經(jīng)常從事投資活動，投資者即使不刻意尋找所謂的內(nèi)幕的消息，也會不時聽到一些或是捕風(fēng)捉影，或是被傳言得有模有樣的內(nèi)幕消息。對于這些消息，我個人通常是左耳進右耳出。為什么？常在市場混，有一條最簡單的道理就是，沒有無風(fēng)險的投資！并且我個人一直恪守的一個原則是，不做不熟悉的投資。

在日常生活中，一些朋友知道我做證券投資也經(jīng)常會提到一些所謂的消息。朋友當(dāng)然是好意，特別是在上市公司的朋友，他們有時會提到一些捕風(fēng)捉影的利好消息。我也和朋友討論過這個問題。別人告訴你一條消息，你是否應(yīng)該相信還呢？我的做法是，讓市場來驗證，像前面提到過的有兩條大原則，一是，跟隨大趨勢；二是，服從交易信號。如果消息被市場驗證，同時出現(xiàn)了你的買入信號，那么可以看作是增大了勝率。反之，就算消息傳得聽起來再真實，股票不啟動的話也絕不動手。

市場里的消息每天都層出不窮，真假難辨！但只要記住我們的兩條大原則就不會吃虧。不管是哪方面?zhèn)鞒鰜淼南?，無非是這幾種目的：

1.吸引關(guān)注，吸引跟風(fēng)盤；

2.利用消息讓部分散戶固定一些浮動籌碼；

3.借助利好出貨；

4.一些個人或公司為了收取推介費用。

不管是出于何種目的，有經(jīng)驗的投資者一定會發(fā)現(xiàn)，消息從來都是為了讓投資者進場買進的，而從來不會是讓投資者賣出的。為什么呢？因為誰也不會送錢給你，市場是資金的博弈。

如果你還對內(nèi)幕消息抱有幻想的話，不妨這樣想一想。如果這條消息是真實的，那么告訴手握10萬資金的人與告訴手握100萬資金的人所產(chǎn)生的效用是不一樣的！比如通過這個消息可能獲利20%，那么告訴有10萬資金的人，這個消息就價值2萬元；告訴有100萬資金的人，這個消息的價值就成了20萬元。如果是擁有500萬，1000萬資金的人呢？這么有價值的消息會輕易流傳開來嗎？必須不能！要知道市場的容量是有限的，知道這條消息的人越多，在低位買到的機率就越小。所以發(fā)布傳言的目的不可能是讓你低位買進，而只能是跟風(fēng)“抬轎”。

有價值的消息應(yīng)該被稱為“情報”，這絕不會是輕易在市場上流傳的消息。

所有消息反應(yīng)在價格上

根據(jù)長期在市場中操作得到的經(jīng)驗，在消息股中，十只有九只是很難賺到錢的。我們建議投資者最終是以技術(shù)面上的買入信號作為操作依據(jù)。上漲是消息股不可避免的結(jié)果，如果不漲，說的再好也只是消息，而不是機會。同時，投資者還需注意，買入消息股時，最好在收盤前買進，或是分批買進，牢記風(fēng)險。

市場中的消息有很多種，除了所謂的內(nèi)幕消息之外，還有很多其它種類和形式的消息，比如：宏觀經(jīng)濟態(tài)勢，宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，經(jīng)濟政策，貨幣政策，行業(yè)景氣度，上市公司財務(wù)狀況，管理水平等等。這些基本面的信息在時時更新，如何真實、及時、全面地獲得信息是一個問題；如何正確解讀這些信息也是一個問題；最終市場將如何反應(yīng)還是一個問題。從消息的產(chǎn)生到消息的消化，有很多影響因素，中小投資者想做到面面俱到、科學(xué)合理相當(dāng)有難度。因此，我們建議投資者堅持基本面自上而下的選股同時，進行技術(shù)面自上而下的選股。

基本面上自上而下的選股是指，在宏觀經(jīng)濟環(huán)境向好時做股，這很容易通過媒體新聞和簡單的一些經(jīng)濟數(shù)據(jù)看出來；然后，再看行業(yè)的景氣度，哪個行業(yè)的投資前景好，當(dāng)前的概念就會選擇哪個行業(yè)的股票炒作；最后，選擇該行業(yè)里面的龍頭企業(yè)，這可以通過公司的綜合排名查出來。

