第三節(jié)

美元指數(shù)對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的影響

中國(guó)資本市場(chǎng)本來(lái)與美元指數(shù)無(wú)涉，因?yàn)樵诿涝笖?shù)中沒(méi)有人民幣的權(quán)重。事實(shí)上，在中國(guó)A股表現(xiàn)比較好的基金操盤手，都會(huì)研究美元指數(shù)。其主要原因，就是美元指數(shù)不僅僅只是全球經(jīng)濟(jì)的風(fēng)向標(biāo)，而且，對(duì)全球資產(chǎn)價(jià)格的影響非常大。

我在前面已經(jīng)講了一些個(gè)案，所以，在這里，只想講一些故事。

在資本市場(chǎng)，你是干什么的

中國(guó)投資人最大的悲劇，是把自己的投資行為寄托在專家顧問(wèn)的身上。在外匯市場(chǎng)，沒(méi)人聽這一套。在你按下電腦鍵盤上的最后一個(gè)按鈕時(shí)，你，自己，將要為自己的所有投資行為負(fù)全責(zé)。風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)，是資本市場(chǎng)永恒的法則。

在外匯市場(chǎng)，幾乎所有的人都會(huì)有“爆倉(cāng)”的經(jīng)歷，你根本不可能知道自己的錢被誰(shuí)賺走了。

我自己就有一次痛苦的爆倉(cāng)經(jīng)歷。

那還是克魯格曼剛剛獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)時(shí)，他在《金融時(shí)報(bào)》發(fā)表了一篇專欄文章，作為他的崇拜者，我當(dāng)然會(huì)拜讀。正是那篇文章，讓我當(dāng)時(shí)對(duì)美元和歐元的走勢(shì)產(chǎn)生了嚴(yán)重誤判。那時(shí)，歐元區(qū)成立不久，歐債危機(jī)還沒(méi)爆發(fā)，市場(chǎng)對(duì)歐元的期望值達(dá)到頂峰，恨不能一下子把美元干下來(lái)?？唆敻衤壬?dāng)時(shí)就是抓住了人們判斷市場(chǎng)的這個(gè)心理來(lái)揭示美元危機(jī)的。這讓我當(dāng)時(shí)突然有了做空美元的想法。

為此，我在那時(shí)就開始研究斐波那契，那玩意是很難研究的。首先，斐波那契的數(shù)理分析不是一般人能理解透的；其次，斐波那契充滿哲理和命理邏輯，懂中國(guó)《周易》的人，再來(lái)研究斐波那契，可能會(huì)成一流的大師，而我當(dāng)時(shí)對(duì)《易經(jīng)》還處在抵制狀態(tài)。

無(wú)論怎么艱難，只要去分析，總會(huì)有結(jié)果。最后我分析的結(jié)果就是做空美元，徹底爆倉(cāng)。

當(dāng)時(shí)結(jié)果出來(lái)，我整個(gè)人面如死灰，跳樓的心都有。但我天生是個(gè)樂(lè)觀派，面對(duì)死亡終會(huì)大笑。我當(dāng)時(shí)想來(lái)，中國(guó)第一批股市經(jīng)理人，現(xiàn)在還有幾人安在？還剩一個(gè)闞治東，人稱“中國(guó)股市教父”。2010年，深圳特區(qū)30周年，準(zhǔn)備大慶，深圳市民在網(wǎng)上投票選舉“深圳特區(qū)30年最具爭(zhēng)議的人物”，我的得票數(shù)穩(wěn)居第一，后來(lái)組委會(huì)把我的排名降到第四，梁湘、袁庚、王石分別排第一、二、三名，闞治東排第十位。所以，股市哪有什么教父？有的只是一條一條血路。

經(jīng)歷過(guò)爆倉(cāng)的人，格外能領(lǐng)悟生命的真諦。我的朋友辣姜也是中國(guó)期貨第一批經(jīng)紀(jì)人之一，經(jīng)歷了多次爆倉(cāng)，再也不干了。只有我這個(gè)不知死活的人，還在繼續(xù)。

