支付寶股權(quán)轉(zhuǎn)讓引風波

網(wǎng)絡(luò)支付，是指依托公共網(wǎng)絡(luò)或?qū)Ｓ镁W(wǎng)絡(luò)在收付款人之間轉(zhuǎn)移貨幣資金的行為，包括貨幣匯兌、互聯(lián)網(wǎng)支付、移動電話支付、固定電話支付、數(shù)字電視支付等。直到2010年6月21日央行發(fā)布《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》（以下簡稱《辦法》），對非金融機構(gòu)從事支付業(yè)務(wù)的準入門檻、申請規(guī)則、監(jiān)督管理及處罰等予以界定之前，網(wǎng)絡(luò)支付一直是游離于監(jiān)管之外的非金融機構(gòu)支付業(yè)務(wù)。根據(jù)《辦法》的規(guī)定，非金融機構(gòu)提供支付服務(wù)，必須向央行提供有關(guān)資料，經(jīng)審批合格拿到“支付業(yè)務(wù)許可證”之后，才能從事支付業(yè)務(wù)。該《辦法》自2010年9月1日起施行，按照規(guī)定，在《辦法》實施前已經(jīng)從事支付業(yè)務(wù)的非金融機構(gòu)，應(yīng)當在該《辦法》實施之日起一年內(nèi)申請取得許可證。逾期未取得的，不得繼續(xù)從事支付業(yè)務(wù)。

2011年5月26日，首批第三方支付牌照下發(fā)。央行之前公示的32家企業(yè)中，有27家企業(yè)獲得央行于5月18日簽發(fā)的牌照。在這批企業(yè)中，已經(jīng)位居網(wǎng)絡(luò)支付老大的支付寶赫然在列。

然而，就在央行簽發(fā)支付牌照的頭一個星期，2011年5月11日晚23時，《福布斯》網(wǎng)絡(luò)版率先報道了關(guān)于支付寶“單飛”的消息。該消息稱，阿里巴巴集團在2010年已將外資的支付寶(中國)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)公司100%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了馬云控股的浙江阿里巴巴電子商務(wù)公司，原因是為了盡快拿到支付牌照，因為根據(jù)央行的規(guī)定，支付寶不能由外資絕對控股。而在變更前，美國雅虎和日本軟銀兩家外資公司持有支付寶接近70%的股權(quán)。

這一信息最早是在雅虎公司一季度財報中披露的，但因為只是財報文件中短短的一小段，并未被國外媒體在第一時間注意到它，直到過去了20個小時才被《福布斯》網(wǎng)絡(luò)版發(fā)現(xiàn)，并率先做了報道。當這則外電報道被翻譯成中文后，在海內(nèi)外迅速引發(fā)了一系列的連鎖反應(yīng)。

當支付寶重組公告發(fā)布后，第一大股東雅虎股價下跌了5%，并遭遇股東集體訴訟。美國一家證券公司Kendall在公告中稱，凡是在2011年4月19日至5月13日之間買入雅虎股票的股東，都可以聯(lián)系Kendall獲取更多信息，并在這項集體訴訟中擔任原告。這些原告認為，雅虎早在2009年就已獲知，中國監(jiān)管部門對海外所有權(quán)的規(guī)定可能會發(fā)生變化，這一變化將會導致雅虎或阿里巴巴集團剝離支付寶。作為指控所指的虛假信息和信息遺漏的結(jié)果，雅虎的股價在2011年4月19日至5月13日之間被人為抬高。

在央行的《辦法》發(fā)布后，擺在馬云前面的有三條路：第一，維持協(xié)議控制，報國務(wù)院另批；第二，維持協(xié)議控制，但聲明無協(xié)議控制；第三，終止協(xié)議控制，商談補償辦法。

對于阿里巴巴的另一個股東——軟銀孫正義來說，為了拿到中國央行頒發(fā)的第三方支付牌照，他希望馬云采取“協(xié)議控制”的模式（也稱“VIE模式”）。據(jù)馬云說，在支付寶問題上，孫正義一直在給他施加壓力：“你馬云有辦法的，我在中國投資了那么多公司都可以（協(xié)議控制），憑什么你不可以？”

雅虎楊致遠則采取“兩邊倒”的態(tài)度：即假如反對馬云主張的終止協(xié)議控制的提議，他又擔心萬一支付寶拿不到牌照，搞垮了他要承擔責任；如果同意馬云的主張，他又很難向雅虎方面做出交代，所以他干脆不表態(tài)。

