“5·19”行情對基金公司的投資管理組織模式也提出了更高的要求?！?·19”行情波動大，股價變化快，對基金管理的市場反應(yīng)速度要求高。興華基金在“5·19 ”前采取基金經(jīng)理小組制，戴勇毅、王亞偉、林浩、王寧等共同管理，以戴勇毅為主?；鸾?jīng)理小組成員中，林浩偏向科技股投資?！?·19”行情爆發(fā)后，我把基金經(jīng)理的投資決策權(quán)集中到戴勇毅一人身上，其余基金經(jīng)理負責研究，提供投資建議。決策層次減少，便于在巨變的市場中盡快決定投資方向，提高決策效率。投資管理組織模式?jīng)]有定數(shù)，順應(yīng)市場變化，有利于提高業(yè)績是唯一標準。

7 月1 日，《證券法》正式實施。法律對做莊等行為明令禁止，違法資金紛紛出逃，上證綜指狂跌128 點，重挫7.6%，“5·19 ”行情告一段落。基金重倉投資的中興通訊、東方明珠、綜藝股份等成為萬眾矚目的大牛股。興華基金也投資了大量網(wǎng)絡(luò)股并取得了良好業(yè)績，基金單位資產(chǎn)凈值由期初的1.072 2 元增至期末的1.542 5 元，增值43.86% 。新成立的幾只基金均取得了不錯戰(zhàn)績。“5·19 ”一役，基金取得了良好的投資收益?！?·19 ”行情之前，基金勢單力薄?！?·19 ”行情如同暴風驟雨，突然爆發(fā)。持有股票和債券必須達到一定比例的制度設(shè)計使基金沒有踏空、抓住了行情，第一次賺了大錢。經(jīng)此一役，基金一戰(zhàn)成名，成為市場中引人關(guān)注的新生力量?！?·19 ”行情也是基金經(jīng)理重要的轉(zhuǎn)折點。對科技網(wǎng)絡(luò)股的準確發(fā)掘使基金經(jīng)理在研究和投資管理方面的專業(yè)優(yōu)勢得到充分體現(xiàn)，打消了投資者對基金的懷疑。從此，人們對基金經(jīng)理的研究和投資管理能力刮目相看。歷史總是驚人的相似。在2002 年的“6·24 ”行情中，基金經(jīng)理也取得較好的表現(xiàn)。“6·24 ”行情之前，市場持續(xù)下跌，但已經(jīng)有一系列的政策性利好。基金經(jīng)理相應(yīng)地調(diào)整了投資策略，減持國債，增持股票。2002 年6 月23 日，國務(wù)院決定，除企業(yè)海外發(fā)行上市外，對國內(nèi)上市公司停止執(zhí)行《減持國有股籌集社會保障資金管理辦法》中關(guān)于利用證券市場減持國有股的規(guī)定，并不再出臺具體實施辦法。6 月24 日，疲弱的股市上演久違的“井噴”行情，當日上證綜指暴漲9.25% ，兩市約900 只股票漲停，成交金額約900 億元天量。華夏基金在“6·24 ”行情中表現(xiàn)突出，之前低位加倉，“井噴”后高位減倉。興華基金、華夏成長基金和興和基金當季凈值增長分列54 只基金中的第2 至第4 名，為全年業(yè)績最終勝出奠定了堅實基礎(chǔ)。

政策是關(guān)鍵

“5·19 ”行情時間跨度短，但漲幅巨大，影響程度深遠，成為老一代投資者記憶中的經(jīng)典投資故事。提起那激情燃燒的歲月，人們總是無限感慨。當年的瘋狂情景早已淡去，但“5·19 ”行情已成為中國股票市場令人懷念的一段投資情結(jié)。每年5 月，經(jīng)常會有“5·19 ”行情是否重現(xiàn)之類的文章見諸網(wǎng)絡(luò)、報端，令人產(chǎn)生無限遐想。每年5 月19 日，投資者都在盼望“5·19 ”再現(xiàn)，重溫舊夢。 “5·19 ”行情是A 股市場歷史上非常典型的政策市。類似的突發(fā)行情歷史上也多次出現(xiàn)。1996 年，上證綜指從1 月中的512 點飆漲至12 月11 日的1 258 點，管理層連發(fā)后被稱為“12 道金牌”的監(jiān)管措施，上證綜指暴跌兩日。16 日，周一，《人民日報》發(fā)表特約評論員文章《正確認識當前股票市場》，大盤再次連續(xù)暴跌兩天。上證綜指分別重挫9.91% 、9.44%，4 個交易日斷崖式暴跌27% 。部分個股更是5~7 個跌停。而在“5·19 ”行情中，又是《人民日報》特約評論員的文章《堅定信心規(guī)范發(fā)展》為行情推波助瀾。