從一開始，德國的銀行家就認(rèn)為他們政府的戰(zhàn)利品中應(yīng)該包括他們對收取賠款的控制。布雷希羅德（與產(chǎn)業(yè)家漢高·馮·多納斯馬克一起）在被召集到凡爾賽為俾斯麥出謀劃策的時候，以為自己在這方面比其他的競爭對手領(lǐng)先了一步。在此行之后，他提出了個方案，想誘使羅斯柴爾德家族巴黎銀行在柏林市場上募集法國貸款。不用說，邁耶·卡爾反對與布雷希羅德攪在一起，他堅(jiān)稱任何的交易都應(yīng)該與漢森曼和海外貿(mào)易銀行一起共同處理。然而，阿方斯似乎從很早期的時候就已經(jīng)下定了決心，要盡可能把所有的德國銀行家—甚至包括他在法蘭克福和維也納的堂兄弟們—全部都排斥在外。他的計(jì)劃是分別在巴黎和倫敦組建兩個以羅斯柴爾德家族為首的辛迪加，前者包括所有歷史悠久的私人銀行（所謂的高級銀行），但是不包括股份合作制銀行；后者只由N·M·羅斯柴爾德公司和巴林銀行兩家組成。這種考慮有雙重重要性：這種組成的目的是為了在被解讀為愛國的基礎(chǔ)上懲罰德國銀行，同時也是為了代表“老”銀行對那些在法國和英國的股份合作制競爭者給予打擊。至此，那些私人銀行間早期的恩怨早已經(jīng)被淡忘了—特別是羅斯柴爾德和巴林之間可以追溯到第一次法國賠款過程中的融資與匯兌競爭中的那些是是非非。

第一輪爭斗出現(xiàn)在對德國占領(lǐng)軍在2月份時要求巴黎市賠付的2億法郎的爭奪中。在早期的時候，法國和德國兩邊都顯得高度緊張。如果德國人愿意接受法蘭西銀行本票，事情就變得很直截了當(dāng)了：法蘭西銀行很容易就可以預(yù)付2.1億法郎給臨時市政專員們（必須得說一下，其中一人是勒翁·塞耶）。但是，由于擔(dān)心法國貨幣會貶值，德國堅(jiān)持要銀幣。這讓阿方斯覺得不可理喻，他甚至認(rèn)為德國人只是在為結(jié)束談判直接進(jìn)軍巴黎找一個借口。最后，盡管與倫敦的通信仍然時斷時續(xù)，非常困難，阿方斯最終還是拿出了一個妥協(xié)方案：5 000萬用法蘭西銀行本票馬上支付，5 000萬盡可能用金幣或銀幣盡快支付，余下的在倫敦和柏林用商業(yè)票據(jù)支付。這項(xiàng)安排由以羅斯柴爾德銀行為主的法國私人銀行辛迪加擔(dān)保，在羅斯柴爾德家族倫敦銀行的協(xié)助下實(shí)施。購買來交給德國方面的大多數(shù)票據(jù)（一億中的6 300萬）事實(shí)上是短期（一周或者兩周）內(nèi)在倫敦到期的票據(jù)，阿方斯交給布雷希羅德的價(jià)值200萬塔勒的令人眼花繚亂的票據(jù)是個例外。這是阿方斯打算以倫敦而不是柏林來作為整個賠款程序的節(jié)點(diǎn)的第一個信號。事實(shí)上，阿方斯在2月21~22日匆忙訪問了紐考特，討論怎樣為未來可能要支付的更大規(guī)模國家賠款重復(fù)這個流程。正如他所期望的，買入如此多的“倫敦”，使法郎對英鎊出現(xiàn)了微小的下跌，盡管按照協(xié)議規(guī)定，德國不會受這樣的貶值影響（但是對于銀行來說，巴黎市政當(dāng)局同意一個固定的利率）。同時，他也預(yù)見到了如果德國人試圖在倫敦一次性地把這些票據(jù)換成黃金的話，可能產(chǎn)生的問題?！　?