馬云則堅持走第三條路。與兩位大股東的商議無果后，馬云最終按照自己的意愿做出決定：解除協(xié)議控制，并通知兩位股東后續(xù)商量補償事宜。

支付寶“單飛”實際上經(jīng)過了三個步驟，第一步是2007年6月轉(zhuǎn)讓70%的股權(quán)給馬云控制的一家內(nèi)資公司——浙江阿里巴巴電子商務(wù)公司，第二步是2010年8月繼續(xù)轉(zhuǎn)讓剩下的30%股權(quán)，第三步是2011年一季度終止和阿里巴巴集團的協(xié)議控制。前兩步是外界此前理解的支付寶“單飛”，實際情況是當時還有協(xié)議控制，并沒有“單飛”，這也是馬云一直強調(diào)自己有授權(quán)的兩步，核心的第三步雅虎、軟銀并不同意，并沒授權(quán)。因而這最后一步終止協(xié)議控制才算是真正的“單飛”，馬云確認并未獲得董事會的授權(quán)。這可以簡單理解為，馬云一直在說的獲得了授權(quán)并非支付寶“單飛”的授權(quán)，而是做一些股權(quán)結(jié)構(gòu)技術(shù)處理，即不影響雅虎、軟銀利益的授權(quán)。

支付寶股權(quán)變更一事，很快在國內(nèi)引發(fā)了一場關(guān)于國家金融安全以及企業(yè)家契約精神及誠信的討論。巨人網(wǎng)絡(luò)CEO史玉柱在微博上表示，“控股權(quán)如果仍在美國人和日本人手里，就涉及中國國家安全問題了?！比A興資本CEO包凡對此則反問，“騰訊有6億用戶，百度是互聯(lián)網(wǎng)最大的入口，新浪是最有影響力的媒體，人人網(wǎng)擁有數(shù)千萬的學生，是不是每個都涉及國家安全，每個都應(yīng)該讓他們外國股東滾蛋”。2011年6月12日，財新傳媒總編輯胡舒立發(fā)表評論《馬云為什么錯了》，文中，胡舒立稱，“馬云在集團兩大股東未同意的情況下，擅自將公司核心資產(chǎn)轉(zhuǎn)入自己名下，且轉(zhuǎn)讓價格超低顯失公允，就嚴重違反了股東之間的契約，也違反了股東與管理層之間的契約?！边@篇評論發(fā)布后，更是引發(fā)了網(wǎng)上對此事的熱議。馬云隨后通過短信、電話等形式與胡舒立溝通達兩小時以上，稱其在基本事實不了解的情況下就開始評論了。

2011年6月14日，馬云在杭州舉行媒體溝通會，回應(yīng)外界對于支付寶所有權(quán)轉(zhuǎn)移一事的質(zhì)疑。馬云稱，央行2010年6月出臺的《辦法》上有一條明文規(guī)定，即外商投資支付機構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍、境外出資人的資格條件和出資比例等，由中國人民銀行另行規(guī)定，報國務(wù)院批準。而這個“另行規(guī)定”，有可能會遙遙無期。因為央行對網(wǎng)絡(luò)支付的管理，早在2005年就有了一個征求意見稿，但直到2010年才拿出最終的管理辦法，假如支付寶不能第一批拿到牌照的話，這對阿里巴巴，對淘寶網(wǎng)，以及所有的用戶的影響都是非常大的。如果按照外資來申請支付寶牌照，那么，支付寶不可能申請到第一批牌照，其結(jié)果意味著整個阿里巴巴，包括支付寶、淘寶網(wǎng)都會癱瘓掉。最后，在政策規(guī)定與實際操作的種種罅隙間，馬云做出了他自稱“不完美但唯一正確的”決定。

不管爭議也好，非議也罷，馬云最終以他特有的方式拿到了央行對支付寶的“許可證”——一種類似于“準生證”的東西，化解了一場由于支付寶審批不過將會給阿里巴巴帶來的災(zāi)難，這使阿里巴巴，包括淘寶網(wǎng)、支付寶的順利運作得以保證。至于馬云與董事會之間的關(guān)系，相信他也會以其特有的方式處理好。在商場上，沒有永遠的敵人，只有永遠的利益。難道不是嗎？