現(xiàn)在的中國(guó)人，大多數(shù)已經(jīng)不能夠?qū)医?jīng)磨難。

做股票的，經(jīng)過(guò)6214一役，基本全趴下了。

買房子的，這一回一個(gè)也跑不了。他們將要嘗一回爆倉(cāng)的滋味，無(wú)數(shù)的人，將要和6214的股民一樣，親歷一回被洗劫的大難。

只有我們?cè)谫Y本市場(chǎng)屹立不倒，巍然如山，資本颶風(fēng)刮來(lái)刮去，我們一直在搏殺。

不過(guò)，所有買房人都必須明白，在這兩年，你們買的房子不是房子，而是一件和其他資本市場(chǎng)的產(chǎn)品一樣的產(chǎn)品，都帶有金融產(chǎn)品的掠奪性質(zhì)。買房人面對(duì)著兩種思維：一種是政府和開發(fā)商送錢給你們——但是，天底下有這種好事嗎？一種是政府和開發(fā)商掠奪你們的財(cái)富，所有的金融產(chǎn)品漲價(jià)都只源于一個(gè)道理——漲價(jià)是為了跌價(jià)，在漲跌之中，看誰(shuí)能賺錢。大家認(rèn)真想想，再看看美元指數(shù)的漲跌，就會(huì)明白這個(gè)簡(jiǎn)單的道理。

2008年房?jī)r(jià)之所以沒(méi)有降到位，其原因現(xiàn)在已經(jīng)很清楚，是因?yàn)橛行┤藳](méi)賺夠?，F(xiàn)在則不同，他們已經(jīng)賺飽了，所以，你們就等著爆倉(cāng)吧。在資本市場(chǎng)，最需要記住的是，你一旦簽下了合同，就必須承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，想要找別人為你負(fù)責(zé)，是不可能的。

很多人買了房子，所以，房?jī)r(jià)不會(huì)跌——這種思維是很愚蠢的。金融，就是少數(shù)人對(duì)多數(shù)人的絞殺，正因?yàn)橘I房子的人多，很多人才招致被絞殺的命運(yùn)。

只有在資本市場(chǎng)，你，才是你。

美元指數(shù)和中國(guó)房?jī)r(jià)

美元指數(shù)本來(lái)和中國(guó)房?jī)r(jià)沒(méi)有關(guān)系，因?yàn)樽雒涝笖?shù)的人不會(huì)到中國(guó)來(lái)買房子?，F(xiàn)在的問(wèn)題是，美元指數(shù)和中國(guó)房?jī)r(jià)盡管沒(méi)有關(guān)系，但是，美元盯上了中國(guó)的房?jī)r(jià)，這里面的關(guān)系就大了。

本來(lái)，中國(guó)政府要降房?jī)r(jià)是一件很簡(jiǎn)單的事：其一，中國(guó)的商業(yè)銀行基本屬于政府，只要政府讓所有涉房貸款一律停止，房?jī)r(jià)立馬下降，當(dāng)年日本就是這樣干的，房?jī)r(jià)下降了80%，但是，政府只是有限度地收緊貸款，并沒(méi)有停止貸款，說(shuō)明政府并不希望房?jī)r(jià)立馬下降；其二，政府停止供地，開發(fā)商手上的土地儲(chǔ)備不用兩年就會(huì)全部開發(fā)完，開發(fā)商沒(méi)有土地就會(huì)全部死翹翹，然后，政府將土地全部蓋上保障住宅，解決城市居民中低收入階層的居住問(wèn)題，商品住宅價(jià)格會(huì)立馬下降，因?yàn)闆](méi)人買；其三，開征房產(chǎn)稅，對(duì)持有多套住宅的人課以重稅，誰(shuí)還敢囤房？拋盤都來(lái)不及，房?jī)r(jià)也會(huì)立馬降。

