相關(guān)機(jī)構(gòu)根本就沒有預(yù)想到會出現(xiàn)這么多高成本的違約，這一點可以從次級抵押貸款市場崩塌后整個市場一片混亂，很多人都表現(xiàn)得驚慌失措的情形中找到證據(jù)。例如，2007年年底，多家銀行請求能否不受《財務(wù)會計準(zhǔn)則114》要求的限制。這份由財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會制定的規(guī)則要求銀行根據(jù)未來現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值報告呆賬，也就是所謂的不良貸款。這是努力規(guī)范此類債務(wù)的一種嘗試，目的是使這類債務(wù)在規(guī)定的報表中很難再被掩蓋。這些銀行對自己提出這個要求的解釋，是它們還沒有具備處理如此規(guī)模的不良貸款的結(jié)構(gòu)調(diào)整能力。而之所以沒有具備這種能力，是因為它們根本就沒有預(yù)見到危機(jī)可能會來臨。

這樣措手不及的情形，在我們已經(jīng)親歷的橫貫全球的金融流動性的不足中表現(xiàn)得淋漓盡致。

導(dǎo)致這種局面出現(xiàn)的信貸標(biāo)準(zhǔn)的降低，成為了投機(jī)泡沫破滅的先兆。在過分樂觀的氛圍下，人們更愿意關(guān)注強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)基本面，而不會考慮怎樣在可能會出現(xiàn)的泡沫破滅所帶來的巨大風(fēng)險中保護(hù)自己，而且，他們認(rèn)為這種最終出現(xiàn)大規(guī)模泡沫破滅的可能性離他們似乎還相當(dāng)遙遠(yuǎn)。