技術(shù)面上自上而下的選股是指，在大盤處于牛市時做多，這可以通過60日移動平均線或是MACD指標(biāo)直觀地判斷出來；然后，查看板塊指數(shù)情況，尋找放量上漲，同期強于大盤的板塊操作，這可以通過查看行業(yè)指數(shù)判斷出來；最后，選擇該板塊內(nèi)的龍頭股，可以通過比較啟動時間，上漲幅度，成交量放大情況，換手率等因素綜合判斷。

基本面與技術(shù)面應(yīng)該是一致的，基本面上紛繁復(fù)雜的消息最終應(yīng)該反應(yīng)在股票價格上。市場會消化所有消息，并為上市公司的股票定價。市場永遠是正確的，即使有時會高估企業(yè)價值或是出現(xiàn)泡沫，但這些都是人們投資行為與市場情緒的真實反應(yīng)，市場只是表現(xiàn)出來而已。錯的可能是投資者，但市場總是真實地反應(yīng)了真實情況。

有些消息會讓市場措手不及，比如新的經(jīng)濟政策、貨幣政策、稅收政策的突然發(fā)布。越是市場沒有預(yù)期的消息，市場的反應(yīng)會越劇烈。相反，市場已經(jīng)有預(yù)期的消息，市場反應(yīng)會較為平靜。我們逐個看一些消息在市場中引起的反應(yīng)，通過這些實例分析，投資者對“消息最終反應(yīng)在價格上”這句話會理解得更深刻。

“512”汶川地震當(dāng)天與次日上證指數(shù)分時圖

圖1-7 “512”汶川地震當(dāng)天與次日上證指數(shù)分時圖

2008年5月12日14時28分，發(fā)生了舉國悲痛的“512”汶川地震。地震發(fā)生10分鐘之后，上證指數(shù)在14時38分，從3667.25點，漲幅1.49%的位置開始下跌，截至收盤15時，收盤在3626.98點，漲幅收窄至0.37%，市場在22分鐘內(nèi)下跌了1.12%。次日5月13日，開盤在3514.44點，低開112.54點，低開幅度為3.10%，最終收盤在3560.24點，較前日下跌1.84%。

據(jù)當(dāng)時資料記載，最早的消息是在14點46分，由新華網(wǎng)發(fā)出的快訊：“12日14時35分左右，北京地區(qū)明顯感覺到有地震發(fā)生。”這是國家通訊社發(fā)出的第一則地震報道。14點53分，新華網(wǎng)發(fā)出快訊：“四川汶川發(fā)生7.6級地震”（注：此后地震級別經(jīng)兩次修正至8.0級）。由此正式拉開了我國媒體進行抗震救災(zāi)報道的大幕。在盤中，還沒有官方關(guān)于大地震的消息，但從盤面上可以看出，一些資金有可能在地震發(fā)生10分鐘之后就得知了消息，由于大地震的不確定性開始拋售股票。至收盤前的22分鐘內(nèi)下跌了1.12%。在當(dāng)時，多數(shù)投資者都是在當(dāng)天收盤后得知的消息，但通過當(dāng)時的盤面，已經(jīng)能讓人感到恐慌情緒，雖然并不知道原因。第二天，5月13日，市場對地震消息做出了反應(yīng)，低開3.10%。

奧運股的瘋狂與絕唱

圖1-8 北京旅游（000802）奧運題材的炒作與兌現(xiàn)

圖1-8顯示的是2008年的奧運題材股之一北京旅游（000802）在2008年6月到11月期間的走勢圖。在圖中所顯示的行情之前，奧運概念板塊已經(jīng)發(fā)生過兩波明顯的上升行情。圖中是奧運股最后的瘋狂與絕唱。

