與此同時，房價還在急劇攀升。如果已購置的住房繼續(xù)升值，那么它作為抵押品的價值也在不斷升值，這樣一來“房子如同自動提款機(jī)”的效果就產(chǎn)生了。

看到這樣的情形，那些一直以來只能租房居住、年收入僅有2萬~4萬美元的中低階層也開始加入購房大軍。眾所周知，房屋的購買價格應(yīng)該控制在年收入的5倍以內(nèi)，這是常識。然而，這群人卻打算購買價格在20萬~40萬美元的住房。

在美國，抵押貸款最多能貸到80%，也就是說40萬美元的住房最多可以申請32萬美元的抵押貸款，剩下的8萬美元只能靠自己來準(zhǔn)備。而真正的低收入者是沒有能力支付這筆錢的。

然而，在小布什執(zhí)政時期，大部分富裕階層由于房價攀升的利好而擁有多處房產(chǎn)，金融機(jī)構(gòu)一心尋找更多住房貸款的借款人，開始將目標(biāo)鎖定在這部分低收入階層。美國金融機(jī)構(gòu)最高能夠提供100%的抵押貸款，不需要支付任何首付款項，甚至引入類似日本的住房抵押貸款，在最初的5年內(nèi)可以享受低息貸款。

按照常理分析，中低收入水平的人是沒有能力償還40萬美元貸款的。但金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為，即便借款人無力償還貸款，賣掉作為抵押的房屋的話，貸款仍舊是可以收回的。而作為抵押品的住房無論如何都會升值，關(guān)于這個神話，金融機(jī)構(gòu)深信不疑。

不僅僅是低收入者，一些擁有不良信用記錄的人，比如在12個月內(nèi)有超過兩次以上延遲還款30天的人；在24個月內(nèi)有超過一次以上延遲還款60天的人；在24個月內(nèi)有被訴訟經(jīng)歷、抵押品被查收、擔(dān)保遭收回或不還貸等行為的人；在５年內(nèi)有過自主破產(chǎn)行為的人；信用風(fēng)險計分值在規(guī)定值以下的人等這些處于灰色地帶的借款人，甚至已經(jīng)上了黑名單的人，都成為了住房貸款的對象。

可以說，全美上下都處于一種近似瘋狂的狀態(tài)中。