還有一些個(gè)人特性可能也會(huì)影響個(gè)人對(duì)證券的選擇，包括：財(cái)務(wù)素養(yǎng)和能力、性格以及偏好。雖說這些因素有時(shí)確實(shí)是至關(guān)重要的，但它們通常不是分析中的決定性因素。分析得出的結(jié)論大部分與主體無關(guān)，對(duì)投資者或投機(jī)者同樣適用。

時(shí)間因素

分析證券的時(shí)間對(duì)分析結(jié)論的影響可能是多種多樣的。公司的表現(xiàn)或前景在不同的時(shí)間段里可能有差異，而這些變化中的情況勢(shì)必會(huì)影響分析師對(duì)證券的看法。此外，質(zhì)量和收益率是用來選擇證券的兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，它們（尤其是后者）通常會(huì)隨著金融形勢(shì)變化。1931年6月，最高等級(jí)的鐵路債券的收益率為 5%，這似乎是很有吸引力的，因?yàn)樵擃悅钠骄找媛蕿?.32%。但同樣的收益率在 6個(gè)月后就沒有任何吸引力了，因?yàn)榇藭r(shí)這類債券的價(jià)格大幅下降，平均收益率已上升至 5.86%。最后，幾乎所有的證券投資都在一定程度上受到當(dāng)時(shí)金融和商業(yè)前景展望的影響。在投機(jī)活動(dòng)中，這些因素起到?jīng)Q定性的作用；在保守投資中，通常應(yīng)該忽視這些要素，但在經(jīng)濟(jì)蕭條、前景不明朗時(shí)，卻又不能忽略它們。

作為一門學(xué)科，證券分析必須確保其采用的原則和方法在任何時(shí)候（至少在所有正常情況下）都是有效的。然而，須牢記在心的是，分析方法的實(shí)際運(yùn)用要根據(jù)不斷變化的市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行調(diào)整。

價(jià)格因素

價(jià)格分析是完整的證券研究不可或缺的一部分。在選擇優(yōu)質(zhì)的投資級(jí)別債券時(shí)，價(jià)格通常是一個(gè)從屬的因素。這不是因?yàn)閮r(jià)格因素?zé)o足輕重，而是因?yàn)樵趯?shí)際操作中這類債券的價(jià)格極少過高。這時(shí)，分析重點(diǎn)幾乎都放在“證券是否足夠安全”上。但在特殊情況下，如購買高等級(jí)可轉(zhuǎn)債時(shí)，價(jià)格和安全程度可能同等重要。例如，美國(guó)電話電報(bào)公司 1939年到期、收益率為 4.5%的可轉(zhuǎn)債在 1929年的市值超過 200美元。該債券的本金（按面值計(jì)）及利息無疑是安全的，但若以這個(gè)價(jià)格購買該證券承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)極大。事實(shí)上，其市值隨后跌至不足原來的一半。

在投資普通股時(shí)，更有必要考慮價(jià)格因素，因?yàn)橐藻e(cuò)誤價(jià)格買入證券帶來的風(fēng)險(xiǎn)不亞于買入錯(cuò)誤的證券。我們將在后文指出，新時(shí)代的投資理論忽略了價(jià)格因素的作用，這可能會(huì)造成災(zāi)難性的后果。