這也解釋了他們每天總是密切關(guān)注政治和經(jīng)濟(jì)新聞的原因所在。三方面可以讓一個(gè)投資者取得對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的優(yōu)勢(shì):接近政治生活以及消息來(lái)源的中心;得到各國(guó)消息的速度,無(wú)論這些國(guó)家離他多遠(yuǎn);控制這些消息傳給其他投資者的能力。這也是為什么羅斯柴爾德家族花費(fèi)大量時(shí)間、精力和金錢盡可能與當(dāng)時(shí)上層政治人物維持緊密關(guān)系的原因。它同時(shí)也解釋了他們?yōu)槭裁淳臉?gòu)建一個(gè)網(wǎng)絡(luò),在其他核心金融市場(chǎng)中安插代理人,并向其支付薪酬的原因,這些代理人的工作不僅僅是代表他們開展業(yè)務(wù),同時(shí)還負(fù)責(zé)替他們收集最新的金融和政治消息。此外,它還解釋了他們?yōu)槭裁聪敕皆O(shè)法地提升消息從代理人那里傳遞到他們手里的速度的原因。早期,他們依賴的是自己的信使系統(tǒng),也享受到了超越歐洲外交機(jī)構(gòu)的果實(shí)。他們有時(shí)也用信鴿在不同市場(chǎng)間傳遞最新的股票價(jià)格和匯率等信息。電報(bào)問世后,信息趨向“大眾化”,能夠迅速地傳遞到各個(gè)角落;而在電報(bào)(以及后來(lái)的電話)問世之前,羅斯柴爾德家族的通信網(wǎng)絡(luò)使得他們比對(duì)手擁有了更多優(yōu)勢(shì)。即便喪失了這些優(yōu)勢(shì),他們?nèi)匀粚?duì)金融媒體擁有一定的影響力,通過這些媒體,相關(guān)消息傳遞給了更多的受眾。
有關(guān)國(guó)際或國(guó)內(nèi)局勢(shì)可能出現(xiàn)動(dòng)蕩的信息對(duì)債券市場(chǎng)的影響最為直接,它帶動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格和投資收益的跌宕起伏,而這些又是投資者所密切關(guān)注的。但是,政治與債券市場(chǎng)還存在著另外一種模式的關(guān)系。已有的政府證券—過去財(cái)政政策的產(chǎn)物的價(jià)格波動(dòng)對(duì)現(xiàn)在以及將來(lái)的財(cái)政政策有著重要的影響。簡(jiǎn)單地說,如果政府希望通過發(fā)行更多的債券來(lái)借入更多的資金,現(xiàn)有債券價(jià)格的下跌將是一個(gè)極為不利的因素。出于這樣的原因,債券價(jià)格具有重要的意義,這一點(diǎn)歷史學(xué)家很少提及。它們是對(duì)某一政權(quán)信心的一種表達(dá)方式,或者說是一種每日民意調(diào)查。當(dāng)然,用現(xiàn)代、民主的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量的話,它們確實(shí)是一種基于無(wú)代表性對(duì)象的民意調(diào)查。當(dāng)時(shí)只有富裕階層,即“資本家”擁有投票權(quán)。19世紀(jì)的政治生活本身并不是民主的。實(shí)際上,持有政府債券的人,非常粗略地說,都是有政治背景的人,即使那些傳統(tǒng)富豪(即主要以土地房產(chǎn)為財(cái)富形式的人)與持有債券的資本家(即掌握紙質(zhì)證券的人)不時(shí)會(huì)爆發(fā)一些小沖突,這些資本家當(dāng)時(shí)在很大程度上構(gòu)成了歐洲的政治階層,他們的觀點(diǎn)在等級(jí)森嚴(yán)、不民主的社會(huì)中有著舉足輕重的作用。如果投資者抬升一個(gè)政府的證券價(jià)格,這個(gè)政府便會(huì)感到高枕無(wú)憂;而如果他們拋售股票,這個(gè)政府可能很快就會(huì)財(cái)源枯竭,根基受損。
債券市場(chǎng)這一獨(dú)特的“美麗”之處,最終被每個(gè)國(guó)家(包括所有新興國(guó)家和殖民地)所認(rèn)識(shí);絕大多數(shù)國(guó)家都有一定數(shù)量的可兌換債券在流通。政府債券帶來(lái)的不同程度的財(cái)富為透視這段歷史提供了一個(gè)重要的視角。它們也是理解諸如羅斯柴爾德這種銀行的關(guān)鍵因素,羅斯柴爾德家族銀行在19世紀(jì)大部分時(shí)間里是此類債券的主要做市商。實(shí)際上,通過調(diào)整現(xiàn)有的政府借貸制度,讓債券更便捷地流通,羅斯柴爾德家族等于是創(chuàng)立了現(xiàn)代形式的國(guó)際債券市場(chǎng)。早在1830年,一個(gè)德國(guó)作家就注意到,由于羅斯柴爾德家族從1818年引入了債券這種新發(fā)明:
每個(gè)持有國(guó)家債券的人(都可以)……根據(jù)自己的方便程度在幾個(gè)不同的地方,無(wú)須舟車勞頓就能就近收取利息。法蘭克福的羅斯柴爾德銀行可以在倫敦、那不勒斯或者巴黎支付奧地利金屬貨幣的利息、法國(guó)的定期存款利息以及英法聯(lián)盟的債務(wù)利息?! ?