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第三章 英國(guó)成員的參與(3)

羅斯柴爾德家族(中) 作者:(英)尼爾·弗格森


但是詹姆斯的項(xiàng)目最終需要依靠倫敦分行,因?yàn)橹挥袀惗刭Y本市場(chǎng)的資源才能滿(mǎn)足規(guī)劃中的法國(guó)鐵路線(xiàn)的需要,即便法國(guó)政府提供了補(bǔ)助亦是如此。如納特觀察的那樣,北線(xiàn)鐵路只會(huì)是“一個(gè)資本問(wèn)題,如果我們能夠在倫敦找到一些適合的人,深入地參與進(jìn)來(lái)”。他向列昂內(nèi)爾提出建議說(shuō):“我們不可能承擔(dān)這么長(zhǎng)的一條鐵路,除非得到英國(guó)資本家的支持?!彼氐囟卮倭邪簝?nèi)爾將格林銀行和喬治·斯蒂芬森拉進(jìn)來(lái),前者對(duì)鐵路十分感興趣,后者的工程專(zhuān)長(zhǎng)則是一筆無(wú)價(jià)的財(cái)富。鑒于北線(xiàn)鐵路通往英吉利海峽支線(xiàn)的重要性,其他英國(guó)商人也爭(zhēng)先恐后地加入進(jìn)來(lái),盡管并非所有人都受到歡迎:戴維·薩洛蒙擠進(jìn)生意當(dāng)中就帶來(lái)相當(dāng)大的不悅。如此多的英國(guó)人對(duì)這條鐵路感興趣,這可能解釋了納特反對(duì)參與鐵路建設(shè)的聲音在1843年消失的原因。此外,他開(kāi)始相信股價(jià)將會(huì)漲到一個(gè)“非常高的水平上”。確實(shí),法國(guó)鐵路股票在倫敦市場(chǎng)上獲得了極大的成功。如邁耶報(bào)告的那樣:

這里的人們抓住在你們國(guó)家出現(xiàn)的每一個(gè)機(jī)會(huì),不管它是一條鐵路還是一筆貸款……鑒于股票投機(jī)者在這里獲得的財(cái)富,人們確信,不管計(jì)劃看起來(lái)多么龐大,一個(gè)非常壯大的派對(duì)肯定會(huì)組織起來(lái)。

盡管他們對(duì)于法國(guó)鐵路的長(zhǎng)期贏利能力持保留態(tài)度,但倫敦幾個(gè)兄弟也難以抑制自己對(duì)于英國(guó)市場(chǎng)超級(jí)能力的自豪之情。“我希望你已經(jīng)賣(mài)出了大量的北線(xiàn)股份?!卑矕|尼于1845年9月敦促列昂內(nèi)爾,“讓我的拉比向我們展示,英國(guó)人能夠消化所有的股票,盡管它們多得像惡心的法國(guó)蛙(英國(guó)人對(duì)法國(guó)人的蔑稱(chēng))一樣?!彼牡艿茉诘诙暌脖磉_(dá)了類(lèi)似的感覺(jué):“我看到的越多,我就越相信,世界上沒(méi)有任何一個(gè)地方像我們的老紐考特;如果我們不托市的話(huà),那些垃圾一樣的法國(guó)股票能賣(mài)得出去嗎?我想我們應(yīng)該置身事外一點(diǎn),像其他人那樣做個(gè)大人物?!边@種盲目的愛(ài)國(guó)情感,也是羅斯柴爾德代溝的一個(gè)重要方面。

詹姆斯開(kāi)闊的視野加上倫敦市場(chǎng)的能量,是一個(gè)成功的秘訣。當(dāng)北線(xiàn)股份的每股價(jià)格從500法郎躥升到760法郎時(shí),他在這條鐵路上的豪賭似乎非常正確。即便他的英國(guó)侄子們也不得不承認(rèn)它的前景看起來(lái)非常好:自上市之日起,每天的進(jìn)賬額都超過(guò)了兩萬(wàn)法郎,盡管鐵路還遠(yuǎn)未完工,而且公司還缺少合適的火車(chē)司機(jī)。此外,公司許諾向運(yùn)作者提供非??捎^的回報(bào),盡管這筆數(shù)額占了公司預(yù)期收入的一半—而且經(jīng)過(guò)調(diào)整,又多了一些。詹姆斯很快便效仿哥哥薩洛蒙,尋求“垂直整合”的可能性,他準(zhǔn)備進(jìn)一步投資比利時(shí)的煤礦?!懊總€(gè)人都認(rèn)為煤炭就像黃金?!彼麑?duì)此熱情高漲,這一觀點(diǎn)即便連謹(jǐn)慎的安塞爾姆都未提出異議。他非常有信心地說(shuō),巴黎分行投入煤礦的300萬(wàn)法郎(聯(lián)合了塔拉博兄弟),“過(guò)一段時(shí)間,將成為最重要的一筆投資,因?yàn)槊禾康南M(fèi)需求與日俱增,這歸結(jié)于歐洲大陸開(kāi)通了如此多的鐵路以及工業(yè)的發(fā)展……”北線(xiàn)鐵路能夠以具有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格拿到煤炭;同樣的,運(yùn)送比利時(shí)煤炭成為這條鐵路的穩(wěn)定收入來(lái)源。

那些指責(zé)詹姆斯在鐵路事務(wù)上只注重眼前利益的人,此時(shí)不得不放棄這一觀點(diǎn):與薩洛蒙一樣,詹姆斯構(gòu)建了一個(gè)長(zhǎng)期工業(yè)投資的投資組合,其核心是他在北線(xiàn)鐵路中的投入。這是非常重要的一次分離舉措,不僅僅是因?yàn)閭惗胤中袥](méi)有作出同樣的選擇。這在短期內(nèi)是一個(gè)更為安全的選擇,而且無(wú)疑減少了紐考特在1847~1848年的鐵路股份價(jià)格重挫時(shí)的損失;但是從長(zhǎng)期來(lái)說(shuō),這意味著只有巴黎分行能夠從19世紀(jì)50年代工業(yè)投資中獲得巨額的資本回報(bào)。

    

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