在第1章中，我們站在分析師的角度，根據(jù)他們的目的，提出了一些用于分析的概念和材料?，F(xiàn)在，我們問一下正在工作的分析師，他在選擇解決特定問題的方法時，主要考慮了哪些要素？面對五花八門的待處理信息，他應(yīng)持怎樣的基本態(tài)度？

四個基本要素

證券分析的目的是回答或者幫助回答一些非?，F(xiàn)實的問題。其中最常見的有：為了達(dá)到某個確定的目的，應(yīng)該購買什么樣的證券？應(yīng)該買進(jìn)、賣出，還是持有證券 S呢？

所有這些問題都離不開四個基本要素。它們是：

證券；

價格；

時間；

人。

上述兩類問題可以被更完整地表述為：投資者 I是否應(yīng)在 T時刻以價格 P買入（或售出，或持有）證券 S？這又引出了關(guān)于四個因素相對重要性的討論。為方便闡述，下文將按照從后向前的順序來考慮它們。

個人因素

每一次證券買賣都或多或少地涉及個人因素，其中最主要的是有意購買者的財務(wù)狀況。一項對于商人而言有吸引力的投機(jī)性買賣，絕不是收入有限的受托人或寡婦想涉及的。對于那些不能從票面利率 3.5%的美國自由公債（ United States Liberty）中享受免稅優(yōu)惠的投資者而言，他們寧可投資于需要繳稅但收益率較高的政府證券。