美國政府最終被迫放棄了銀本位制，財(cái)政部開始回收白銀券，并降低銀幣中的白銀含量，甚至有的銀幣中完全不含白銀。結(jié)果，按照經(jīng)典的格雷欣法則，此前一直流通的舊銀幣，在這種被稱為“三明治銀幣”的新銀幣出爐后，幾乎是一夜之間就從市場(chǎng)上消失了。20世紀(jì)70年代初，巴克·亨特兄弟看到了在白銀上的機(jī)會(huì)。1971年，尼克松總統(tǒng)切斷了美元與貴金屬的最后聯(lián)系—他結(jié)束了國際金本位制。此前，在布雷頓森林體系下，外國政府可以按固定比例用美元兌換黃金。隨著通貨膨脹日益嚴(yán)重，作為后果之一，黃金和白銀相對(duì)于美元的價(jià)值也逐漸增加。

此時(shí)，對(duì)美國公民來說，以金條的形式持有黃金是非法的，于是亨特開始購買白銀。他大量收購白銀，作為世界上最富有的人之一，他幾乎單槍匹馬地使銀價(jià)翻了一番。1974年，銀價(jià)從每盎司美元上升到了美元。而且，他的做法幾乎和所有現(xiàn)代的商品交易商都不一樣，他要求實(shí)物交割，希望藉此使白銀從市場(chǎng)上消失。

到1979年，亨特兄弟已經(jīng)囤積了大量的白銀，總量超過2億盎司，基本上相當(dāng)于公認(rèn)的白銀流通總量。隨著可供交易的白銀日漸稀少，白銀的價(jià)格在1979年全年都在節(jié)節(jié)攀升。蒂芬尼公司①甚至?xí)和０足y首飾業(yè)務(wù)，以便將其所有的商品在一個(gè)更高的價(jià)位上重新標(biāo)價(jià)。

這年年末，白銀市場(chǎng)上的賣空者開始消失了，隨著他們購買白銀進(jìn)行平倉，白銀市場(chǎng)上因亨特兄弟大量收購而產(chǎn)生的巨大買壓進(jìn)一步加大。1980年1月初，白銀價(jià)格高達(dá)每盎司美元，黃金與鉑的價(jià)格也飛漲到了前所未見的高度，其中一部分原因是通貨膨脹，另一部分原因是當(dāng)時(shí)正在如火如荼進(jìn)行的白銀囤積操作的溢出效應(yīng)。此時(shí)亨特兄弟的白銀儲(chǔ)量的價(jià)值（盡管只是賬面價(jià)值）已高達(dá)100億美元，近60年來華爾街的第一大囤積操作眼看就要得手了。

但是，困擾每一個(gè)囤積商的問題現(xiàn)在也使得亨特兄弟陷入了麻煩。他們用白銀作為抵押品，以支付保證金的方法大量舉債購買白銀，而在通貨膨脹日益惡化的這些年里，基準(zhǔn)利率已經(jīng)高達(dá)19%，巨額的利息支出，即使對(duì)富有的亨特兄弟來講也如同噩夢(mèng)一般。此外，正如110年前的黃金囤積投機(jī)一樣，美國政府擁有大量以銀塊或尚未流通的銀幣形式存在的白銀儲(chǔ)備，那是可以將囤積者一舉擊潰的撒手锏。

最后，隨著白銀價(jià)格上漲到10年前的10倍，許多因常年虧損而關(guān)閉的銀礦由于有利可圖又重新開始運(yùn)轉(zhuǎn)起來了。此外，也有很多收藏在閣樓和地下室的銀器又回到了市場(chǎng)上，舊銀幣所含白銀的價(jià)值甚至比它們的面值或收藏價(jià)值高出許多，很多人決定在此時(shí)銀價(jià)高漲的時(shí)候?qū)⑺鼈兗皶r(shí)出手。與此同時(shí)，數(shù)以萬計(jì)的美國家庭認(rèn)定，此刻是將他們祖母留下的那些樣式丑陋、長久不用的銀質(zhì)茶具變成現(xiàn)金的最好機(jī)會(huì)，沒有人知道這期間有多少噸維多利亞時(shí)代的銀器被熔化，然后源源不斷地流入日益飆升的白銀供給之中。

隨著市場(chǎng)上白銀供應(yīng)量逐步增加——而亨特兄弟幾乎是市場(chǎng)上唯一的買家——白銀的價(jià)格開始回落，亨特兄弟被迫去借越來越多的錢以支持銀價(jià)，直至耗盡他們?cè)人坪跏菬o窮無盡的財(cái)富。美國的各大銀行和經(jīng)紀(jì)公司也精疲力竭了，因?yàn)樗鼈兘o亨特兄弟的貸款已經(jīng)超過8億美元，幾乎相當(dāng)于前兩個(gè)月內(nèi)美國所有銀行貸出總額的10%。