孫中山同買辦們的談判持續(xù)了將近十天，事態(tài)日趨惡化。范石生充當(dāng)了政府與商界的調(diào)停人，并趁火打劫，向蔣介石詐去長短槍2000余支。

事情一直拖到10月初。此間，蔣介石如坐針氈，不時(shí)向韶關(guān)的孫中山去電，并在軍校全島實(shí)行戒嚴(yán)。廖仲愷電令軍校派出第三、第四隊(duì)學(xué)生開入廣州，準(zhǔn)備對付商團(tuán)罷市和陰謀暴亂。孫中山迫于國民黨右派壓力，決定將一部分武器發(fā)還商團(tuán)。

10月10日是辛亥革命紀(jì)念日。這個紀(jì)念日在廣州，因工人和許多團(tuán)體的代表舉行示威游行遭到槍殺而蒙上了陰影。

這一天“紙老虎”在黃埔得到了部分武器：步槍2149支，手槍1851支，子彈近125萬發(fā)。還有2700支步槍、1000支手槍和23萬發(fā)子彈未發(fā)還商團(tuán)。

發(fā)還的武器運(yùn)到了岸邊，“紙老虎”一經(jīng)拿到武器，就立刻開槍射擊此時(shí)出現(xiàn)在街頭的舉行和平游行的工人。游行隊(duì)伍中的赤手空拳的黃埔軍校學(xué)生以及吳鐵城的警察試圖回?fù)襞褋y者，有四人犧牲，數(shù)人受傷。隊(duì)伍被打散，犧牲和受傷的人數(shù)在增多，很快，商團(tuán)頭子控制了全市。

黃埔軍校忙作一團(tuán)。升旗山架起了瞻望哨，學(xué)校四周日夜警戒。蔣介石由蘇聯(lián)軍事顧問切列潘諾夫陪同，在黃埔島四處視察。他披著一件黑呢斗篷，看上去很像京劇里插旗的武生。他想以沉默表現(xiàn)嚴(yán)肅，用一直不停地修飾自己的儀表，掩飾他坐臥不安的內(nèi)心恐慌。他已給孫中山發(fā)了幾次電報(bào)，請其班師。孫中山獲悉廣州方面種種惡劣情況時(shí)，開始打算舍棄廣州，要蔣介石將學(xué)生及槍械器材迅即運(yùn)去韶關(guān)。蔣介石認(rèn)為廣州是根據(jù)地，自己又剛剛打下地盤，如何輕易相讓，一再請求孫總理回師平亂。電報(bào)發(fā)出去兩天了，卻不見回音。

蔣介石回到校部，解下黑斗篷，一會兒摸摸稀疏的平頭，一會兒對著門上的玻璃整整衣領(lǐng)，轉(zhuǎn)身對著切列潘諾夫說：“我委托你做代理校長。如果為守衛(wèi)本島和軍校需要發(fā)布什么命令，你有權(quán)以我的名義發(fā)布。”