信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是有關(guān)債券發(fā)行人信用的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)主要有違約風(fēng)險(xiǎn)和降級(jí)風(fēng)險(xiǎn)。

（1）違約風(fēng)險(xiǎn)。違約風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)陌l(fā)行人不能按照契約如期如額地償還本金和支付利息的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)。在債券市場(chǎng)上，可以根據(jù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)所評(píng)定的債券信用等級(jí)來(lái)估計(jì)債券發(fā)行人的違約風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)調(diào)低債券的信用等級(jí)時(shí)，就會(huì)影響投資人對(duì)于該債券的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，進(jìn)而會(huì)反映到債券的價(jià)格上去。這種由于信用等級(jí)下降所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)稱為評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)。

提前償還風(fēng)險(xiǎn)

某些債券賦予發(fā)行人提前償還的選擇權(quán)。可贖回債券的發(fā)行人有權(quán)在債券到期前提前償還全部或部分債券。從投資人的角度講，提前償還有三個(gè)不利之處：

第一，提前償還導(dǎo)致未來(lái)的現(xiàn)金流不確定。

第二，當(dāng)利率下降時(shí)，發(fā)行人要提前贖回債券，投資人面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)。

第三，當(dāng)利率下降時(shí)，債券價(jià)格將上升，而提前償還就減少了債券的資本利得的潛力。

通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)是指由于通貨膨脹的存在，對(duì)債券名義收益的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力造成的損失。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指一種金融資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)換成貨幣，而不致遭受損失的能力。