未來一年黃金將突破2000美元/盎司

長期來看，國際信用體系將持續(xù)動蕩，以歐元和美元為代表的國際信用貨幣難逃貶值命運，作為其對立面的黃金價格必定上漲。資產(chǎn)儲備調(diào)整潮和旺盛的投資需求也將持續(xù)推高金價。短期來看，隨著歐美央行寬松預期的進一步強化，黃金將迎來“大幅上漲期”。從CFTC持倉結構來看，非商業(yè)多頭持倉數(shù)量近期明顯上升，近三周分別增加9345張、23900張和10265張，持倉數(shù)量占比升至46.1%，國際資金做多黃金的意圖明顯。筆者認為，國際黃金價格在未來一年有望突破2000美元/盎司。

與其他大宗商品不同，黃金價格的上漲空間不受約束。因為它不像原油和銅，漲得太多會使得原材料需求商無利潤可圖，消費者承受不起，從而壓垮全球經(jīng)濟。黃金的上漲不會傷害生產(chǎn)者和消費者，也不會傷害一國經(jīng)濟。

另一方面，黃金作為儲備資產(chǎn)和信心保證，其上漲會遇到歷史獲利盤的回吐壓力。由于10年前300美元/盎司的黃金并沒有如10年以前20美元/桶的原油那樣被消耗掉，所以每一輪的上漲后都會由于獲利盤的拋售而需要一定時間的休整。因此，投資黃金永遠有機會，每一次的回調(diào)都是買入良機。

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[1] 發(fā)表于2012年9月19日《中國證券報》