1793~1815年期間，再次發(fā)生的戰(zhàn)爭主宰了一切，它對(duì)財(cái)政帶來的副作用非常復(fù)雜。首先，所有參戰(zhàn)國的經(jīng)濟(jì)都因?yàn)榭涨暗拈_支而陷入通貨膨脹的泥沼，最極端的例子是法國的紙幣體系崩潰。歐洲的貨幣—包括1797年之后的英鎊—均處在風(fēng)雨飄搖之中。其次，戰(zhàn)爭的破壞（比如，法國占領(lǐng)了阿姆斯特丹以及拿破侖的大陸經(jīng)濟(jì)封鎖計(jì)劃）帶來了一些機(jī)會(huì)，一些商人可以通過高風(fēng)險(xiǎn)的交易獲得巨額利潤，比如走私紡織品、金銀等以及幫助流亡的統(tǒng)治者管理已有的投資。第三，英國對(duì)歐洲大陸盟友的巨額經(jīng)濟(jì)援助推進(jìn)了跨國界支付系統(tǒng)的變革，因?yàn)榇饲斑@個(gè)系統(tǒng)從未處理過數(shù)額如此龐大的款項(xiàng)。正是在這種動(dòng)蕩不堪的局勢下，羅斯柴爾德家族實(shí)現(xiàn)了關(guān)鍵性的飛躍，他們從兩家規(guī)模不大的公司—位于法蘭克福的小型商業(yè)銀行以及位于曼徹斯特的一個(gè)布料出口公司—一躍成為一個(gè)跨國金融合伙人公司。

拿破侖被打敗以后，世界對(duì)國際金融服務(wù)的需求并沒有終結(jié)；恰恰相反，戰(zhàn)爭帶來的債務(wù)和賠款業(yè)務(wù)幾乎一直貫穿著整個(gè)19世紀(jì)20年代。而且，新的財(cái)政體系需要快速擺脫政治危機(jī)。這段期間，西班牙以及奧斯曼帝國一直被這種危機(jī)困擾。與此同時(shí)，英國財(cái)政緊縮以及貨幣體系的穩(wěn)定帶來了一種新的投資需求，即那些在戰(zhàn)爭期間將資金投入到高收益英國債券上的人已適應(yīng)高風(fēng)險(xiǎn)的考驗(yàn)，仍希望有類似的投資機(jī)會(huì)。這種需求在內(nèi)森以及他的兄弟們那里得到了很好的滿足。他們建立的體系能夠讓英國的投資者（以及西歐其他富有的“資本家”）通過購買具備國際兌換能力、固定利率的無記名債券（即可以轉(zhuǎn)手），來實(shí)現(xiàn)對(duì)別國債券的投資。這種體系對(duì)19世紀(jì)歷史的意義不能被過于強(qiáng)調(diào)。這個(gè)日益擴(kuò)張的國際債券市場將歐洲真正的“資本家”聚集到了一起：那些身家足夠顯赫的人能夠在這樣的資產(chǎn)中“凍結(jié)”一部分財(cái)富，并足夠精明地意識(shí)到這種資產(chǎn)相對(duì)于傳統(tǒng)持有財(cái)富方式（土地，貪污受賄）所具備的優(yōu)勢。債券是流動(dòng)的。它們一周內(nèi)在歐洲證券交易所買賣的時(shí)間長達(dá)五天半（節(jié)假日除外），還可以在其他時(shí)間、其他地點(diǎn)私下交易。這些債券能夠帶來巨額的資本利潤。當(dāng)然，唯一的缺點(diǎn)就是：它們同時(shí)也會(huì)帶來巨額損失。

什么決定了19世紀(jì)債券市場的漲落起伏？這個(gè)問題的答案也是理解羅斯柴爾德銀行歷史的關(guān)鍵所在。很顯然，經(jīng)濟(jì)因素在其中扮演了重要的角色—尤其在短期貸款的條件以及可選私募證券的要求方面尤為突出。但是最重要的因素是政治信心：投資者（尤其是諸如羅斯柴爾德家族這樣的大型做市投資商）對(duì)發(fā)行債券的國家償付能力的信心。實(shí)際上只有兩個(gè)因素可能導(dǎo)致這些國家不再履行自己的義務(wù)：戰(zhàn)爭，這會(huì)導(dǎo)致其開支增加以及稅收的減少；國內(nèi)局勢動(dòng)蕩，從政府更迭到全面爆發(fā)的革命，這不僅會(huì)導(dǎo)致收入銳減，而且還可能導(dǎo)致權(quán)力更迭，新的政府可能不會(huì)承認(rèn)之前的債務(wù)。這些危機(jī)的任何一個(gè)跡象都是市場極為關(guān)注的，因?yàn)樗鼈儙淼目赡苁莻鶆?wù)的終止，而羅斯柴爾德家族比任何人都更關(guān)注這些跡象?！　?