由于官交子比私交子利潤更高，在沒有更高權威可以限制政府權力的北宋時代，官交子發(fā)行數量必然會越來越多，越來越超過商品交換所需要的金屬貨幣數量加上北宋政府金融信用所值的金屬貨幣數量，當然也就越來越貶值。但是，北宋政府一旦嘗到發(fā)行紙幣一本萬利的甜頭就一發(fā)不可收拾了，尤其是當政府遇到巨大的財政開支需求時，超發(fā)紙幣就會成為解決燃眉之急的“最佳”選擇，結果導致官交子迅速貶值，以致最后不得不玩起了更換貨幣名稱的所謂幣制改革。

宋徽宗大觀元年（1107年）時，改官交子為“錢引”，改“交子務”為“錢引務”，并且擴大流通區(qū)域。錢引以“緡”為單位，雖然紙張、印刷、圖畫和印鑒都非常精良，但金玉其外敗絮其中，由于其沒有金屬貨幣做準備金，可以隨意大量增發(fā)，并且不許兌換金屬貨幣，于是錢引不斷貶值。由于政府依靠強制力強迫人民接受，相當于政府用自身價值幾乎可以忽略不計的紙幣強行交換人民勞動生產的實物產品，實際上是一種變相的搶劫。當然，以自己的強制力對人民實行變相搶劫的政權是沒有好下場的，因為靠剝削手無寸鐵的弱者維持的政權一旦面對真正的強敵就會暴露出外強中干的腐敗本質。

請記住世界貨幣史上的宋徽宗，因為正是他的政府發(fā)明了沒有金屬貨幣支撐的完全信用紙幣。這位因腐敗昏庸而遺臭萬年的皇帝，發(fā)明了導致人類腐敗昏庸的完全信用紙幣，誰能說這不是天造地設呢？

僅僅18年后的1125年，金國軍隊南下攻打北宋，鎮(zhèn)壓宋江、方臘農民起義很是在行的宋徽宗竟然不敢主持抗戰(zhàn)大局，匆匆傳位給太子，也就是宋欽宗。有其父必有其子，貪生怕死、茍且偷安、不思進取的性格似乎也是可以遺傳的，宋欽宗之昏庸孱弱比其父有過之而無不及。他作為交戰(zhàn)國的最高統(tǒng)帥，竟然拋下要求誓死抗戰(zhàn)的軍民，親自到敵對的金營求降，獻上降表，并對金軍唯命是從，下令各路勤王軍隊停止向東京進發(fā)，還對自發(fā)組織起來準備誓死抵抗的民眾進行鎮(zhèn)壓。最后，在幫助金軍做完所有本來無法完成的事情之后，宋徽宗和宋欽宗并沒有得到幻想的茍安，也沒有保住榮華富貴，而是連同后妃、皇子、宗室、貴戚等6000余人一起于1127年被擄往金國，淪為亡國奴，最終死于屈辱之中。