從圖中可以看到，該股經(jīng)過一段時間的調(diào)整之后，重新站上MA10均線，并在MA10均線上發(fā)生了小幅回調(diào)，回調(diào)后的突破是一個理想的買點，如圖A處所示。買進之后，該股放量上漲，并拉出了三個漲停。值得注意的是，通常情況下，如果在沒有回調(diào)的情況下走出三個漲停，這時的風(fēng)險已經(jīng)比較大，如果沒有進場的話，這時不能再追高，通常這時已經(jīng)沒有多少上漲空間，而回調(diào)風(fēng)險巨大。費波納奇數(shù)列中的一個重要比例就是38.2%，而三個漲停板的幅度是33.1%已經(jīng)非常接近38.2%這個重要的目標(biāo)位。

在圖中的B處，該股連續(xù)兩根K線放出了巨量，后面的一根陰線是“射擊之星”形態(tài)，表示賣壓強烈，最終收在前一根光頭放巨量的陽線收盤價之下，在這兩天內(nèi)就產(chǎn)生了大量的套牢盤。穩(wěn)健的投資者在這時已經(jīng)可以在“射擊之星”的最低價附近設(shè)置止損位了。

該股經(jīng)過調(diào)整，隨后又急速上攻了一小波，在2008年8月8日奧運會當(dāng)天創(chuàng)出最高價29.7元，但當(dāng)天收了一根長上影并且長實體的大陰線，圖中C所示。同時，放出了巨陰量，圖中E所示。D、E與B、C形成了“量價背離”，即價格創(chuàng)新出新高的同時成交量未能創(chuàng)出新高，這是上漲量能不足的表現(xiàn)，往往是波浪理論中的第5浪。

8月8日奧運會開幕當(dāng)天，奧運題材兌現(xiàn)，利好用盡。我們來看當(dāng)天的分時走勢圖，可以看到當(dāng)天的瘋狂波動，如圖1-9所示。

 

圖1-9 北京旅游（000802）奧運會開幕當(dāng)天分時圖

從圖1-9可以看到，該股小幅低開之后有一波急劇拉升，這時肯定會有不少投資者認(rèn)為在奧運會開幕當(dāng)天會有所表現(xiàn)，但出人意料的是，該股上沖振蕩一段時間之后，便開始了一波比上漲更直接更急速的跳水，十幾分鐘內(nèi)直線暴跌10%還要多。當(dāng)天振幅達到17.80%，換手率更是高達36.52%，最終以下跌6.82%收盤，上演了奧運題材股瘋狂的絕唱。

隨后，該股一路下跌，從最高收盤價27.58元到最低收盤價4.66元，下跌幅度達83.1%，要上漲幾乎5倍才能再次回到頂部位置。也就是說在頂部被套而死扛的投資者要等到從底部再上漲500%才能盈虧平衡。

題材就是想象空間，一旦利好兌現(xiàn)，題材便化作泡影，一切想象都歸為現(xiàn)實，之前的預(yù)期已經(jīng)轉(zhuǎn)化為上漲幅度，高漲的股價再也支撐不起不切實際的幻想，暴跌不可避免。

股指期貨題材的“靴子落地”

2010年3月份，“千呼萬喚始出來”的股指期貨經(jīng)過四年的籌備終于確定于2010年4月16日上市，在股指期貨臨近推出的一年時間里，股指期貨概念股一直都受到概念的支撐不斷上演波段上漲行情。中國中期是中國最大的期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)公司，是最大的受益股，我們看該股在股指期貨題材兌現(xiàn)前后的表現(xiàn)如何，如圖1-10所示。

圖1-10 中國中期（000996）股指期貨題材的炒作與兌現(xiàn)

投資者可以將圖1-10與圖1-8進行一下對比，不難看出題材股共同的規(guī)律。

市場資金總是追逐有預(yù)期的題材股進行炒作，不管是內(nèi)幕消息還是公開市場消息，只要是對未來有利好預(yù)期，就會對受利好影響的股票產(chǎn)生想象空間。炒股炒的就是預(yù)期。投資者應(yīng)重點關(guān)注那些有強烈題材背景的板塊，并在該板塊中鎖定龍頭股進行操作。配合經(jīng)典技術(shù)分析，量價關(guān)系，K線形態(tài)，找到合適的操作位置，切不可只聽消息，請讓市場告訴你如何做，因為消息最終應(yīng)該反應(yīng)在價格上。

瘋狂的概念是什么？就是不斷地重復(fù)做同一件事情，但是期望不同的結(jié)果。

——《華爾街：金錢永不眠》