表2–2 拍拍貸信用等級

信用等級 A B C D E HR

分數(shù)區(qū)間 126~150 101~125 76~100 51~75 26~50 0~25

安全保障

“安全保護基金”的引入是Zopa新模式的重要組成部分，從根本上改變了投資者資金的風(fēng)險屬性。在英國，只有保險公司有資格開展擔(dān)保業(yè)務(wù)，所以Zopa沒有“保本保收益”這一提法，投資者需要自行承擔(dān)貸款風(fēng)險。2013年，Zopa在改變運作模式的同時建立了安全保護基金，該基金是在貸款人不能按時還款時，先行將本息墊付給投資者，并獲得向借款人追索還款的權(quán)利。安全保護基金的理念是，有效地從所有出借人中分散壞賬帶來的沖擊，其資金來源是向各個借款人收取的風(fēng)險準備金。借款人的風(fēng)險評分越低，風(fēng)險準備金的比例就越高，如果評級良好，就可以少承擔(dān)一些風(fēng)險準備金。截至2013年10月，該基金的規(guī)模已超過1 500萬英鎊，并且每天都在增長，而按照歷史壞賬率測算出的壞賬還不到100萬。安全保護基金的引入提高了投資者資金的安全性，因此預(yù)期收益略有下降，由原來的5%以上降到4.6%左右。如果壞賬太多，比如高過上一次金融危機的數(shù)額，從而使得安全保護基金也無法覆蓋，那么每個出借人都會受到直接影響。這筆資金不是Zopa公司的收入，誰都不能碰，由第三方理事會監(jiān)管，只能用來償付出借人的損失。

拍拍貸主要采取“本金保障”策略。2011年7月，在全行業(yè)走向擔(dān)保模式的情況下，拍拍貸也推出“本金保障”策略來吸引更多的投資者。具體內(nèi)容是，對于同時滿足通過身份認證、成功投資50個以上（含50個）借款列表（同一列表的多次投標(biāo)視為一次）、每筆借款的成功借出金額小于5 000元且小于列表借入金額的1/3三個條件的投資者，當(dāng)列表壞賬總金額大于收益總金額時，拍拍貸將在3個工作日內(nèi)賠付差額。投資者要得到本金保障并不容易，要花費大量的時間來篩選可信借款人，再進行多次小額而分散的投資操作。拍拍貸作為目前中國極少數(shù)不提供擔(dān)保的P2P借貸公司，在與投資者簽訂的電子合同中明確注明，平臺對收益及本金不提供任何形式的擔(dān)保，一切風(fēng)險由投資者自己承擔(dān)。