本書的第二部分探討了三個假說，這三個假說把上文提到的財政體制與政治聯(lián)系起來。第一個假說是早期古典經(jīng)濟學家和馬克思主義者的觀點：現(xiàn)代社會的根本社會矛盾存在于地主、資本家和工人之間（他們的收入分別來自于地租、利潤和工資）。第7章對社會矛盾提出另外兩種假說：一種假說認為現(xiàn)代社會的矛盾存在于不同的財政屬別之間（國家雇員、納稅人、債券持有人、福利受益人）；另一種假說認為現(xiàn)代社會的矛盾存在于不同世代的各代人之間。而上文提到的實行四角機制的國家，它的一個明顯的薄弱點就是這些不同群體將發(fā)生沖突。如果一個國家累積的債務過高，而又主要通過征收間接稅來償還債務的話，它很有可能面臨較窮的消費者的政治反對，原因是它的財政政策產(chǎn)生了累退性的分配效應。而如果這個國家想通過債務拖欠或通貨膨脹來削減債務，而它的國債持有人人數(shù)又較多的話，它同樣也將面臨嚴重的政治危機。

第8章著重論述了四角機制的國家第二個薄弱點：當權(quán)者總試圖通過操控財政政策和貨幣政策（如果它掌握貨幣政策控制權(quán)的話），來提高自己的民眾支持率。民主政府的支持率在多大程度上依賴于國家的經(jīng)濟表現(xiàn)？當權(quán)者真能操控商業(yè)周期以增加再次當選的機會嗎？第8章對政治支持率和財政貨幣政策之間的關系進行了明確細致的分析，并駁斥了那種簡單地認為當選與經(jīng)濟成功存在必然聯(lián)系的觀念。但顯然，政客們?nèi)员е@種觀念。

第9章從公共財政轉(zhuǎn)向論述政黨財政，這一章探討了日益增長的競選費用所帶來的后果。政黨，這個民主制度的關鍵構(gòu)成，無法再依靠廣大黨員的會費，繼而越來越依賴富有的個人或納稅人，這事關重大嗎？腐敗現(xiàn)象—“行為不端”—能從經(jīng)濟角度而不是從道德角度解釋嗎？在這一章中我將再次展示四角機制是如何遭受內(nèi)部破壞的，這次是處于四角機制邊緣但仍相當重要的機體—政黨，一方面它的競選機制是民主制度的體現(xiàn)；而另一方面，它的腐敗也對四角機制造成了損害。

行文至此，我們主要探討的都是國家內(nèi)部的體制發(fā)展。本書的第四部分，也是最后一部分，把討論提升到國際層面。第10章從歷史視角對金融全球化進行考察，著重分析了國際債券市場的發(fā)展是如何將四角機制模式推廣到別的國家的。從理論上講，資本市場的自由化，若配以相應的國際商品、勞務市場的自由化，將促進三者的綜合提高。但是以往的全球化經(jīng)驗表明，資本的自由流動常由于政治事件的影響而發(fā)生劇烈波動，而商品和勞務的自由流動則可能引起國內(nèi)的政治反應。

第11章探討了限制國際金融市場波動的兩種方法：固定匯率和國際貨幣聯(lián)盟。這一章特別提出了以下這個問題：在各個成員國仍然對自己的財政政策保留著自由決定權(quán)的情況下，這種金融聯(lián)盟還能維持多久？

第12章轉(zhuǎn)而考察民主全球化的問題，具體來說，就是經(jīng)濟增長和民主制度的普及之間的關系。如我們所見，人們往往認為經(jīng)濟增長和民主化是相輔相成的。但兩者的關系真的比“雙螺旋”模式更明晰嗎？這個問題引入到四角機制里就是，議會這一角的民主化在多大程度上影響了其他角的體制乃至整個機制模型。