經(jīng)濟的快速增長（始于18世紀后期的英國，并隨后在整個19世紀擴展到西歐和歐洲的延伸地區(qū)北美及澳大利亞廣闊的定居點）在多大程度上要歸功于17世紀以來銀行業(yè)的發(fā)展，金融史學家尚無定論。毫無疑問，金融革命要領先于工業(yè)革命。雖然引發(fā)工業(yè)革命的紡織品加工和鋼鐵生產(chǎn)的決定性的突破，并未嚴重依賴銀行的融資。但是，銀行在歐洲大陸工業(yè)化進程中發(fā)揮的作用要比在英國更重要。實際上，是更先進的金融機構促進經(jīng)濟增長還是經(jīng)濟增長帶動金融發(fā)展，要從中尋求一個簡單的因果關系可能是徒勞的。這兩種進程相互依存并自我強化，這種觀點才是合理的解釋。這兩種進程伴隨著經(jīng)常性突變（技術創(chuàng)新）、新事物形成（新型公司的創(chuàng)造）和間斷平衡（危機將決定哪些公司生存以及哪些消亡），表現(xiàn)出了明顯的進化特征。

用亞當·斯密的話來說：“慎重的銀行活動以紙幣代替大部分的金銀……比喻得過火一點，簡直有些像空中樓閣?！痹谒霭妗秶徽摗泛蟮哪甏?，金融創(chuàng)新呈爆炸之勢，歐洲和北美各種不同類型的銀行激增。歷史最為悠久的是票據(jù)貼現(xiàn)銀行，為從事國內(nèi)貿(mào)易和國際貿(mào)易的商人提供融資。在亞當·斯密時代，倫敦已經(jīng)成為一些非常成功的銀行如巴林銀行的基地，這些銀行專門從事大西洋兩岸的商業(yè)金融服務（這類業(yè)務后來才為更多人所知）。由于監(jiān)管的原因，幾乎所有的英國銀行在此期間都是私營銀行。一些銀行專門從事倫敦城里的商業(yè)金融服務（倫敦東部方圓幾英里的地方幾個世紀以來一直是商業(yè)金融中心）；一些銀行開展地產(chǎn)業(yè)務，也就是所謂的“鄉(xiāng)村銀行”，其興衰與英國農(nóng)業(yè)收成好壞密切相關。

金融演變和自然演變的決定性差異在于所謂的“智能設計”作用，要知道管理者是人而不是神。英格蘭銀行經(jīng)過長期的試錯過程之后，漸漸地開發(fā)出公共職能，1826年重新獲得了貨幣發(fā)行的壟斷權，并在英國各地設立了分支機構，逐步接管了鄉(xiāng)村銀行的貨幣發(fā)行業(yè)務。英格蘭銀行在同業(yè)往來中越來越多地扮演著舉足輕重的角色，銀行間越來越多的“結算”款項要通過英格蘭銀行完成。隨著限制商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)率的《重利限制法》于1833年被最終廢除，銀行能夠充分利用其位于城市的大銀行規(guī)模優(yōu)勢。銀行貼現(xiàn)率越來越多地被看做“貨幣市場”（主要是通過商業(yè)匯票貼現(xiàn)進行短期貸款）最低的短期利率。