王莽自居攝政到篡位稱帝，其間不足20年，改革幣制凡四次。

第一次是王莽居攝政時(shí)鑄造三種錢幣，與原有之五銖錢并行。一種為大錢，文曰“大泉五十”，重12銖；一種為“契刀”，頭環(huán)形如大錢，身形如刀，文曰“契刀五百”；一種為“錯(cuò)刀”，其上刻以鍍金之字，曰“一刀直五千”。

此三種新幣，并訂定與五銖錢之兌換價(jià)，重12銖之大泉，當(dāng)五銖錢50；契刀當(dāng)500；錯(cuò)刀當(dāng)5000，因鍍以黃金之故。但此種虛價(jià)，不易為民間所信受。

后因錢幣上有“金”、“刀”字樣，與漢王室劉姓從“金”、“刀”兩偏旁有關(guān)，恐不利“新朝”，遂廢棄“錯(cuò)刀”、“契刀”及五銖錢，再有第二次更改幣制。

第二次改幣制謂之“寶貨”，“寶貨”包括五物六名28品，五物即鑄幣之五種材料，曰金、銀、龜、貝、銅；六名者即金貨、銀貨、龜貨、貝貨以及用銅鑄造之泉貨與布貨，合稱六名。所謂28品者，如下：

各布以次遞增一銖，即幼布重17銖，至大布為重24銖。以上共五物六名28品。

王莽第二次改幣制共五物、六名、28品，極為復(fù)雜，人民并不樂(lè)于使用。王莽雖以重刑迫人民使用，但民間私自以五銖錢行使，王莽不得已再改幣制，只擇其中二品通行，即為重一銖之小泉及重12銖之大泉。此為第三次改變幣制，但王莽以此幣制與復(fù)古不合，隨即又廢除。

王莽第四次改幣制及制造“貨布”與“貨泉”兩種。貨布之形狀如古代之兩足布，重25銖，值貨泉25；貨泉重5銖，值1，乃因大泉行之有年，遂準(zhǔn)大泉可延用六年，與貨泉、貨布同時(shí)行使。

王莽政制中與民生最有密切關(guān)系者，除公田、廢奴之外，要推幣制了。漢代從武帝元狩五年鑄五銖錢起，直至平帝元始年間，并無(wú)變更。到王莽時(shí)，則四改幣制，并禁止民間不得持有銅炭，以防止民間私鑄錢幣。