■ 三、勞動(dòng)生產(chǎn)率提高導(dǎo)致的人工成本提高

中國人工成本提高，除了上面的劉易斯拐點(diǎn)的因素，還有勞動(dòng)生產(chǎn)率的因素。一個(gè)國家的勞動(dòng)成本歸根結(jié)底是由勞動(dòng)生產(chǎn)率決定的，因?yàn)橐粋€(gè)工人的工資最終取決于他所在單位時(shí)間內(nèi)創(chuàng)造的勞動(dòng)價(jià)值，創(chuàng)造的價(jià)值越高，工資越高，創(chuàng)造的價(jià)值越低，工資越低。發(fā)達(dá)國家的勞動(dòng)生產(chǎn)率比發(fā)展中國家高，因此發(fā)達(dá)國家的工人工資也高。中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，中國的勞動(dòng)生產(chǎn)率也提高的非?？?，特別是劉易斯拐點(diǎn)之后，中國的勞動(dòng)生產(chǎn)率提高得更快，因此中國的工人工資將實(shí)現(xiàn)非常大的飛躍式升高。這必然推動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格的上升。

通過分析發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前中國的通貨膨脹具有深刻的時(shí)代大背景，如資產(chǎn)價(jià)格上漲以及勞動(dòng)力價(jià)格上漲都是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展從量變到質(zhì)變的必經(jīng)階段。可以預(yù)見，中國在今后相當(dāng)長的一段時(shí)間內(nèi)都將存在長期性的高通貨膨脹，這種通貨膨脹可以說是不可治理的。就像火山、地震一樣，看似來得很突然，實(shí)際上都是自然能量多年累積，達(dá)到一定程度必然爆發(fā)的規(guī)律性結(jié)果。

對(duì)于中國這種由經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生質(zhì)變導(dǎo)致的通貨膨脹，不能單單從貨幣政策上做文章，只有通過提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，提高勞動(dòng)者在單位時(shí)間內(nèi)創(chuàng)造的勞動(dòng)價(jià)值，從真正意義上提高勞動(dòng)者收入，讓勞動(dòng)者收入跑贏通貨膨脹才是正道。當(dāng)前政府無疑并沒有意識(shí)到這一點(diǎn)。西方國家在處理20世紀(jì)的滯脹時(shí)也是通過采用“供給學(xué)派”的方法，鼓勵(lì)企業(yè)更新設(shè)備提高勞動(dòng)生產(chǎn)率才得以成功的，這個(gè)方法同樣適用于當(dāng)前的中國。

■ 被高估的輸入性因素

輸入性因素并不能成為中國通貨膨脹的主因，實(shí)證檢驗(yàn)表明很多情況下進(jìn)口原材料價(jià)格上漲，國內(nèi)下游制成品價(jià)格卻保持相對(duì)穩(wěn)定。如過去幾年，石油價(jià)格從20美元/桶上漲到100多美元/桶，可下游塑料制品價(jià)格卻沒有同步上漲；再如鐵礦石價(jià)格上漲了幾倍，可汽車價(jià)格還在下跌……原材料價(jià)格上漲在傳導(dǎo)到CPI之前要過四道關(guān)：原材料成本價(jià)格傳導(dǎo)系數(shù)、企業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率提高、生產(chǎn)企業(yè)利潤彈性、流通環(huán)節(jié)利潤彈性。原材料成本可以分?jǐn)偟秸麄€(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上的不同生產(chǎn)環(huán)節(jié)企業(yè)共同消化。假定原油價(jià)格上漲30%，該化工產(chǎn)業(yè)鏈上縱向有10個(gè)生產(chǎn)企業(yè)，每個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率提高3%，或者每個(gè)企業(yè)利潤被擠壓3%，就可以消化掉全部30%的原材料上漲壓力，這也是上游大宗商品漲價(jià)，下游產(chǎn)品價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定的原因所在。

■ 被誤讀的貨幣性因素

我認(rèn)為貨幣對(duì)物價(jià)的影響在一定程度上也被高估。我打個(gè)比喻，一個(gè)人身體比較強(qiáng)壯，常識(shí)會(huì)告訴這我們是長期鍛煉的結(jié)果，而不是飲食量的原因。中國的貨幣政策也面臨著同樣的情況。當(dāng)前中國廣義貨幣供應(yīng)量（M2）過高，很多人都說是基礎(chǔ)貨幣投放過多，但沒有人認(rèn)為這是中國經(jīng)濟(jì)活躍的良好表現(xiàn)。M2的主要構(gòu)成是存款，但這些存款中并非真正的居民和企業(yè)的原始存款，更多的是貸款轉(zhuǎn)為存款的“派生存款”。中國M2高說明中國貸款活躍，貸款活躍則是經(jīng)濟(jì)向好的直接表現(xiàn)，這與貨幣發(fā)行的關(guān)系不大。一個(gè)經(jīng)濟(jì)體如果其投資不活躍，貨幣乘數(shù)過小，即使發(fā)行再多的貨幣，其M2都上不去，當(dāng)前的美國就是這種情況。這是最重要的原因。我們現(xiàn)在并沒有將這種良好的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象進(jìn)行正面看待，反而做了負(fù)面處理，其實(shí)質(zhì)就像給一個(gè)身體強(qiáng)壯的人不斷地減小飲食量一樣可笑。