然而，這并不意味著債券市場將會按照詹姆斯?卡維爾所描述的方式去統(tǒng)治世界。事實上，他所描述的20世紀(jì)90年代的債券市場職能已被克林頓總統(tǒng)的繼任者小布什淡化。2000年9月7日，也就是小布什當(dāng)選總統(tǒng)前的數(shù)月，紐約時代廣場的國債鐘被關(guān)閉。當(dāng)天它顯示的是：“美國國家的債務(wù)： 5 676 989 904 887美元，您的家庭分?jǐn)偟剑?3 733美元。”在預(yù)算盈余的3年后，當(dāng)時的兩位總統(tǒng)候選人都談到清償國家債務(wù)是可行之舉。美國有線電視新聞網(wǎng)（CNN）的報道說：

民主黨總統(tǒng)候選人阿爾?戈爾已草擬出一份計劃，他說到2012年將消除債務(wù)。得克薩斯州州長高級經(jīng)濟(jì)顧問及共和黨總統(tǒng)候選人小布什就清償國家債務(wù)的原則達(dá)成一致，但并未給出具體日期。

總統(tǒng)候選人小布什的失信也許是個暗示。自從小布什入主白宮以來，聯(lián)邦政府的財政赤字入不敷出，聯(lián)邦政府的債務(wù)已從5萬億美元猛增至超過9萬億美元。國會預(yù)算辦公室預(yù)測，到2017年財政赤字將超過12萬億美元。不用考慮對這種肆意揮霍進(jìn)行懲罰，債券市場對此會有客觀的回應(yīng)。2000年12月~2003年6月，美國10年期國債的收益率已從5.24%下降到3.33%，在本書撰寫之時還保持在4%以上。

不過，孤立地研究債券市場不可能搞清楚艾倫?格林斯潘所指的“謎團(tuán)”—這是格林斯潘對短期利率上揚(yáng)相對應(yīng)的低水平債券收益率的說法。因此，現(xiàn)在我們可以從政府債券市場轉(zhuǎn)向新興的、在許多方面更具活力的投資方式：公司股份市場。通俗地講，就是股票市場。

資本主義最偉大的發(fā)明之一是股份公司。股票和股份公司的誕生，讓貨幣進(jìn)化到虛擬資產(chǎn)的時代。股票，成為人們實現(xiàn)財富夢想的現(xiàn)實階梯。不幸的是，只有少數(shù)人能夠爬到頂端。

因為貪婪，人類無休止地追求財富，進(jìn)而推動市場泡沫的產(chǎn)生。密西西比公司泡沫、南海泡沫、大蕭條、次貸危機(jī)……泡沫的產(chǎn)生與破裂，也呈現(xiàn)出周期性，但人類似乎只記得繁榮時的盛況，卻記不住貪婪設(shè)下的陷阱。

資產(chǎn)泡沫膨脹與破滅的過程，也是謊言與騙局誕生和敗露的過程。龐氏騙局、安然事件……縱觀金融歷史，詐騙行為層出不窮，而這些行為，在牛市時更容易發(fā)生，因為投資者為泡沫所迷醉。

由于貨幣發(fā)行失控，市場中的流動性越來越多，泡沫化現(xiàn)象的頻率越來越密集。對于投資者而言，如何避免投機(jī)行為，成為資本市場中一個永恒的話題；對于監(jiān)管者而言，怎樣避免泡沫膨脹與是否刺破泡沫，則是利益平衡的選擇。貨幣危機(jī)的歷史也提供給我們另一個啟示，這就是，泡沫的破裂與危機(jī)的爆發(fā)往往起源于一個突發(fā)事件。但突發(fā)事件的背后，其實蘊(yùn)涵著必然的結(jié)果。會計制度、監(jiān)管準(zhǔn)則、貨幣政策、政治事件等多重因素制約著資本市場的運(yùn)行。傳統(tǒng)的金融生態(tài)是否需要打破？金融道德如何回歸？怎樣重建資本市場新秩序？如何避免新一輪泡沫產(chǎn)生？自由市場原則與強(qiáng)化監(jiān)管共識是否蘊(yùn)涵著理念沖突？金融創(chuàng)新會不會受到抑制？這些都是我們當(dāng)前面臨的問題。