當然，歐洲央行的舉措有變相放水的嫌疑，有可能會引發(fā)歐洲的惡性通脹。但在權(quán)衡利弊之后，歐洲不得已也只能采取如此下策。歐洲央行的這一操作顯然是有針對性的。美國評級機構(gòu)下調(diào)歐洲國家信用級別屢屢惡化歐債危機，而通過長期再融資操作不僅是給歐洲金融機構(gòu)提供一個有效的緩沖手段，而且是對美國打擊歐元戰(zhàn)略的一個巨大的戰(zhàn)略威懾。

歐洲人為了對付美國玩起了既有防御也有進攻的組合拳。歐行變相放水之舉是一種純粹的防御策略。歐洲對美國的戰(zhàn)略進攻則是典型的防御性進攻策略。歐元區(qū)對美國的有效反擊還有兩個重要手段。其一是限制美國評級機構(gòu)對相關主體評級的立法。其二是就限制裸空交易進行立法。裸空交易是美國金融機構(gòu)的市場操作主要方法之一，是指投資人預期市場上的債券或股票行情下滑，在沒有借入債券或股票的情況下，便直接在市場上賣出根本不存在的債券或股票，然后在債券或股票價格下跌后買回，以此獲得差價收益。這種交易方式將會產(chǎn)生杠桿效應，嚴重放大市場風險。但歐洲銀行以立法的手段來反擊美國的過程過于漫長，很難看到及時的效果。

其實迄今為止，歐洲反擊美國最有效的手段是拋售美國房地產(chǎn)抵押貸款支持證券（MBS）。歐洲銀行擁有大量MBS。歐洲銀行一旦拋售MBS，美國的證券化住房抵押貸款價格遭到巨大的沖擊。MBS是美國金融衍生品的最重要的內(nèi)核。歐元區(qū)金融機構(gòu)此舉將直接威懾到美國整個金融資產(chǎn)的穩(wěn)定性，意味著一旦歐洲資本在美國的MBS市場上來一個大撤離，將有可能讓美國的金融問題提前被爆出來，而歐元的壓力將大大減輕。

2011年，歐洲金融機構(gòu)小試牛刀，直指美國金融勢力的要害，大量拋售美國MBS，對美國金融市場造成巨大的沖擊。在2011年4-12月不到8個月的時間中，MBS市場的下跌幅度從10%擴大至50%，2006年發(fā)行的次級住房抵押貸款支持證券（CBMS）的價格的ABX指數(shù)（2006年1月推出的ABX指數(shù)稱為次級房屋貸款債券價格綜合指數(shù)，由一籃子具有代表性的次級抵押貸款價值構(gòu)成，其隨次貸證券資產(chǎn)風險升高而下降。這意味著當次貸風險升高、證券化的次貸資產(chǎn)價格下跌時，ABX指標隨之下滑）下跌29%，跌至2009年底以來最低位。歐洲金融機構(gòu)這一反擊行動顯然是對美國的一種警告。