（二）軍事霸權為美元霸權護航

由于美國的軍事霸權，其他國家的央行無法購買美國重要的股票、不動產(chǎn)或其他有形資產(chǎn)。1972年后，當沙特阿拉伯和伊朗提議，用其石油美元開始購買美國公司時，美國官員表示，這被視為一種戰(zhàn)爭行為。石油輸出國組織被告知，它盡可以將石油提高到其想要的價格，只要它用這筆收入購買美國政府的債券。美國將自由貿(mào)易奉為處理國際事務的信條，實際運行的卻是國家主義與保護主義政策。美國外國投資委員會（CFIUS）成立于1975年，是一個跨部門運作的政府機構，財政部長任主席，成員包括國務院、商務部、司法部、國土安全部、國防部、能源部等重要部門的負責人。該委員會主要負責評估和監(jiān)控外國投資對美國國家安全的影響。美國外國投資委員會在判斷交易是否威脅國家安全時，主要考慮國防及保持競爭優(yōu)勢、防止外來壟斷等因素。美國對通信、航空、航運、水電、土地、不動產(chǎn)等方面的外來投資也有嚴格限制，以防公共服務和公共利益被外資控制。結(jié)果，出口到美國的石油、德國和日本的汽車，以及其他國家的商品，換到的是可以無限印刷的美元紙幣。這些美元除了購買美國國債也就沒有任何其他的花費途徑。

美國需要大量的世界資本回流美國，才能保持其正常經(jīng)濟生活的流動性，美國不怕經(jīng)常項目逆差，唯恐資本項目逆差。為了保持資本項下的順差，美國會不惜動用戰(zhàn)爭手段，去打壞別國、別的地區(qū)的投資環(huán)境把美元驅(qū)趕回美國。這樣，美元的需求也就會隨之上升，美國就擴張更多的美元信用，從全球換回更多的實物財富。

反過來講，大多數(shù)其他國家的央行都用美元購買美國財政部國債來壓低匯率。這種回流使得美國可以為其海外軍事開銷以及其國內(nèi)預算赤字融資。比如在1991年的第一次海灣戰(zhàn)爭中，美國使其盟友自愿地承擔了大部分戰(zhàn)爭費用。歐洲和近東的中央銀行于是拿出一些美國財政部債券來支持美國的戰(zhàn)爭。