二、固定資產(chǎn)投資占GDP的比例過(guò)高

圖4給出中國(guó)經(jīng)濟(jì)中全社會(huì)固定資產(chǎn)投資占GDP比例的歷史演變圖。 從該圖我們可以看到，最近進(jìn)入新時(shí)期以來(lái)，中國(guó)固定資產(chǎn)投資比例不斷上升，根據(jù)我們的預(yù)計(jì)，這一比例在2009年將接近60%。

接下來(lái)兩張表格的數(shù)據(jù)來(lái)自支出法的國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算體系。它從另一個(gè)角度印證了我們的觀點(diǎn)。圖5給出了基于支出法計(jì)算的固定資本形成與GDP比重的跨國(guó)比較，尤其是中國(guó)與其他新興市場(chǎng)國(guó)家的比較。從這一圖來(lái)看，中國(guó)的比重也是比其他國(guó)家明顯要高。圖6給出中國(guó)與OECD國(guó)家以及美國(guó)的固定資產(chǎn)投資比例的比較，中國(guó)的固定資本形成率也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其它國(guó)家的均值。