中國(guó)民眾對(duì)羅斯柴爾德家族的了解，可能起源于中信出版社出版的《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》，歷史上的確存在，并且仍然存在著這個(gè)神秘而驕傲的家族，但在我看來(lái)，他們被卡通化了。讀者如有興趣，可能更容易發(fā)現(xiàn)，作為“金融波拿巴”的羅斯柴爾德家族，其更為廣泛流傳的是遺產(chǎn)繼承方面的鐵血戒律，只能表親內(nèi)結(jié)婚、絕不允許透露家族財(cái)產(chǎn)、違者失去家族財(cái)產(chǎn)繼承權(quán)等森嚴(yán)規(guī)定，顯示了早期歐洲金融世家的驕傲或恐懼。

在作者討論股市部分的內(nèi)容時(shí)，多少討論到了華爾街，這個(gè)充滿光環(huán)和失落、貪婪和丑聞的場(chǎng)所。對(duì)于華爾街的爭(zhēng)議，近百年來(lái)從未曾停歇，到底是美國(guó)制造業(yè)的“主街”引領(lǐng)了“華爾街”，還是相反？猶太人的投資銀行和新教精神的投資銀行有什么異同？美國(guó)是個(gè)充斥著英雄史觀的國(guó)度，華爾街尤其如此，因此華爾街的英雄們除非已經(jīng)死去，否則，要么成為神龕中的偶像，要么淪落為茶余飯后的談資。次貸危機(jī)之后，獨(dú)立投行制度暫時(shí)消失了，但從歷史維度，我寧愿相信：商業(yè)銀行的幸存，也許在于其能吸收公眾存款不斷補(bǔ)充流動(dòng)性；投資銀行的不幸，在于在承銷和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)之外做了太多的自營(yíng)業(yè)務(wù)。因此，也許次貸危機(jī)并不表示華爾街的失敗或者銀行業(yè)的勝出，甚至在不太遙遠(yuǎn)的將來(lái)，投資銀行會(huì)再度卷土重來(lái)。

本書(shū)還討論了保險(xiǎn)，歷史學(xué)家可以縱橫捭闔，而金融研究人員很少有兼通銀行、證券、保險(xiǎn)等諸多領(lǐng)域的，因此對(duì)作者討論保險(xiǎn)的部分，我不發(fā)表意見(jiàn)。我只是擔(dān)心如果保險(xiǎn)費(fèi)率不足以抵補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)，而需要通過(guò)保險(xiǎn)基金的運(yùn)用才能獲得收益，那么保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)所承受的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是非常沉重的。弗格森還介紹了房地產(chǎn)問(wèn)題，有趣的是，我更愿意相信，次貸危機(jī)不僅僅是金融危機(jī)，也是聯(lián)邦政府和美國(guó)家庭的財(cái)政危機(jī)。從聯(lián)邦政府的層面看，從里根開(kāi)始延續(xù)至今的減稅思潮，弱化了聯(lián)邦政府的稅收汲取能力，削弱了美國(guó)社會(huì)保障體系，并導(dǎo)致財(cái)政赤字堆積如山。“供給學(xué)派”這個(gè)餐桌上的經(jīng)濟(jì)學(xué)也許害苦了美國(guó)聯(lián)邦政府。從美國(guó)家庭的層面看，過(guò)去30年，美國(guó)家庭成員的實(shí)際工資收入增長(zhǎng)并不顯著，倒是雙親工作家庭不斷增加；股市和房地產(chǎn)的“財(cái)產(chǎn)性收入”不斷增加，掩蓋了美國(guó)家庭的財(cái)政困難。次貸危機(jī)暴露了華爾街的困厄，在其背后，實(shí)質(zhì)上是聯(lián)邦政府和美國(guó)家庭的財(cái)政困難。由此看來(lái)，美國(guó)信用消費(fèi)的黃金時(shí)期已經(jīng)逝去，節(jié)儉時(shí)代悄然降臨了。

弗格森樂(lè)觀地認(rèn)為，美國(guó)和中國(guó)在未來(lái)全球貨幣崛起的時(shí)代有很重要的地位，G7（7國(guó)集團(tuán)）代表性不足，已經(jīng)過(guò)時(shí)了，G20（20國(guó)集團(tuán)）說(shuō)多做少還不是主角，作為G2的“中美國(guó)”可能登堂入室。這樣的陳述當(dāng)然令人激動(dòng)，但現(xiàn)實(shí)中的中國(guó)仍然是一個(gè)中等收入國(guó)家，還有大量的社會(huì)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題亟待解決，從金融和經(jīng)濟(jì)規(guī)模上看，中國(guó)趕上日本還有待時(shí)日，更遑論美國(guó)！本書(shū)給我們一個(gè)清晰的結(jié)論，回到金本位或者商品本位是困難的，類似哈耶克的貨幣非國(guó)家化（denationalization）可能也很渺茫，未來(lái)的貨幣崛起，是一場(chǎng)大國(guó)實(shí)力競(jìng)爭(zhēng)在全球或者區(qū)域的表層浮現(xiàn)。貨幣的地位是海面上的冰山，而國(guó)家能力則堅(jiān)硬地在海面之下沉默著。

我們?cè)谝?jiàn)證一個(gè)紛擾的時(shí)代，貨幣是其中的強(qiáng)音；我們也在見(jiàn)證一個(gè)民族的復(fù)興，這就是中國(guó)。有幸生活在這個(gè)華彩和凋敝交織的年代，進(jìn)行觀察、閱讀和思考，是我們最大的幸運(yùn)。

鐘偉

北京師范大學(xué)金融研究中心教授