會前，就這兩項議程進行了比較充分的醞釀。張聞天經(jīng)同毛澤東、周恩來、博古等商討，就形勢與任務問題草擬了決議草案。草案擬就后，又同四方面軍的陳昌浩、傅鐘等商量，得到他們的贊同。關(guān)于組織問題，張國燾先著人帶給中央一個增補四方面軍同志為中央委員、中央政治局委員的名單，張聞天同毛澤東交換了意見，又同陳昌浩、傅鐘來回商量，基本上取得一致意見。在做了這些準備工作之后，8月3日21時，張聞天發(fā)電通知張國燾：“請準于明日十時到達沙窩開政治局會議，并請通知傅鐘、博古、鄧發(fā)、凱豐、富春趕來到會。”

沙窩會議從8月4日開始至8月6日結(jié)束，共開了三天。

會議開始即由張聞天就第一項議程作報告。他根據(jù)起草好的文件《中央關(guān)于一、四方面軍會合后的政治形勢與任務》進行了全面、系統(tǒng)的闡述。經(jīng)過兩天討論，第三天會議開始時，由張聞天作結(jié)論。

張聞天總結(jié)兩天的討論說：“對決議案大家意見無大分歧，同志們也都是一致的。這是一、四方面軍勝利和前進的保障?！睆埪勌煊嗅槍π缘刂乜隙ㄗ窳x會議的正確，強調(diào)遵義會議肯定的軍事路線，要求四方面軍中黨的支部應該討論《遵義會議決議》。關(guān)于西北聯(lián)邦問題，張聞天再一次指出，“是過早的，這在決議中應指出”。對于四方面軍同志對一方面軍的批評，張聞天首先肯定“是好的，是幫一方面軍來糾正缺點的”，同時又指出，“但須注意可能發(fā)生的不好影響 過分的批評會妨礙團結(jié)的”。他認為，切實緊要的是“現(xiàn)在就是要實際去作”，即通過整頓部隊來糾正缺點。張聞天最后說：基本上通過決議案，由常委作些修改后印發(fā)。

8月9日，中央印發(fā)了沙窩會議通過的由張聞天起草的《中央關(guān)于一、四方面軍會合后的政治形勢與任務的決議》（以下簡稱《沙窩會議決議》）。

《沙窩會議決議》是一個具有重大現(xiàn)實意義和深遠歷史意義的文件。它針對兩個方面軍會合后一個多月來出現(xiàn)的主要問題，運用馬克思列寧主義基本原理，總結(jié)歷史經(jīng)驗，分析當前現(xiàn)實情況，作出了深刻而又具體的回答，有力地然而又是很有策略地抵制和批評了張國燾“西進”、“南下”的錯誤戰(zhàn)略方針，抵制了他槍指揮黨的軍閥主義傾向，破壞兩個方面軍團結(jié)的行為，和避戰(zhàn)退卻逃跑的右傾機會主義動搖。創(chuàng)造了在特殊情況下正確處理黨內(nèi)矛盾的一個范例。

《沙窩會議決議》肯定6月28日兩河口會議決定的“向北進攻”的戰(zhàn)略方針“無疑是正確的”，“創(chuàng)造川陜甘的蘇區(qū)根據(jù)地，是放在一、四方面軍前面的歷史任務”。還進而提到了在川陜甘及廣大西北地區(qū)“創(chuàng)造出西北蘇區(qū)根據(jù)地”的設想。這實際上是對一、四方面軍會合以來戰(zhàn)略方針問題的爭論作了結(jié)論，肯定并堅持了中央的“北上”方針，否定了張國燾的“西進”、“南下”方針。

《沙窩會議決議》（以下簡稱《決議》）從創(chuàng)造川陜甘根據(jù)地的必要條件立論，正面回答了兩個方面軍會合以來出現(xiàn)的主要問題，不指名地批評與抵制了張國燾的種種錯誤?！稕Q議》強調(diào)：“必須在一、四方面軍中進一步的加強黨的絕對領(lǐng)導，提高黨中央在紅軍中的威信?！敝赋觯皼]有中國共產(chǎn)黨就沒有中國工農(nóng)紅軍”，黨中央在遵義會議以后的軍事領(lǐng)導“無疑義的是完全正確的”。《決議》對兩個方面軍分別作出了全面的估價，而且相當嚴格地批評了一方面軍的弱點并提出“必須立刻整頓部隊”的任務，強調(diào)“一、四方面軍的兄弟的團結(jié)”，這就有力地抵制了張國燾破壞團結(jié)的言行?！稕Q議》還從兩個方面軍會合的地域正在少數(shù)民族區(qū)及今后在西北地區(qū)活動的實際出發(fā)，指明“爭取少數(shù)民族”“對于中國革命勝利前途有決定的意義”；指出在少數(shù)民族地區(qū)“一般的組織工農(nóng)民主專政蘇維埃是不適當?shù)摹保粚Α拔鞅甭?lián)邦”這個引起爭論的問題，也作出了“目前建立西北蘇維埃聯(lián)邦政府是過早的”結(jié)論。