誰(shuí)都知道，中國(guó)房地產(chǎn)是一塊大肥肉，誰(shuí)不想吃呢？誰(shuí)最想吃呢？那么，在地球的資本市場(chǎng)上，誰(shuí)是老大？不錯(cuò)，是美元。我們?cè)賮?lái)看看美元指數(shù)，在伯南克的QE1、QE2不斷釋放美元的情況下，美元指數(shù)只顧筑底，卻絲毫沒(méi)有走強(qiáng)的跡象。那么，美元去了哪里？

如果這1.3萬(wàn)億美元去了歐洲，那么美歐的市場(chǎng)變化，首先就會(huì)在美元指數(shù)上就要得到反映。而我們看到的美元指數(shù)幾乎沒(méi)有任何反映。如果這1.3萬(wàn)億全部釋放到美國(guó)本土，為什么美國(guó)本土沒(méi)有一絲通脹的跡象，而且，美元指數(shù)也沒(méi)有走強(qiáng)？

種種跡象表明，美元全部釋放到了全球新經(jīng)濟(jì)體國(guó)家，最多的美元流到了中國(guó)。

那么，再來(lái)看中國(guó)，最近什么金融產(chǎn)品在漲價(jià)？不是住宅，不是股票，而是兩大產(chǎn)品。一是銀行理財(cái)產(chǎn)品。中國(guó)儲(chǔ)蓄搬家持續(xù)半年多以來(lái)，儲(chǔ)蓄存款去了哪里？最多的資金流向了銀行的理財(cái)產(chǎn)品，導(dǎo)致銀行理財(cái)產(chǎn)品年化收益率高過(guò)銀行同期貸款利率的一倍；二是房地產(chǎn)信托產(chǎn)品價(jià)格飛漲，年化收益率已經(jīng)突破20%，誰(shuí)在賺這么高的利潤(rùn)？回答是：美元。

2011年7月1日，最高領(lǐng)導(dǎo)在中國(guó)共產(chǎn)黨90周年紀(jì)念大會(huì)上強(qiáng)調(diào)：保增長(zhǎng)是硬任務(wù)。

2011年7月13日，伯南克在美國(guó)國(guó)會(huì)作證說(shuō)：如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)乏力，美聯(lián)儲(chǔ)可能采取新的貨幣刺激政策。

意思很明顯，如果中國(guó)政策有變，美聯(lián)儲(chǔ)將推行QE3。于是，作為對(duì)伯南克講話的回應(yīng)，也為警告中國(guó)，黃金立刻大漲，很快突破1600美元。意思是，如果中國(guó)繼續(xù)高增長(zhǎng)，全球大宗資產(chǎn)價(jià)格將跟著上漲，中國(guó)通脹會(huì)更為加劇。美元將更多地來(lái)到中國(guó)，推高資產(chǎn)泡沫，并將迫使房?jī)r(jià)上漲，中國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸的希望都將被粉碎。

而且，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品在中國(guó)的總量不斷增加，美元不僅可以安全獲利，而且可以逐漸控制中國(guó)的房?jī)r(jià)，從而隨時(shí)能在體量如此之大的住宅市場(chǎng)分一杯羹。

我們現(xiàn)在還不知道，美元近五年來(lái)究竟購(gòu)買了中國(guó)多少住宅資產(chǎn)，只知道僅僅一個(gè)金地集團(tuán)就購(gòu)買了價(jià)值100億美元的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品，并且這些信托產(chǎn)品都有外資背景，不僅有如此之高的年化收益率，更重要的是為將來(lái)出逃作好了準(zhǔn)備。

那么，我們現(xiàn)在需要的是觀察美元指數(shù)何時(shí)走強(qiáng)，當(dāng)美元回流之際，就是中國(guó)高房?jī)r(jià)崩潰之時(shí)。