北宋的興亡幾乎與紙幣的產(chǎn)生、發(fā)展和泛濫成災(zāi)同步，這是偶然嗎？雖然不能把兩者畫上等號，但兩者確實有相當(dāng)?shù)年P(guān)系。北宋重文輕武確是事實，但根本原因不在于習(xí)慣，而在于政治利益。在對遼、西夏和金的戰(zhàn)爭中，北宋敗多勝少，始終抱著一種息事寧人的消極態(tài)度，寧愿犧牲名節(jié)，給對方金錢賠款，以換取茍且偷安。1004年的“澶淵之盟”就是在宋朝占據(jù)上風(fēng)的情況下簽訂的不平等條約，勝利者宋朝居然答應(yīng)每年向失敗者遼朝提供“助軍旅之費”銀十萬兩，絹二十萬匹。而且后來遼朝還不斷敲詐勒索，宋朝也一再委曲求全地予以滿足。宋朝統(tǒng)治者之所以如此，歸根結(jié)底就是為了維護(hù)自己的統(tǒng)治地位。由于在封建專制制度下，統(tǒng)治者的統(tǒng)治地位與庶民的感受沒有直接關(guān)系，外敵入侵卻能夠直接將政權(quán)摧毀。因此在北宋統(tǒng)治者看來，維護(hù)國家名譽(yù)和民生經(jīng)濟(jì)不如卑躬屈膝對外求和。

每年大量歲幣增加了國家的財政負(fù)擔(dān)，造成財政困難。宋朝統(tǒng)治者為了轉(zhuǎn)嫁危機(jī)，必然加重對人民的剝削，稅收必然加重，而居于統(tǒng)治地位的大地主大官僚卻并不愿意納稅，都要老百姓承擔(dān)，這就必然導(dǎo)致階級矛盾激化，農(nóng)民起義不斷。進(jìn)而為了鎮(zhèn)壓農(nóng)民起義，又要增加財政開 支，增加人民稅收負(fù)擔(dān)，從而形成惡性循環(huán)。

紙幣的產(chǎn)生和發(fā)展在這一過程中產(chǎn)生了推波助瀾的作用，因為紙幣為宋朝統(tǒng)治者提供了一條不通過稅收渠道的省時省力的斂財方式，只要印刷出紙幣，就可以馬上用于財政開支。北宋政府是一個日益腐朽的政府，開始的官交子發(fā)行額還有所限制，規(guī)定分界發(fā)行，每界三年（實際也就兩年），以新?lián)Q舊。后來，為了應(yīng)付事關(guān)自身統(tǒng)治地位的軍費開支，就不再遵守規(guī)則了，而是要多少印多少，無限制超發(fā)。據(jù)《宋史·食貨志》記載，哲宗紹圣年間（1094~1097年）“界率贈造，以給陜西沿邊糴買及募兵之用，少者數(shù)十萬緡，多者或至數(shù)百萬緡，而成都乏用，用請印造，故每歲書放亦無定數(shù)”?？梢钥闯?，北宋政府為了滿足陜西軍費開支，多發(fā)的一次交子量竟會超過一界規(guī)定總量的數(shù)倍。政府無限制地超發(fā)紙幣，必然導(dǎo)致紙幣相對于實物商品的不斷貶值，也就是嚴(yán)重的通貨膨脹。

通貨膨脹的惡果雖然可以隱蔽地轉(zhuǎn)嫁給老百姓，但是老百姓并非是永遠(yuǎn)不枯竭的提款機(jī)，不是可以無限壓榨的。老百姓能夠被壓榨的程度取決于生產(chǎn)力水平，生產(chǎn)力水平高，老百姓生產(chǎn)出的產(chǎn)品就多，反之則少。一般來說，老百姓首先要留有能夠養(yǎng)活自己的產(chǎn)品，剩余產(chǎn)品的分配就要看當(dāng)時的社會情況了。北宋是土地高度集中于地主階級的朝代，那么剩余產(chǎn)品中一部分首先要作為地租被地主階級拿走。北宋又是苛捐雜稅繁多的朝代，剩余產(chǎn)品中相當(dāng)一部分就要被政府以稅收形式拿走。

現(xiàn)在，自從有了紙幣之后，政府還要拿走額外的一部分剩余產(chǎn)品。