟強國。它保持著棉花、小麥、玉米等世界主要農(nóng)產(chǎn)品出口國的地位，同時，它也是世界主要的礦產(chǎn)品出口國，其中包括兩種新的礦產(chǎn)品—石油和銅。在這個時期美國也成為世界上主要的工業(yè)品出口國，1865年，工業(yè)品出口只占到美國出口額的，但到1900年，這些產(chǎn)品已經(jīng)占出口額的，而出口總量也大大增加，與以前不可同日而語。

在所有的出口增長中，鐵產(chǎn)品和鋼產(chǎn)品的增長最為引人矚目。它們是19世紀后期最前沿的工業(yè)技術(shù)中的“鋒刃”。在南北戰(zhàn)爭之前，美國的鋼鐵制成品出口額每年只有大約600萬美元，但是1900年，美國出口了價值12 萬美元的鋼鐵產(chǎn)品，包括火車頭、發(fā)動機、鐵軌、電力設(shè)備、電線、管道、車床、鍋爐和其他鋼鐵產(chǎn)品，甚至連縫紉機和打字機等也開始大批量出口。

歐洲這個素來大量進口原材料而出口工業(yè)制成品的制造業(yè)基地開始警惕起來。19世紀90年代，一些警示性的書籍開始在歐洲出現(xiàn)，例如《美國入侵者》（The American Invaders）、《世界的美國化》（Americanization of the World）、《美國對歐洲的商業(yè)入侵》（The American Commercial Invasion of Europe），等等。此時的英國發(fā)現(xiàn)，它的經(jīng)濟霸權(quán)地位不僅受到來自美國的威脅，也受到來自德國的挑戰(zhàn)，后者在生產(chǎn)能力上已經(jīng)遠遠超過了英國。由于德國在軍事上也對英國構(gòu)成威脅，英國決定和它已經(jīng)在北大西洋對岸成長為巨人的后裔建立一種更緊密的關(guān)系。在即將來臨的世紀中，我們將會看到這種關(guān)系演變成現(xiàn)代世界中所能見到的兩個強國之間最緊密的關(guān)系。

對這一新型關(guān)系至關(guān)重要的是倫敦和紐約這兩大金融市場的逐步一體化。由于大西洋底的電報電纜將世界的兩大金融市場緊密聯(lián)系在一起，華爾街開始越來越多地參與外國債券的承銷。雖然倫敦自從拿破侖戰(zhàn)爭結(jié)束后一直主宰著資本主義世界，但此時的華爾街已經(jīng)開始與倫敦分庭抗禮。華爾街股市的漲落不僅被華盛頓、費城和芝加哥的人們密切關(guān)注，也同樣為倫敦、巴黎和柏林的投資者們所關(guān)心。與此同時，紐約仍然是美國最大的港口，其吞吐量遠非其他港口所能相比，紐約的銀行和其他金融機構(gòu)仍然控制著美國貿(mào)易的資金命脈。